科健：大款跑了 小秘倒了

如果科健還值得期待的話，只剩下一種可能，作為一個空殼盡快賣掉。

這家國內最早上市的科技公司，曾經的國產手機行業王者，如今已經難保最后的一絲尊嚴。

至2009年4月30日，其最后一次發布公告，每股凈資產已為負8.39元。而其歷時2年的重組進程，在2009年6月也暫時畫上句號，浙江地產商同方集團二次重組科健失敗。

這家曾經輝煌的國產手機走到今日，既有自身管理的錯漏百出，更有戰略失策。

傍大款

ST科健，原名中科健A，于1994年4月8日上市。其后來的實際控制者郝建學以代理松下、索尼VCD銷售起家，上世紀90年代中期趕上三星崛起，轉而代理三星VCD。

正是在這個時期，郝建學獲得了三星的信任，其代理規模“一天的利潤就是一千萬元”。郝建學1998年入主中科健，使后者從醫療器械廠商，變為三星手機國內合作伙伴。

由于三星當時在中國沒有GSM內銷牌照，自1998年開始，由三星提供技術和產品，科健帖上自己的品牌銷售，成為國產手機的先行者，也因此迅速成為國產手機第一品牌。

雙方的合作在2002達到高峰，在深圳合資建立國內最大的CDMA生產基地，規模據科健公告稱可達1000萬臺。合作的原因，仍然是三星沒有中國的CDMA內銷牌照。

依靠三星這棵大樹，郝建學成為成功的創業者，但以代理起家的他，顯然沒注意到危機已經悄然來臨。2002年底，三星終于取得中國GSM內銷牌照，不再需要科健品牌。

短暫的輝煌期，郝建學賺了足夠的錢，但沒有學到三星的技術。研發力量薄弱，導致其遭三星拋棄后無力回天。

2003年后，郝建學只能靠三星的憐憫，以科健品牌生產三星機型。

原來的老東家三星雖已成為對手，對郝建學而言，更不幸的是，國產手機在2002年陸續崛起。除了有錢，郝建學幾無技術、設計積累，接近于空手應戰，巨人不堪一擊。

虧損接踵而來，科健2004年和2005年，全年虧損額分別達到15.47億和12.25億。郝建學唯一可以依靠的，是其與三星合作的CDMA生產基地，而其股份正不斷被三星吸納。

截止2007年9月30日，科健已嚴重資不抵債。其總資產當時大約為4.08億元，而總負債卻高達17.87億元，資產負債率438%。考慮利息等因素，其實際負債高達31.4億元。

科健作為國產手機品牌曾經的代表，此時已經實際破產。科健旗下已只有CDMA基地可以正常運營，而郝建學在該基地除了股份，既不參與設計研發，也不參與管理。

養小秘

三星的拋棄，郝建學失去了立業根基，不過他曾因借力三星賺了足夠的資本積累。他真正的錯誤在于用傍大款掙來的錢養小秘，還是不守規矩的小秘。

憑借對科健的控制，郝建學在董事會完全一言堂，甚至不用坐堂升堂即可全權決策。從三星掙來錢之后，燒包的郝建學開始四處為企業擔保。

郝建學從1998年開始掙大錢，而科健最早的連環擔保和內幕交易黑幕暴發于2001年。據深交所2001年的公開資料，科健曾12個月內私下為其他企業累計擔保24筆貸款，占其2000年凈資產的300%。

郝建學能夠有如此大手筆，一方面是他特有錢，另一方面是他特有權，科健董事會不過是個擺設。

大款三星另謀高就之后，科健形同棄婦，日子很快過不下去。2004年8月，公司負債已達6.7億，郝建學被迫離開，科健謀求改嫁式重組，但半年之內，無人敢應。

2004年底，有好事者廣州海納投資宣布入主科健，但2005年3月便宣告退出，原因是科健法人股份已全數被銀行凍結，無法交易。更可怕的是，海納剛與科健訂婚，就有眾多債權人討帳。不到半年，又冒出8億多欠債或擔保。

2005年，郝建學被請回科健處理后事，2007年再高搞重組，再遇失敗。2009年又將2007年復制一次而已，惟一的不同是準備賣殼。

中國手機業的赫建學與科健，太像敗家子中彩票，忽然有錢只會導致更長期的潦倒。