淺談施工企業現金流管理

王　泉

摘要:以現金至尊的企業財務管理價值觀,闡述施工企業現金流管理的重要性以及施工企業如何加強現金流管理

關鍵詞:施工企業;現金流量;現金預算;收賬政策;投資策略;內控制度

美國著名戰略管理專家W.H.紐曼曾指出:“在制定關于資本運用和來源的戰略時,最需要關注的是現金流量”。現金是驅動企業前進的基本動因,承擔著企業的經營成本和費用,同時現金的流動又能帶來企業盼望的利潤。所以,現金至尊的理財觀念,應滲透到企業管理的每一個環節。

統計資料表明,發達國家破產企業中的80%,破產時賬面仍是盈利的,導致它們倒閉的是因為現金流量不足。我國也不例外,曾經是香港規模最大的投資銀行百富勤公司和內地珠海極具實力的巨人公司,都是在盈利能力良好,但現金凈流量不足以償還到期債務時,引發財務危機而陷入破產境地的。可見,良好的盈利能力并非企業得以持續健康發展的充分條件,是否擁有正常的現金流才是企業持續經營的前提。當前,由美國次貸危機引發的金融海嘯仍在繼續蔓延,在經濟全球化的今天,我國經濟很難獨善其身,經濟增速明顯放緩。受人民幣升值、物價波動、勞動力價格上漲的影響,施工企業生產成本大幅增加,如果施工企業缺乏流動性持續很長一個時期,將會造成嚴重的財務風險,導致施工企業不能與分包商、材料商按時結算,導致停工、窩工現象,情況嚴重的,將會被淘汰出局。

一、施工企業現金流管理的目的

利潤是以權責發生制反映經營成果的指標,而現金流是以收付實現制反映企業現金流入及流出量情況的指標。施工企業的現金流指標比利潤指標對決策者更為實用,這是因為跨年度工程在施工企業實務中很常見,施工企業年末一般按照建造合同來確認收入,但實際施工合同總成本及完工進度的預估有較大不確定性,利潤的正確性受到很大影響,相比之下現金流的計算更直接;在編制施工企業資本預算特別是涉及多期預算時,運用利潤指標而不是現金流分析可能會產生錯誤結果。

施工企業現金流管理的目的是保持最佳的現金流,滿足企業的正常生產經營以及非常規需要。一般來說,施工企業的收入、支出很難同步同量,這樣就形成了現金的盈余或現金的不足,施工企業必須維持適當的現金余額,才能保證企業的持續經營。另外,防止意外及抓住投機機會是企業持有現金的預防性需要,施工企業的鋼材、柴油、瀝青等原材料的價格起伏相當大,碰到原材料跌價時,施工企業應快速出手,大量進貨。

同時,現金作為流動性最強的資產,其本身的收益率也是很低的,施工企業現金流管理的目的就在于尋找兩者的平衡,在現金資產的流動性和盈利能力之間作出抉擇,以獲取更大的利潤。

二、施工企業現金流管理當前存在的問題

施工企業一定時期內現金流入和流出是由各種因素產生的,按照業務性質一般將施工企業的現金流量分為三類:經營活動產生的現金流、投資活動產生的現金流、籌資活動產生的現金流。對于健康成長的施工企業來講,經營活動的現金流應是正數,投資活動的現金流應是負數,籌資活動的現金流是正負相間的。當前很多中小施工企業存在的問題是:

1.經營活動的現金流入量不足以和流出量持平。近年來 ,建筑市場的競爭日趨激烈,一些建設單位在工程發包時,提出某些不利于施工企業的條款,要求施工企業墊資成為簽訂工程承包合同和考查施工隊伍實力的重要條件,一般工程建設項目都要5年左右才能收回全部工程款。作為施工企業,有時很無奈,往往會承諾建設單位的墊資條件,而施工企業正常的生產經營卻需要現金不斷流出,這就會導致施工企業經營活動現金流量的“入不敷出”。

2.投資活動缺乏科學決策,現金流回收期延長。在對外投資中,沒有事先對投資項目作政策分析、發展前景預測、財務獲利評價、風險評價及可行性分析,盲目投資,造成的結果是投資活動收回的現金流達不到預期的效果。內部固定資產的投資超出了企業的承受能力,造成大量資金沉淀,資金使用率低,影響著資金周轉和短期債務的支付。

