交銀成長ＰＫ新華成長

葉　輝

交銀成長基金今年的表現很受關注，因為它多次領跑基金階段性業績排行。新華成長基金原名新世紀成長，因為9月底新世紀基金更名新華基金而跟著改名，它今年的表現更是讓人刮目相看。這兩只基金有兩個共同點：除了都是成長型基金外，今年的風頭都很勁。那么，它們各有什么特點呢?

投資能力PK

在投資策略上，兩只基金都是選擇投資成長性企業。從資產配置看，兩只基金重配的都是金融保險和地產股。它們最近兩個季度的持股倉位變化都差不多，二季度末都接近94％，今年年初都是74％左右，二季度新華成長和交銀成長分別是83.15％和88.07％，差別也不大。

從收益率上看，新華成長的表現要更好一些。它今年以來截至9月30日的收益率是75.99％，在所有開放式基金中排名第一，交銀成長則以53.96％的收益率排名第61位。不過，交銀成長的長期表現非常突出，它自2006年10月23日成立以來的收益率達到152.87％。新華成長成立于2008年7月25日，長期表現尚需觀察。

風險控制能力PK

從過去幾年的運作情況看，交銀成長展示了良好的風險控制能力。在遭遇市場系統性風險的2008年，該基金的虧損僅為45.11％，在同類基金中比較領先。交銀成長在2008年上半年及時降低倉位并在相當一段時間里保持在相對低位，適度回避了系統性風險。同時，它在股票選擇上進行了相應的調整，取得了一定效果。

新華成長是一只次新基金，無法從長期運作進行考察，但從去年和今年的表現看，該基金也展示了良好的風險控制能力。該基金自去年成立之后，先是采用了比較保守的策略，在今年確定市場反轉之后大幅加倉，“漲時跑得快，跌時跌得少”，因此才坐上了前三季度基金業績排名冠軍的寶座。

管理人PK

交銀施羅德基金公司是全國首批成立的銀行系基金之一，截至2009年二季度末，旗下共管理9只開放式基金，資產管理規模達625.5億元，位列行業第9位。交銀成長基金經理周煒煒今年37歲，CFA，倫敦商學院金融學碩士，管理過的兩只基金均跑贏同類基金平均收益。他歷任德意志銀行集團上海分行助理副總裁，美國思騰思特管理咨詢公司中國區副總裁，2002年加入招商基金公司，2005年8月至2006年4月擔任招商先鋒基金經理。2006年加入交銀施羅德基金公司，掌管交銀成長基金。

新華基金公司成立于2004年12月，原名新世紀基金公司，目前旗下共有3只基金。新華基金在投資總監王衛東的帶領下，今年的投資做得非常出色。王衛東碩士學位，16年證券從業經驗，先后供職于廣東發展銀行、廣發證券、華龍證券等機構，投資經驗非常豐富。他現在除了管理新華成長和新華泛資源優勢兩只基金外，還擔任新華基金公司總經理助理、投資總監。

PK結果

新華成長勝出

交銀成長和新華成長都是非常優秀的基金。交銀成長的優點是長跑能力突出，其長期表現非常好，3家機構對它的兩年期評級是2個五星和1個四星。新華成長是今年前3個季度的基金收益冠軍，收益率達到75.99％，其以后的表現也值得期待。新華成長的基金經理王衛東投資經驗非常豐富，他的加盟大大提升了新華基金的投研能力。