本外幣理財產品投資價值均跌

2009年7月，銀行理財產品市場共發售產品431款，平均委托期限為0.5年，平均期望收益率和平均風險值分別為1.78％和1.24％；本月共統計到期產品244款，其中有7款產品提前終止，到期產品的平均委托期限和平均名義收益率分別為0.61年和3.58％，其中人民幣產品的平均名義年收益率為3.53％，低于總體平均水平，略高于基準利率水平。理財產品中心共統計4款負收益產品，均為掛鉤股票的結構類產品，其中1款產品的本金損失達－38％。

本月發售產品數量和到期產品數量雙回落，但結構類產品數量回升，其中股票類產品數量較前期有明顯回升。產品總體投資價值下降，其中外幣產品投資價值的下降幅度較大，到期產品的收益率水平也有明顯回落。東亞銀行1款股票型產品的到期收益水平為－38.1％，原因在于產品本金與到期股票籃子中表現最差的股票表現相掛鉤。

人民幣產品量價微跌

本月，各商業銀行共發售人民幣理財產品355款，數量較6月有所下降，占產品發售總量的82％，占比較6月略有下降，期望收益率和風險值分別為1.98％和1.36％，人民幣到期產品的名義收益率為3.53％。

從評價產品的發行數量上來看，上市股份制銀行類產品數量回歸第一的常態位置，創新動力最足，國有控股銀行產品數量位居其次，其中農業銀行僅發售2款產品，外資銀行依然以結構類產品為主，見圖1。

城市商業銀行類產品的投資價值最高，保本保息類產品高達60％；結構類產品高風險高收益造就了外資銀行產品的低超額收益水平，見圖2。

外幣產品投資價值向下微調

本月，各商業銀行共發售外幣理財產品76款，數量與6月相當，平均期望收益率和風險水平分別為1.14％和0.83％，二者均低于6月水平。到期產品的平均名義收益率水平為3.77％。從發售產品數量來看，美元產品最多，澳元產品位居其次，歐元和英鎊產品數量位居第三，發售3款加元產品，見圖3。

按發售產品的收益波動幅度來看，美元產品的波動幅度較大。按到期產品的實際收益水平來看，澳元產品收益水平較高，原因在于澳元產品的整體收益水平不俗。其他幣種產品的投資價值分布均勻，見圖4。

關注3個創新

經歷了金融危機的洗禮，普通類銀行理財產品在投資方向、期限以及增信措施等方面有所改進。

首現增強型支付條款

如建設銀行利得盈基礎設施建設型(2009年)第三期信貸類產品的支付條款為當貸款基準利率小于等于5.4％時，產品收益為5％；而當貸款基準利率大于5.4％時，產品收益為5％+(當前利率－5.4％)×110％；對各階段收益按期限進行加權平均即為產品的最終收益。

結構類理財產品的短期化

前期除部分匯率和利率類產品外，大部分商品和股票類理財產品的期限跨度多在1年以上。現如今，此類產品的期限跨度也縮短在了1年以內。

首設猶豫期

如東亞銀行發售的溢利寶投資產品系列22人民幣產品設置了3天的冷靜期，期間投資者可申請撤銷認購且無需為此支付費用。