中國特色金融發展道路的理論與實踐

唐雙寧

[摘要]任何經濟理論都有其歷史局限性，本次金融危機的爆發必將帶來經濟理論界的重大變革。中國作為新興的發展中國家，正在進行一場前所未有的經濟變革，選擇和利用怎樣的經濟理論和方針，需要我們在科學發展觀的正確指引下，走中國特色的金融發展道路。

[關鍵詞]經濟金融變革；經濟理論；中國特色

中圖分類號：F830，2文獻標識碼：A文章編號：1008-4096(2009)05-0060-04

一、每次重大的經濟金融變革，都將呼喚新的經濟金融理論

作為西方自由經濟理論的鼻祖——亞當·斯密，在1776年發表的《國富論》中留給了人們一個經典的詞匯——“看不見的手”，即市場經濟的自由競爭。“看不見的手”在18--19世紀確保了平民進入市場進行公平競爭的自由，曾經造就了資本主義的繁榮。但任何事物走到頂點就要向相反的方向轉化。一百多年后，“看不見的手”暴露出它的局限性，出現了1929年的大蕭條。

但也正是1929年的大蕭條造就了凱恩斯主義，以此有了國家干預經濟的理論，即“看得見的手”。凱恩斯對挽救大蕭條之后的資本主義經濟做出了極大的理論貢獻，他的“看得見的手”是對亞當·斯密“看不見的手”的否定或者說“揚棄”，這一理論使資本主義市場經濟理論由“古典”走向“現代”，使自由資本主義轉化為國家壟斷資本主義，使資本主義具備了較強的自我調節能力和體制創新能力。但如同一個自然人在其年齡增長、思想成熟的同時也意味著逐步積累衰老和死亡一樣，資本主義繁榮的同時也在積累著危機。20世紀70年代后，西方經濟普遍遭遇“滯脹”，不能自拔，宣告了凱恩斯主義國家干預政策的破產。

20世紀70年代的經濟危機呼喚出了弗里德曼和新自由主義。弗里德曼理論是對凱恩斯理論的否定，是對亞當·斯密理論的否定之否定。弗里德曼最著名的一句話就是“一切通貨膨脹都是貨幣現象”，這一論述當然是經過一系列論證后的濃縮，但事實上它已被全世界片面理解。弗里德曼之后全球經濟理論界的主流開始轉向，“自由”、“創新”成為西方經濟與金融的主線，時間長達30余年。

我們在此需要提出的是：對弗里德曼關于“一切通貨膨脹都是貨幣現象”的理論要全面地、辯證地認識。第一，通貨膨脹是貨幣現象，但它不僅是貨幣總量現象，還是貨幣結構現象及貨幣力度現象。正如“一粒石子放在頭上和砸在頭上，作用是不一樣的”；第二，它不僅是貨幣現象，還是經濟現象。2007年的物價上漲，除了貨幣因素以外，還存在需求拉動、成本推動、外部輸入、實物短缺等諸多因素；第三，它不僅是經濟現象，還是社會現象。我們前段時間總體講物資并不缺，但由于心理的恐慌、心理的緊張，造成一些物價的上漲，所以它又是一個社會現象，與心理作用有關；第四，它不僅是社會現象，還是一個自然現象。比如2008年初由于雨雪災害造成交通阻斷，也導致一些產品價格的上漲。因此，弗里德曼的觀點有貢獻，也有缺陷。解決通貨膨脹既要依靠貨幣政策，也需要其他政策的配合。

亞當·斯密、凱恩斯、弗里德曼的理論在一定歷史時期都有其正確的一面，但又都有其歷史局限性。這些理論都沒能跳出“如來佛的手心”——馬克思的經濟理論。這不但因為馬克思有其邏輯嚴密、符合實際的經濟理論，更因為馬克思有其邏輯嚴密、被實踐證明正確的哲學理論。由于時代的變化，馬克思的一些具體預測不一定完全準確，但馬克思關于資本主義經濟運動規律的認識，即“高脹—危機—蕭條—復蘇”，沒有過時。站在歷史的山頂上看，應當說馬克思經濟理論具有更為持久的生命力。