3.中小施工企業籌資能力欠佳。施工企業的門檻就是資質,但目前普遍存在的情況就是資質較高的大型施工企業接單后分包專項工程或部分工程給資質較低或無資質的中小施工企業。對于中小施工企業而言,辦理資質需要企業的注冊資本、固定資產投資達到一定規模,企業的業績達到一定高度,相關技術人員的學歷、職稱達到一定水平,而這些,都是需要施工企業的時間積累的。那么,在尚未取得相應資質前,向銀行融資,資質問題會成為一個很大的障礙。有時施工企業通過房地產抵押貸款可以解決“燃眉之急”,但是其籌資規模往往還是滿足不了實際需求。

三、如何加強施工企業現金流管理

1.科學運籌前期投標工作,從源頭上降低墊資風險。縱觀我國目前建筑市場現狀,施工企業中標難和在建項目收益下滑的問題非常突出,所以企業必須加強投標工作,因為投標是施工企業生產經營的第一步,要搞好現金流管理必須從頭抓起。因此,投標之前應當科學運籌,精心測算。為避免施工墊資所導致工程款拖欠惡性循環的隱患,企業對投標的工程項目,原則上不準墊資施工。對個別利潤較高的項目或者其他特殊情況的項目,企業管理者應認真衡量后再作決策。

2. 制定合理的收賬政策和嚴格的責任追究制度,強化應收賬款管理。應收賬款發生后,企業應建立健全應收賬款管理和追收制度。對超過合同規定的付款期限較短的客戶,不過多地催收,以免影響以后的業務合作;對超過合同規定的付款期限較長的客戶,可采取較為溫和的催款方式;對超過合同規定的付款期限很長的客戶,應采取嚴厲、激烈的催款方式,如上門催收等,必要時也可采用法律渠道解決欠款問題。企業應建立壞賬損失責任追究制度,以提高信用風險的控制力度。

3. 推行全面預算,強化現金流預算管理。施工企業要建立和完善預算編制、審批、監督、考核的全面預算控制體系。預算范圍應由單一的經營性資金收支計劃,擴大到生產經營、基建、投資等全面現金預算。針對施工企業的特點,實施現金預算管理應遵循以下程序:自下而上編制預算;自上而下審批預算;嚴密預算調整程序;嚴格監督考核制度。現金流管理的實質就是對各個環節現金流的監督與控制,也就是對施工生產、任務承攬、設備購置和基建投資等過程的現金流采用預算管理和定額考核,實行動態監控,量化開支標準。在編制現金流預算時,必須明確營運資金是企業日常生產經營的血液,不得隨意占用。如果營運資金被企業其他非生產經營項目所占用,企業的營運資金將出現缺口,進而影響企業經營活動的開展。特別是在實施多元化經營戰略的施工企業集團中,更應加強營運資金使用的計劃性,避免營運資金被挪用現象的發生,否則就可能形成副業連累主業的局面。

4.根據施工企業自身情況,合理選擇投資策略。很多大型施工企業都制定了明確的投資政策,規定了企業可接受的風險水平、投資工具、交易對方和投資工具期限。這些原則表明了企業在風險規避和潛在收益方面的態度。施工企業由于各自的風險承受能力和收益預期不相同,投資政策各不相同。無論是消極性策略還是積極性策略,施工企業必須都要把資金用在刀刃上,與其用短期盈余現金進行投資,還不如用其償還施工企業債務。

5.健全內部控制制度,保證現金資產的安全。內部控制是施工企業為了保證信息質量真實可靠、保護資產安全完整、促進法律法規有效遵循等由企業管理層及其員工共同實施的一個權責明確、制衡有力、動態改進的管理過程。施工企業的項目部天南海北,沒有一個較為完善的內部控制制度,很難杜絕貪污及挪用公款等違法亂紀行為的發生。

四、結束語

施工企業的現金流管理是一個系統工程,需要各個部門的相互配合。只有加強對現金流的管理,才能為企業的持續經營提供基本保障,也才能進一步為施工企業的做大做強提供資源保障。

參考文獻:

[1]段九利. 企業如何掌控現金流[M]. 北京:中國市場出版社,2007

[2]中國注冊會計師協會. 財務成本管理[M]. 北京:中國財政經濟出版社,2009