謹防金價深度回調

美元持續低迷，國際金價一路振蕩上行。受美國好于預期的GDP數據提振，近期國際黃金價格走勢異常強勁，盤中大部分行情為單邊上漲走勢，金價最高觸及960美元高點，尾盤更是上演絕地反擊，截至8月4日收盤，黃金價格全線收高。

美元刷新年內低點

受經濟企穩跡象打壓，美元表現依然不盡如人意，美元兌一攬子貨幣全線下跌，美元指數接連刷新年內低點。截至8月4日，美元指數已經跌破78整數關口，報77.56點，為10個月以來最低。

國家統計局公布數據顯示，2009年上半年中國GDP同比增長7.1％，其中，二季度同比增長7.9％，全年實現GDP增長8％的目標預期樂觀。美國商務部公布數據顯示，美國第二季度GDP季調后年率下降1％，好于市場預期，表明美國二季度經濟正在見底。此外，日本央行也表示日本經濟已經停止惡化。全球經濟企穩跡象的明朗，拖累了美元避險買盤，成為打壓美元走低的主要“元兇”。

油價走勢滯后于黃金

國際原油期貨價格走出了先抑后揚的過山車行情。7月間，油價持續走低，最大跌幅超過22％，并一度跌破60美元／桶整數關口。隨后油價企穩并逐步走高，尾盤原油價格重回月初水平。技術面上，油價相對高位震蕩整理跡象濃厚。

從近期原油與黃金走勢對比來看，兩者保持一定正相關屬性的同時，黃金價格領先于油價走勢的特征逐漸顯露。技術面來看，原油價格已經連續兩個月在70美元／桶一線維持震蕩，后市繼續上攻的信心不足。

看多注意止損

黃金價格整體運行在契形三角形之中，振幅逐漸收窄，震蕩整理特征明顯。8月份在沒有外力強勢干預下，金價仍會依托三角形形態而繼續橫向震蕩。市場對于金價繼續走高準備依然不夠充分，金價950上方賣盤沉重。上輪跌勢的61.8％的斐波納契回撤位也正位于956美元一線，如果后市多頭無法有效突破此道障礙，金價恐將迎來深幅調整。

機構持續支持金價

摩根士丹利表示，由于經濟前景持續好轉，美元在一段時間內將保持弱勢，與全球經濟增長周期密切相關的貨幣兌美元都將走高。瑞銀集團表示，因風險偏好回升，美元可能會繼續下滑。國際貨幣基金組織于7月發布的一份報告中也指出，美元匯率有些被高估。

從美元和黃金價格走勢來看，中長期美元指數的一舉一動仍將是牽動黃金價格末梢神經的主要因素。若美元后期繼續保持弱勢運行，則黃金價格不排除有再度試探千元整數關口的可能。

Bankrate預測國際金價上方第一壓力位于970美元，更大壓力位于989及1005美元處，下方支持位于925、905及864美元附近。

高位輕倉

數據顯示，截至7月31日，全球最大黃金ETF(SPDR)持倉量回落至1072.87噸，本月共減持黃金47.7噸，降幅達4.3％。金價整體在沒有重大消息面刺激的情況下將會繼續以震蕩走勢為主。如果金價不能有效突破950美元一線，投資者可選擇高位輕倉布空，下看915美元附近，上破965美元嚴格止損。

對于銀行紙黃金投資者來說，當前價位略微有些尷尬，金價獲利回吐壓力較大，穩健投資者可等到價格從202元／克價位回落時逐步分批建倉，上看215元／克一線。

國內實物黃金投資者當前仍可選擇按兵不動，控制實物黃金交易成本，等金價觸及218元／克附近時，可逢高獲利了結。