伴隨著美國次貸危機的爆發并于2008年底演變為一場全球性金融危機，我們有理由相信這同樣將呼喚出新的經濟金融理論。現在，我們需要思考的是長期被奉若神明的“新自由主義”為什么會帶來百年一遇的金融海嘯?對市場的過度推崇，缺乏約束的創新，建立在次級住房抵押貸款的還本付息現金流基礎上的一系列的金融衍生品，構成了一個全新的倒立的三角型的金融大廈。伴隨著這一衍生過程的延伸，本身不能創造財富而只能轉移經濟運行中風險的金融創新蓬勃發展，并使虛擬經濟日益脫離實質經濟，加之金融資本所要求的高溢價與高回報，使之失去了來自于實質經濟中產業資本的根基性支撐，從而從根本上違背了馬克思主義的勞動價值規律和資本循環與資本周轉規律，最終使之成為“無源之水、無本之木”，這一大廈的坍塌也就成為必然。

本著“理論源于實踐，指導實踐，接受實踐的檢驗，并通過不斷完善再指導新的實踐”這一基本邏輯認識，筆者認為，通過對全球金融危機的反思，我們所尋找的新的經濟金融理論的內核，應該是闡述好“看不見的手”與“看得見的手”的辯證關系，即有無“同一性”與誰為“第一性”的問題。“看不見的手”與“看得見的手”共同作用于經濟社會生活中，二者是“同一”的；不能因出現經濟金融危機而否定市場經濟，但也不能迷信市場經濟；不能把二者對立起來，但也不能簡單等同起來。根據馬克思主義的主要矛盾與次要矛盾的框架，就根本、長遠而言，“看不見的手”應為“第一性”，“看得見的手”則發揮輔助作用；在一些特殊場合，“看得見的手”有時還要發揮更大的作用。要兩只手一起抓，缺誰都不行。這一新的經濟金融理論應該是21世紀全新的經濟金融形勢下馬克思主義經濟金融理論的全新發展與實踐應用，并對亞當·斯密、凱恩斯、弗里德曼的否定或否定之否定，是他們理論的新的綜合與提升，是馬克思經濟理論的“當代化”。

在此有必要提及的另一點認識是，尋找新的理論需要新的思維方式。人們分析問題無非三種思維方式：數據推導型、經驗判斷型和邏輯推理型。一般來講，西方學者最習慣的是數據推導型。這一思維方式的優點是微觀精確，但缺點是善于分析死的數字，不善于分析活的因素，有時甚至會造成方向的偏離。而在東方，往往喜歡用經驗判斷的方式去分析問題，它的優點是一般情況下方向上“八九不離十”，缺點是不精確。比較理想的方式應當是邏輯推理與數據推導、經驗判斷并用。比如對目前金融危機的判斷，需要數據推導，但光靠數據推導是不夠的，許多社會矛盾和社會心理是不能用數字計算的。這些矛盾此消彼長，對危機的影響起多大作用，還需要通過邏輯推理和以往經驗來判斷。

二、“新的經濟金融理論”在中國的實踐。就是走中國特色金融發展道路

發展新的經濟金融理論，有利于我們深化對此次全球金融危機的認識，推動經濟金融理論的發展與深化，同時，更為重要的是，結合我國社會主義市場經濟建設的實踐，探索適合中國的經濟金融發展道路，從而指導我國經濟與金融的健康發展。

1，走中國特色金融發展道路，是借鑒別人的路，走出自己的路。走中國特色金融發展道路，首先應當認清中國的金融特色主要囿于中國的經濟特色。中國經濟的最大特色就是目前仍處于社會主義市場經濟的初級階段，二元經濟的特征明顯，表現為一系列的不平衡，主要是十大不平衡，即城鄉發展不平衡、東中西部發展不平衡、一二三產業發展不平衡、發展中的“三駕馬車”不平衡(主要以

