風險偏好ＶＳ風險承受能力

劉勁文

曾幾何時，香港電影中的賭片系列一度風靡國內。在投資市場里，也時常有人效仿賭神、賭俠的瀟灑豪氣，不顧風險孤注一擲，求取一夜暴富?？上?，電影里的賭神們總是有難以想象的好運庇佑，而現實中的人們往往以慘敗收場。

如同行軍作戰須知“兵馬未動，糧草先行”，做投資的當知“投資未動，風險先行”。作為一名投資者，必須正確認知風險。

認知風險該如何作為?很多投資者在做基金、股票等投資的時候，都會先考慮風險，然后再做投資決定。然而由于個人考慮的出發點不同，一些投資者會根據風險偏好做投資，另一些投資者則會運用風險承受能力來決定投資，從而導致了投資收益的差異。

風險偏好指的是對風險的好惡，也就是你喜好風險還是厭惡風險。風險從本質上說是一種不確定性，確定了也就沒有了風險。不同的投資者對風險的態度是存在差異的，如果你傾向于認為不確定性會給你帶來機會的話，那么你屬于風險偏愛型的；如果你傾向于認為不確定性會給你帶來不安，那么你屬于風險厭惡型的。

風險承受能力則是指一個人有足夠能力承擔的風險，也就是你能承受多大的投資損失而不至于影響你的正常生活。風險承受能力要綜合衡量，與個人能力、資產狀況、家庭情況、工作情況等等都有關系，比如擁有同樣資產的兩個人，一個是光桿司令，一個卻有兒女與父母要養，那兩者的風險承受能力就會相差很多。

投資者應明了風險偏好不可等同于風險承受能力。風險偏好并不決定一個人的風險承受能力，反之，風險承受能力也不一定會改變風險偏好。風險偏好相反的兩個人，可能有著同樣的風險承受能力。

不同的人由于家庭財力、學識、投資時機、個人投資取向等因素的不同，其投資風險承受能力不同；同一個人也可能在不同的時期、不同的年齡階段及其他因素的變化，而表現出對投資風險承受能力的不同。因此風險承受能力是個人理財規劃當中一個重要的依據。

風險偏好是人們的一個主觀考慮，這只是一個簡單的個人喜好，對理性投資是不可取的。如果一個投資者在高收益的誘惑之下，根本不考慮自己的風險承受能力，一旦出現風險損失，那將會給投資者帶來不良后果。

投資的成敗首先取決于我們對風險的認知程度。只有冷靜對待自己的風險偏好，下功夫認識清楚自己的風險承受能力，并根據自己的風險承受能力選擇與自身風險承受能力相匹配的理財產品，才有利于投資者在有效控制投資風險的前提下，最終實現其投資目標。

投資的成敗首先取決于我們對風險的認知程度。只有冷靜對待自己的風險偏好，下工夫認識清楚自己的風險承受能力，并根據自己的風險承受能力選擇與自身風險承受能力相匹配的理財產品，才有利于投資者在有效控制投資風險的前提下，最終實現其投資目標。