預(yù)期中國：下半年經(jīng)濟(jì)增長將達(dá)９％

中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)第二季顯著反彈

憑借政府牽頭的強(qiáng)勁的投資帶動(dòng)，中國內(nèi)地的實(shí)質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長，由首季的6.1%回升至第二季的7.9%，今年上半年，內(nèi)地實(shí)質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值上升7.1%。

應(yīng)該注意的是，第二季經(jīng)濟(jì)增長得以大幅反彈，與政府投資推動(dòng)有著很大的因果關(guān)系。根據(jù)對(duì)現(xiàn)有公開披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所進(jìn)行的分析，可以測算出本期內(nèi)政府牽頭的投資，對(duì)整體實(shí)質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的貢獻(xiàn)多達(dá)10.2%，而家庭及政府消費(fèi)所作的貢獻(xiàn)合計(jì)才3.3%。與此同時(shí)，由于出口大幅下跌，拖累整體實(shí)質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值萎縮約為5.6%。

內(nèi)地外貿(mào)出口受制于全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)衰退，其下滑態(tài)勢目前尚未得到根本改變，繼首季下挫19.7%后，第二季又進(jìn)一步下跌23.4%。同期的進(jìn)口亦分別下跌20.3%及30.9%，均因商品價(jià)格下跌及加工貿(mào)易萎縮所致。不過，應(yīng)該看到的是，6月份進(jìn)口跌幅明顯收窄，僅為13.2%，這或許意味著國內(nèi)強(qiáng)勁的投資增長，已經(jīng)反映在進(jìn)口方面。

新增貸款持續(xù)上升惹關(guān)注

在出口形勢尚未全面改善的情況下，由投資帶動(dòng)的內(nèi)需成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿ΑＯM(fèi)品零售銷售繼首季實(shí)質(zhì)上升15.9%后，第二季再實(shí)質(zhì)增長17.3%，同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資亦分別急升35.9%及28.6%。

盡管內(nèi)需強(qiáng)勁，但消費(fèi)物價(jià)仍于6月份及第二季進(jìn)一步下跌1.7%及1.5%。不過，這并不一定意味通縮壓力正在積聚，原因之一是去年同期通脹高企，令本年度用作比較的基數(shù)較大，而食品價(jià)格下滑亦令通脹持續(xù)低企。

令人更為關(guān)注的是信貸持續(xù)上漲。……