出口和投資拉動，消費不足)、發展與環境保護不平衡、發展與資源合理利用不平衡、發展總量與質量效益不平衡、當前發展與持續發展不平衡(包括體制支撐、勞動力素質支撐、管理水平支撐和科技創新支撐等等)、經濟發展與社會發展不平衡、物質的發展與精神的發展(精神文明建設)不平衡。

2，走中國特色金融發展道路，要剖析中國的二元經濟現狀。我國改革開放30年，金融業取得快速發展(筆者曾在另文中有專門論述，如快速增加的金融資產總量、金融機構總量、金融業務種類、金融從業人員總量和金融占GDP比重等；如不斷改善的金融資產質量；如初步建立起來的六大體系——包括中央銀行、商業銀行、政策性銀行、證券機構、保險機構和其他金融機構并存的較為完整的金融機構體系，貨幣市場、資本市場、保險市場、期貨市場和外匯市場等基本完備的金融市場體系，以“一行三會”為基本構架的金融管理體系，以貨幣政策為核心的金融宏觀調控體系以及基本融入了國際金融體系)。同時我們也應當承認，中國目前基本上仍處于二元金融狀態。簡言之，其主要表現也是十大不平衡，即城鄉金融發展不平衡，東中西部金融發展不平衡，大中小金融機構發展不平衡，直接金融間接金融發展不平衡，金融創新水平與經濟發展要求不平衡(這同美國情況相反)，金融監管水平(盡管有相當大的改善)與防范風險要求不平衡(舊的風險控制了，新的風險又將出現)，金融業發展速度與人才供應不平衡，金融業的發展趨勢與金融企業的管理水平、體制機制、金融文化建設不平衡，中國金融業的發展水平與其在國際金融體系中的話語權、規則制定權及其他參與權上的不平衡，人民幣的國際地位(主要指人民幣在國際上的計價、支付、結算、儲備、世界貨幣功能)與中國的經濟地位不平衡(世界第四大經濟體、第二大貿易國、第一大外匯儲備國等)。

3，走中國特色金融發展道路，從中國的實際出發，解決“不平衡”問題。要充分認識中國二元金融結構存在的長期性、源于二元經濟結構的復雜性和加速解決的緊迫性；充分認識貨幣政策與經濟的高度關聯性、貨幣政策作用的兩重性和科學掌控貨幣政策的高難性；充分認識金融風險的破壞性、金融隱患的潛在性和加強監管保持金融安全穩定的重要性；充分認識當前金融工作基礎的薄弱性、金融增長方式的粗放性和繼續深化金融改革的必要性(所有問題只能通過改革來解決，改革又必須在穩定的環境下來推進)；充分認識中國進一步融入國際金融體系的迫切性、真正融入的艱巨性和融入過程的漸進性；堅持金融工作政策要有“度”，風險要可控，改革要深化，基礎要加強；對外開放要穩，對內調控要“異”(區別對待)，特別是對農村、西部要活，通過統籌規劃、區別對待、分類指導、長期努力，實現二元金融共同發展，逐步合一。

三、走中國特色金融發展道路，要重點解決的十個問題

鑒于我國社會主義市場經濟初級階段的經濟金融背景，加之市場經濟體制深化的轉軌經濟實踐，我國金融業呈現出獨有的特點，因而，我們必須在全面反思此次全球金融危機，總結其經驗與教訓，在發展新的經濟金融理論的同時，著力解決我國金融發展中的重點問題。

1，貨幣政策改革。增強貨幣政策制定的前瞻性、科學性，執行的靈活性、差別性，與其他政策(財政政策、產業政策等)的配套性、互動性，既防通脹又防滯脹，既防通縮又防滯縮，既保持幣值穩定又要促進經濟增長、保持國際收支平衡、穩定就業。

