新華都：投資民生行業

唐振偉

投資行業前三甲,不做最大股東

2009年5月份,陳發樹以個人名義收購原英博集團持有的青島啤酒7.01%股權,成為公司第三大股東,這也是唐駿擔任新華都總裁以來的首次大手筆的操盤。9月5日,在“2009年中國CEO年會”上,唐駿針對新華都投資購入青島啤酒股份一事,以及新華都未來投資的一些理念,接受了《經理人》雜志的專訪。

新華都投資的三個定位

唐駿指出,他要在中國復制巴菲特的價值投資理念:好的股票長期持有。

唐駿將新華都的投資理念定位于三點:第一是投資與民生相關的產業;第二是投資對象是所在行業的前三甲,投資對象需要是行業內的專家;第三是投資對象需要是上市公司,需要是國資控股;而且新華都不會做控股股東,但一定要做第二大或者第三大股東。

唐駿稱,此次投資青啤是對新華都原有的礦業、房地產、零售業等業務結構的一個調整。未來還會去把握一些類似青島啤酒這樣跟民生相關的投資機會,使產業圈更加飽滿。“我們在投資模式創新方面主要體現在不盲目進行整體并購,不去控股,只是以大股東身份參股。未來的投資也是如此,一定不去控股、不去做最大的股東,而是做第二大、第三大股東。因為你要成為第一大股東的話,你一定需要成為這個行業的專家,而我們在進行多元化投資的時候,不可能成為每一個行業的專家。”

好公司要長期持有

善于做秀的唐駿神采飛揚地向《經理人》介紹他與英博集團的談判過程。唐駿告訴他們,“我們的投資價值觀很簡單:第一,好的公司長期持有;第二,很好的公司繼續長期持有;第三是第一和第二的總結。”將青島啤酒的這些股份賣給新華都,新華都會長期持有,青島啤酒需要的是更加長期穩定的投資者;其次,新華都能夠給青島啤酒帶來很多資本市場的運作經驗,對青島啤酒在資本市場上未來的發展非常有利;另外,新華都不僅僅是財務投資者,更是戰略投資者,能夠給青島啤酒帶來全球化的管理理念和更多全球化的發展機遇。

從這一角度去切入,新華都首先獲得了投資理念上的認可,談判就很順利地深入進展下去。這樣,才能最終以稍低于英博集團首席談判官心理底價的股價拿下這7.01%的股權。