安德魯·斯皮德專欄 全球能源的超級買家

在雄厚資本的支持下，中國正在海外尋求更多機會以保證能源安全。

那些擁有豐富資源卻資金匱乏的國家和資源公司都正在積極尋求與中國臺作。在上一期的專欄中，我對中俄兩國“石油換貸款”協議背后的運作邏輯進行了分析。中國政府將向俄羅斯的兩大國家石油公司俄羅斯國家石油公司(Rosneft)和俄羅斯國家石油管道運輸公司(Transneft)提供250億美元貸款，作為代價，俄羅斯每年向中國提供1500萬噸石油(每日30萬桶)，為期20年。

與俄羅斯的協議幾乎發生在同時，在二月的第三個星期，中國還做成了另外兩筆生意。中國國家開發銀行同意提供10Q億美元貸款給巴西國家石油公司(Petrobras)，而巴西方面則需保證每日分別供應6萬至10萬桶和4萬至6萬桶石油給中國的兩大國有石油公司中石化和中石油。在委內瑞拉的另一筆生意中，中國同意將兩國設立的聯合基金的資金總額提高到120億美元，該基金旨在向石油領域的項目提供貸款，目前中國的出資額為80億美元。作為交換，委內瑞拉向中國出口的石油量將由之前的每日33萬桶逐步提高到2015年的每日100萬桶。

與中國前幾年簽署的巨額石油協議不同，這幾個協議的推動者是中國政府而非中國的國家石油公司。在過去十五年中，中國的石油公司為了獲得石油和天然氣的資源享用權，在全球40多個國家里投資了數十億美元。這些投資的主要目的是增加其石油和天然氣儲備量、保證公司長期的生存以及發展成為國際市場上主要的石油公司。

同樣也是從這個邏輯出發，中國近年來加大其在中亞、中東、非洲、東南亞和拉美地區的能源外交力度。而中國上個月簽署的這幾份協議正是其能源外交的具體表現。

這幾份協議之所以能在二月敲定，是因為當前油價較低且信貸緊縮，而這三個國家短期內又急需現金來開發新油田。低油價已經把很多產油國和其國家石油公司打了個措手不及。

俄羅斯國家石油公司和俄羅斯國家石油管道運輸公司將會用這筆貸款來投資于開發新油田和建設輸油管道，以保漣其石油出口水平，而出口石油正是俄羅斯獲得外匯收入的一個重要途徑。委內瑞拉的石油產量由于投資的減少而不斷下滑。巴西的情況則不同：它新發現的油田位于超深海區的海底鹽層以下，在未來五年需要投入1000多億美元的勘探成本。

在這三樁協議里，中國國家石油公司們的作用大相徑庭。在與俄羅斯簽署協議時，這些國家石油公司可以為其煉油廠謀得原料，不過它們可能也希望借此交易增加其未來在俄羅斯的投資機會。而在中國與委內瑞拉的協議方面，十多年來中國的石油公司在委石油勘探和生產方面的活動非常活躍，除了中方公司的項目有可能得到聯合基金的注資之外，中方提高該基金的資金總額能給中方公司帶來的收益并不明顯。中國與巴西達成的協議中則明確約定中方的國家石油公司及其下屬服務公司將有機會參與巴西新油田的開發。

同樣也是在今年的二月底和三月初，中國國有的礦業企業和金屬冶煉企業打響了一輪方式不同、規模類似的海外投資戰。中國鋁業公司希望注資190億美元，將其在負債累累的澳大利亞力拓公司的股權由9％提高到18％。交易如獲通過，就能使力拓為收購加拿大鋁業(Alcan)而承擔的負債中恢復。

同時中國中鋼集團收購了澳大利亞鐵礦石企業默奇森公司5.85％的股權，并已于去年收購了澳大利亞西部的另一家鐵礦石企業中西部公司(Midwest)。據傳中鋼希望完全擁有這兩家公司，并將它們“合二為一”。而中國五礦集團則擬以17億美元收購世界第二大鋅礦公司OZ礦業。

如果這些收購交易最終成功，中國的礦業企業就將完成中國國家石油公司們無法達到的目標——在西方國家的資源公司中取得多數股權。不論該交易是否能夠增強中國的金屬供應安全，這些中國公司至少已成功地利用市場狀況來提高它們在國際市場的地位。

不過這些交易與石油交易并不一樣，中國在澳大利亞的投資主要是由中國的國有公司牽頭的，雖然它們也得到了政府的支持；但石油交易則是由中國政府主導的，目的是用貸款來換取能源供應安全。因此，中國確實已經成為那些雖擁有豐富資源卻資金匱乏的國家和資源公司的重要資金來源，至少短期內會保持如此。

(作者為英國鄧迪大學能源法律政策中心主任)