金融，莫再霧里看花

陳志武著

次貸危機演變成金融危機。繼而轉變成經濟危機，頂著失業的壓力，擔心著鈔票變廢紙，企盼著砸在股市里的血汗錢趕緊解套，揣測著危機何時過去……面對人們的種種心態，我們不禁感嘆：金融到底怎么了?“不識廬山真面目，只緣身在此山中”，身處金融迅速發展的現代生活中，我們卻最難看清金融的真面目。

有一個經濟學家，他離鄉多年，已是耶魯大學教授，竟不遠萬里，拋過來一本《金融的邏輯》，試圖為國人撥開金融的迷霧。

他說：“原來由親情、友情實現的互助互惠式隱性金融交易被錢化之后，如果替代性的顯性金融保險、信貸、養老、投資產品無法跟上，中國人在錢多的同時，可能反而對未來更感到不安。這不僅使中國的內需無法增長，使中國經濟增長繼續依賴出口，也讓中國人的幸福感下降?！蹦墙鹑谑鞘裁茨?中國就非發展金融不可嗎?這正是《金融的邏輯》要告訴我們的。

按作者陳志武教授的說法，金融是跨時間、跨空間的價值交換。

我們可以這樣去理解：比如可以刷信用卡買東西；比如年輕男女想買房。暫時攢的銀子不夠，可以跟銀行借錢，先交首付，然后月供；比如年輕時每月交點保險，等老了沒勞動能力了，也可無后顧之憂；比如企業資金不足，上市一招呼，就募集了不少。最簡單的理解就是。金融是與未來的自己交易。如果對未來樂觀，就向未來借錢；如果對未來悲觀，就向未來存錢。當然了，最好是二者都做。前者是貸款，后者是保險和投資。

金融的發展也給我們帶來時下最時髦的一個話題：“流動性過剩”，“錢太多”。中東石油“錢”、美國高科技“錢”、俄羅斯與加拿大自然資源“錢”等，到處都是“錢”，尤其是中國的貨幣供應水平是歷史上少有的。

陳教授在《金融的邏輯》中提到：制度的優劣決定一個國家“錢”的多寡。他甚至用專門章節論述了西方的興起，主要靠制度而不是掠奪。

從陳教授的敘述中，不難產生一個鮮明印象，那就是工業革命以來西方世界的興起，關鍵原因乃是金融體制充分發展。他不懈宣稱西方在近代以來領先非西方，不在于掠奪了美洲和“東印度”的白銀。而在于制度創新，債券、股票、保險市場的建立健全，融資渠道的日益便捷暢通，為開展海外貿易和推進科技創新提供了“潤滑劑”。比如，如果美國社會不認同投機的價值。它也就不可能有發達的股票文化，沒有發達的股票文化，也就不會有美國過去150多年的科技發展歷史。

而市場化改革和“資本化”改革，正是過去幾年中國“錢”越來越多的原因。

然而，陳志武教授說：“各類品種的保險、養老、醫療、投資、理財產品不能夠發展到位，那么，在中國人錢多的同時，可能反而對未來不安?！?/p>

反之。隨著收入水平的提高，人們對養活自己的能力有了信心，人們可以通過金融市場，來安排自己一輩子生老病死的經濟需要。那時，甚至“養兒防老”的觀念也會轉變，養育孩子是情感需要。而不是為了回報，這等于把孩子從利益約束中解放了。從這個角度看，金融是美好的。

在聰明的經濟學者大談金融超限戰，再扯西方陰謀論時，這位美國耶魯大學的教授卻在向國人解釋金融不發達就要挨打的道理，這樣的聲音也許格外引人關注。(王超凡)