企業資產規模、信貸市場結構與中小企業融資

國電建投內蒙古能源有限公司 云娜

中小企業在快速發展中，充裕的資金是它們發展的后盾和推動力，只有不斷提升中小企業的融資結構，優化中小企業的融資問題，才能夠為中小企業的快速發展提供源源不斷的發展資金。在商業貸款中，常常能夠看到信貸配給現象的發生。所謂信貸配給，是指不是由于貨幣當局對利率上調的管制，而是由于銀行利潤最大化動機而發生的在一般利率條件和其他附加條件下信貸市場不能出清的現象。在這種現象的主導下，銀行往往“看人下菜碟”，結合不同企業的發展規模、償還能力及業務水平等，匹配相應的貸款準入，甚至部分企業很難獲得銀行貸款。特別是廣大中小企業，在融資過程中，很容易被銀行實施信貸配給而拒之門外，在融資活動中面臨著更多困難。

1　企業融資理論

在企業快速發展的過程中，科學的融資方式，能夠有效優化企業的發展資金，能夠全面提升企業的發展水平，確保企業長效發展。企業融資理論是企業融資過程的重要指導和參考，在企業融資過程中，企業應該結合科學的融資理論，更好地開展實踐工作，全面提升企業融資的水平。

1.1　企業融資結構理論

在企業快速發展的過程中，都涉及到多元化的融資，科學的融資能夠保障企業發展的水平。企業在融資過程中具有典型的結構特征，現代企業的融資結構普遍由內源融資和外源融資兩部分組成，其中，銀行信貸、債券發行和股票發行又構成了外源融資的絕大部分。在市場經濟競爭越發激烈的今天，企業在融資過程中，必須科學選擇融資結構，這不僅關系著企業自身的價值，同時也關系著企業的融資成本、產權分配、治理結構等。當前現代企業的融資結構是一種新型的融資結構，這種融資結構恰如其分地遵循了企業的發展特點，滿足了企業發展的資金支持，其中包括優序融資理論、代理成本理論、信號理論、企業金融成長周期理論等。

1.2　中小企業信貸融資理論

中小企業是市場經濟的重要組成部分，是市場經濟活力的源頭。在中小企業快速發展的過程中，信貸融資是它們的主要資金來源，也是它們的發展動力。但在信貸融資的過程中，企業與銀行之間存在著較大的信息障礙，大部分中小企業很難獲得金融機構的貸款。尤其是一些沒有實體作為抵押的中小型企業，在信貸融資的過程中必然會遇到信貸配給的問題。一般來講，中小企業在融資過程中，利率是主要的衡量杠桿，它們為了獲得發展的充裕資金，往往也愿意接受較高的銀行利率。但現實情況是，即便中小企業處于弱勢地位，愿意承擔和接受比較高的利率，銀行也不愿意將貸款撥給它們。從這點來看，信貸配給是中小企業融資過程中的瓶頸，直接制約著中小企業的快速全面發展。根據西方金融理論的觀點，金融中介之所以產生并在企業成長的融資來源中占據重要地位，關鍵原因在于銀行具備克服信息不對稱的能力，即在信息不對稱的環境中，銀行信貸在提供審查監督服務，避免企業債務融資中存在的逆向選擇和道德風險等方面，具有突出的作用。

2　中小企業融資問題的優化策略

在中小企業快速發展的過程中，融資問題的優化與否直接關系著中小企業的健康發展。當前中小企業在發展過程中存在著貸款配給問題，這在很大程度上制約著中小企業的整體發展水平。因此，為解決中小企業發展中存在的問題，應該采取科學有效的優化策略，綜合性保障中小企業的整體發展程度。

2.1　優化中小企業的治理結構

中小企業在快速發展的過程中，需要大量的資金作為發展支撐。與此同時，中小企業面臨著比較大的融資難問題。為科學全面地提升中小企業的整體發展水平，在融資過程中，應該率先優化公司治理結構。實踐證明，中小企業，尤其是一些創新型的中小企業，由于缺乏貸款的實體抵押物，由于信貸信息的不對稱，所以它們在實踐發展中很難做到信息透明，這極大程度影響著銀行的放貸率。因此，中小企業優化自身的治理結構，不斷提升自身的發展水平，全面調整經營方向，合理調整發展方向，全面提升中小企業的整體形象。中小企業在發展的過程中，所有權和經營權是統一的，公司結構比較混亂，缺乏科學完善的發展機制，缺乏系統全面的管理體系，這些都在很大程度上制約著中小企業的發展。在融資過程中，作為融資主體，中小企業應該積極正視自身問題，不斷調整和優化治理結構，積極吸收現代企業管理制度的優點，遵循公司法的規定建立起董事會、監事會和經理層之間的協作和制衡機制，以良好的企業形象，以科學的企業規模來合理融資。

