非牛非熊中投資黃金

目前的全球經濟形勢仍然嚴峻，尤其是歐美國家，但從年初以來，中國的股市和匯市等主要資本市場上漲幅度非常大，有人問我怎么看，答案很簡單，非牛非熊，是怪物。單純爭論是牛市還是熊市沒有意義，投資賺錢了就是牛市。市場最差的時候已經過去，當前仍然存在著很大的機遇，如果認為金融系統不會崩潰的話，就可選擇進場。

看好銀行和地產股

相對于歐美市場，我對中國市場有信心。中國振興經濟政策的效率高很多，銀行資產負債表比較健康，隨著信貸投放持續上升，股市也在上漲，中國經濟未來要比歐美穩定。

下半年，政府固定資產投資會相對減弱，經濟增長主要靠本土消費。我特別看好房地產和銀行股，這兩個都是概念消費，拉動消費特別有能力，當消費市場好轉的時候，通常有良好的表現。

購房能抵制通脹但勿過炒

今年上半年的房地產走勢很奇怪，以前經濟復蘇時期，都是股票先漲，當股票上升了一段時間后，房地產才會慢慢起來。這次不一樣，股票和房產同時在低點反彈，代表投資的趨向發生了改變。房價一直在往上走，這是投資的需求，貨幣有貶值的壓力，很多人就會把錢拿出來去投資房產或股票。

2008年底至今，深圳房價已經上漲了35％。在香港，一些豪宅的價格其實已經超過了金融危機之前，回到了2007年最高水平。北京和上海也是這樣一個狀態。進入房產市場不宜盲從，交易成本比較貴，要傭金、交易稅等，通常還需要貸款。如果房價掉下來，需要補充現金流還貸。買房前要正確評估自己的購買能力，看能承受多大的風險。

黃金900美元之下即是買點

黃金幾千年來都是硬通貨，保存財富、避免風險的功能得到全球認同。如果黃金能夠在未來一段時候維持在900美元／盎司的水平，其投資價值將會更加凸顯。

目前國際金融危機遠沒有見底，現金為王仍是穩妥之策。股市、房價反彈很快，但不意味著歌舞升平，高枕無憂，震蕩調整不可避免，為避險人們就把投資換成現金，主要是美元。但當危機進一步發展，投資者發現美元也出現問題，就會開始考慮什么渠道比美元保險，這種渠道就是黃金投資。

利率水平較高時，黃金投資的機會成本相對較高，但目前世界各國的利率已降到了歷史低點，黃金交易的機會成本電相對較低。因此，黃金依然是財富保全的好工具。

從2003年開始，黃金升幅每年都有20％以上。即使未來加拿大元、澳元可能較美元、歐元堅挺，相對于黃金來講，它們仍屬于紙幣。黃金在850～900美元／盎司的水平即可視為買點，如果第三次突破1000美元／盎司，則意味著全球的貨幣政策乃至全球經濟一定出了大問題，后市的上漲高度可能達1300～1500美元／盎司。

建議大家抱著買保險的態度買黃金。用5％～10％的資產買黃金，就相當于買了一份保險。如果危機進一步深化，黃金能夠減少在股市和樓市的損失。