2，監管體系改革。完善監管體系，填補監管真空，既防監管不足，又防監管過度，增強金融市場運行的有序性、金融機構經營的穩健性、金融風險的可控性和金融監管的透明性。

3，改變“二元金融”局面。改善“二元金融”中的“薄弱單元”，特別是通過財政政策的拉動，建立政府引導與市場調節相結合的金融資源配置體系，改善農村、中西部、中小企業的金融服務。

4，繼續推進金融體制改革與開放，轉變金融增長方式，提高金融機構管理水平與創新能力。推進金融改革與開放要堅持“實事求是、穩步推進、以我為主、為我所用”的原則；轉變金融增長的方式要堅持“統籌兼顧(企業與社會)、集約經營、持續發展、質量第一(服務質量、資產質量、管理質量、盈利水平)”的原則；提高金融創新能力要堅持“順我所需、積極推進、規范運作、風險可控”的原則。

5，進一步完善金融法律法規和政策體系。完善中堅持“結合國情、有效適用、區別對待(針對不同地區不同機構)、逐步遞進(處理好金融政策、規范性文件、規章、法規與法律之間的權威性與適用性關系)”的原則。

6，保持外匯儲備和匯率的合理性(根據經驗判斷現實中國外匯儲備人均600美元左右為宜；在堅持既定匯率改革方向與原則的同時，變單向浮動為一定條件下的雙向浮動)。

7，穩步推進人民幣國際化進程。大體用20—30年的時間按照周邊化、區域化、國際化的軌跡完善人民幣的計價、支付、結算、儲備和國際貨幣功能，并提高人民幣的管理水平，逐步實現人民幣國際化。

8，積極推進金融外交，加大我國在世界銀行、國際貨幣基金組織(IMF)等國際金融機構的話語權和規則制定權，使其與我國在世界經濟中的地位相適應。

9，著力培養不同層次金融人才。既需要培養經營型人才，又需要培養管理型人才；既需要培養專業型人才，又需要培養綜合型人才；既需要吸引境外優秀高端專業人才，更需要培養境內人才。要以培養境內人才為主，境外人才主要起技術專家顧問作用，境內人才起領導管理決策作用；尤其要培養主要領導人才。主要領導人才不僅要懂金融，也要懂政治、懂經濟，成為掌控方向、駕馭全局、協調關系、處理矛盾、善于用人的行家里手。

10，加強金融文化建設。金融工作中“業務是葉、管理是枝、體制是干、文化是根”，一切金融活動都要靠人去執行。

四、“新的經濟金融理論”與科學發展觀的指導相統一

黨的十七大將科學發展觀確立為我國經濟發展的重要指導方針和全面建設小康社會的重大戰略思想。落實科學發展觀、全面建設小康社會，需要發揮金融在建設中國特色社會主義中的關鍵性作用。為此，我們要在中國特色社會主義旗幟下，積極完善金融組織體系，培育各類金融市場，健全金融監管，優化宏觀調控，完善金融法治，實現金融業科學發展，推動國民經濟的科學發展，并在這一過程中實現二者的協調科學發展。

從某一角度來講，“新的經濟金融理論”與“科學發展觀”是“同一”的，主要表現在科學發展觀不僅縱向繼承了馬克思列寧主義、毛澤東思想、鄧小平理論和三個代表重要思想關于發展的理論精髓，而且橫向吸納了并將繼續吸納人類社會一切關于發展的其他有益的思想理論。因此，要將對“新的經濟金融理論”的探索和學習實踐“科學發展觀”的活動有機結合起來，同時注重延伸性，把握傳承性。

在科學發展觀的指導下，依據中國的國情，探索“新的經濟金融理論”，學習借鑒世界上一切有益的金融經驗，既韜光養晦，更有所作為，量力而行，盡力而為，努力實踐，科學發展，中國一定能逐步解決二元金融的瓶頸，中國一定能走出一條有中國特色的金融發展道路，中國金融一定能自立于世界金融之林，中國金融一定能與世界金融共同前行，創造人類更加美好的明天。