2.2　提高企業管理人員的綜合素養

相比大中型企業，中小企業在快速發展的過程中，很容易出現資金鏈斷裂的問題，一旦出現這種問題，中小企業輕則發展停滯，重則可能出現破產。因此，為優化中小企業的融資水平，提升中小企業的發展效率，中小企業應該注重全面提升人才素養，綜合性提升管理人員的專業素養和能力。特別是中小企業的核心領導層，他們是公司發展的掌舵人，若他們自身缺乏科學融資的理念，若他們自身缺乏全面科學的發展觀念，勢必會影響企業的發展規模，勢必會影響企業的信貸能力。因此，在中小企業發展實踐中，應該注重提升管理人員的綜合素養，既要提高管理人員的準入門檻，通過市場機制來篩選高素質的專業人才，同時也要全面轉變領導干部的發展理念，督促他們不斷優化自身素養，不斷改革管理方式，在人才的聘用和錄用過程中，要做到任人唯賢，避免任人唯親。此外，中小企業在發展過程中，雖然資金鏈是相對薄弱的，但也應該預留人才培養和人才培訓的充裕資金，全面加強人才的培訓，確保他們的專業素養符合崗位需求，符合發展實際。實踐證明，人才的專業素養直接關系著企業的資產規模，也關系著中小企業的融資水平。只有全面提升中小企業管理人員的綜合素養，才能全面提升中小企業的融資水平。

2.3　大力推動企業創新與發展

在現代信貸理念下，金融機構對于創新型企業的信貸業務逐步放寬。在過去很長一段時間，雖然金融機構不愿意為創新型企業辦理貸款業務，那主要是因為創新型企業的發展程度參差不齊，在快速發展的過程中優勝劣汰的比例比較高，更新換代頻率較快，銀行難以保障信貸安全。但在國家大力扶持創新型企業的新形勢下，金融機構逐步放寬了創新型企業的貸款門檻，甚至還出臺了很多貸款優惠政策。與此同時，中小企業在快速發展的過程中，只有注重創新，只有全面創新，才能真正提升自身的競爭力，才能全面優化自身的發展水平。因此，中小企業應該加大創新力度，積極運用新理念、新技術、新方法，全面提升企業的創新發展程度，綜合性優化企業的創新發展水平。在信貸配給的現實問題中，中小企業通過創新發展，全面占領市場，中小企業通過自主創新，優化企業發展規模，進而為信貸融資提供重要的前提與基礎。

2.4　構建穩定的銀企關系

在中小企業快速發展的過程中，銀企關系是穩定和諧，直接關系著企業在金融領域中的形象和口碑，同時也關系著企業的信貸優化率。一方面，企業作為融資的主體，企業按照自身發展的需求來進行有效融資，并合理確定融資結構，全面提升融資水平。因此，企業要主動尋求銀行的合作，構建穩定的銀企關系，積極在金融領域塑造良好的口碑。企業在發展過程中，已經通過銀行獲得了發展資金，就必須保障良好的還款記錄，遵循貸款的還款約定。若貸款到期，企業在無力償還的情況下，要征求銀行的同意，并與銀行簽署新的還款協議，以維護企業在金融領域中的良好口碑。不少中小企業在融資過程中，往往因資金鏈斷裂或者自身發展能力不足，出現各種各樣的壞賬、死賬等問題，這極大程度上影響中小企業的整體形象?？梢姡@類型中小企業是貸款配給問題的直接誘因。另一方面，在中小企業融資過程中，企業還應該積極尋求多元化的銀企合作，改變銀行單純資金支持的模式，積極運用多元化的扶持手段，吸引銀行進入中小企業，在企業管理、企業業務、企業發展等方面進行深入合作，使銀行和中小企業之間真正建立起相互依存、共同發展的關系。此外，中小企業還應該定期向銀行出具企業盈利的證明，并積極向銀行表明自身的發展潛力。

2.5　完善信息披露機制

在中小企業融資過程中，信息障礙是割裂銀行與企業良好合作關系的主要瓶頸。銀行作為融資客體，在進行貸款額度選擇、貸款發放等過程中，基于不對稱的信息，很容易作出不予貸款的決策。因此，為了優化中小企業的融資水平，中小企業應該完善信息披露，定期向公司股東、員工以及社會大眾披露企業信息。一方面，中小企業在信息披露過程中，可以構建完善科學的內部信息網絡，及時做到企業內部信息的披露、傳遞、共享等，確保銀行等債權人，能夠及時了解和掌握中小企業的發展方向及發展水平，提升金融機構對中小企業發展潛力的信任；另一方面，中小企業在進行信息披露的過程中，還可以構建階梯式的信息披露機制。為了確保中小企業的信息安全，為了保障中小企業的發展水平，中小企業在進行信息披露的過程中，既要保護企業的信息安全，也要做好階梯式的信息披露。對于銀行等債權人，中小企業應該加強信息披露，按照要求及時傳遞中小企業的財務信息、經營信息等。

3　結語

在市場經濟快速發展的今天，融資是中小企業發展的主要資金來源。但當前中小企業在融資過程中存在著非常突出的問題，為全面優化中小企業的融資水平，保障中小企業的融資能力，中小企業應該積極優化自身的治理結構，不斷提升自身的競爭力，積極構建穩定可持續的銀企關系。

[1] 田厚平，劉長賢．企業資產規模、信貸市場結構與中小企業融資[J]．管理科學學報，2010，13(5)．

[2] 王雅炯．資本監管、中小企業信貸業務與信貸市場結構演進[J]．金融論壇，2013(2)．

[3] 王雅炯．資本監管下中小企業信貸業務困境和市場結構演進——基于銀行生態系統的進化博弈分析[J]．南方金融，2012(8)．