區域金融發展與經濟增長的實證研究

林雅英

摘要：金融發展與經濟增長的關系近年來深受國內外學者的關注，我國金融發展與經濟增長的關系日益顯現出區域性的特征。文章應用數理統計的方法，對地處海峽西岸的福建區域金融發展與經濟增長的關系進行了實證研究，并根據研究結果提出了相關的對策建議。

關鍵詞：金融發展；經濟增長：實證研究：福建

2009年5月國務院常務會議原則通過了《關于支持福建省加快建設海峽西岸經濟區的若干意見》，這標志著福建地區已納入國家戰略范疇，成為當前一系列保增長舉措的重要組成部分。因此，認清福建區域金融發展與經濟增長的關系。對福建區域金融和經濟發展的方向與政策制定都將具有重要的指導作用。

一、模型的設定與數據采集

(一)參數選擇

1、國內生產總值指數GDP(排除價格因素)。理論界普遍認為，最能充分反映一國或地區的綜合經濟發展能力的指標就是國內生產總值GDP，因此本文選擇國內生產總值指數GDP(排除價格因素)作為模型的因變量來衡量福建省經濟增長的總量，即GDP(排除價格因素)=GDP/CPI指數。

2、金融相關比率FIR。本文選擇戈德史密斯提出的衡量一國金融結構和金融發展水平的指標——金融相關比率FIlL作為解釋變量，由于缺乏福建省金融資產和M2(現金、企業活期存款、企業定期存款、居民儲蓄存款和其他存款的之和)的統計數據。無法直接使用這一指標，在此本文用區域金融機構存貸款的數據作為金融資產的近似衡量指標。我們定義金融相關比率為全部金融機構存貸款之和與GDP之比，即FIR=(DI+L)/GDP。其中，D1、L分別代表全部金融機構存款、貸款。

3、固定資產投資總額(排除價格因素)。經濟的增長必然離不開固定資產的投資，因此本文也把福建省固定資產投資總額(排除價格因素)作為自變量之一來構件模型。即固定資產投資總額(排除價格因素)=固定資產投資總額/CPI指數。

4、勞動力資源。勞動力資源對GDP的影響是很容易理解的，在此，本文用全社會從業人數來作為勞動力資源的指標，作為自變量之一。

(二)模型構建

由上述選出的因變量和自變量，構建以下模型：

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3

其中，y是福建省GDP(排除價格因素)；x1是福建省固定資產投資總額(排除價格因素)；x2是福建省全社會從業人數；x3是福建省FIR。

由此，某一年(t年)的公式為：

y1=β0+β1x1t+β2x2+β3x3+et

其中，et是t年的殘差；其余同上。

(三)數據采集

本文選擇1990～2008年的時間序列數據，主要是根據福建統計年鑒，另外還在福建省統計信息網公報等網站獲得相關數據。

二、實證分析結果

(一)回歸結果

本文采用SPSS 13.0 for Windows軟件進行分析。SPSS輸出結果如表1、表2、表3所示。

由以上結果可以看出，R2為98.4％，說明所有解釋變量聯合能夠解釋被解釋變量GDP變動的98.9％，整個模型擬合效果較好。

(二)非參數檢驗結果

非參數檢驗結果表明，F值為288.393，在99.9％以上該方程式整體非常顯著。

(三)參數檢驗結果

參數檢驗結果表明，3個自變量中x2和x3的t值都很大，非常顯著。這表明勞動力資源和FIR，和福建省的GDP增長密切相關。

從表中雖然也看出X1不是十分顯著，可能的猜測是固定資產投資效果的滯后性。因為本次實證分析的著重點是FIR指標，所以就不再因此對模型進行調整。

由此，本文得到了比較合適的經濟模型，各種檢驗基本達到要求。通過模型可以看出，福建的經濟增長和金融發展水平是息息相關的。

三、政策建議

通過對福建金融發展與經濟增長的定量研究，可以確認，福建省的金融發展與經濟增長具有強相關性。但是我們發現在福建經濟發展的過程中還存在著金融資源配置效率較低、金融深化水平不高、質量較差等問題，這些問題都妨礙了金融因素對福建經濟增長促進作用的發揮。要解決這些問題，充分發揮金融對經濟增長的作用，必須著重在提高金融中介的資產運用質量，發揮金融體系對資源配置效率的積極作用，可以從以下方面著手：

(一)建立良好的金融市場環境

規范的市場秩序和良好的市場環境，可以促進金融業的穩定發展，提高金融資產的總體質量。金融市場環境的改善。需要監管部門協調政策和行動，從法律、政府和措施各個層面，采取切實可行的辦法，進一步強化金融監管，完善監管體制，建立和完善市場秩序。

(二)完善金融體系組織建設

加大對民營經濟的資金支持力度，福建的經濟發展在很大程度上主要依靠民營經濟的高速增長來支撐。因此必須盡快建立和健全為中小企業服務的金融組織體系，完善中小企業信用擔保機制。同時減少對金融機構貸款的政策性干預，樹立以市場為導向、以效益為中心的觀念，真正建立互利合作的銀企關系。政府也要在政策法規方面對中小企業進行金融支持，為中小企業提供融資方面的服務。

(三)大力發展非國有金融機構，提高福建金融市場化水平

首先必須在政策上對國有銀行與非國有金融機構一視同仁，對非國有金融機構應多點支持，少點干預，更多地交由市場來決定非國有金融機構的發展路徑。

其次要加強對非國有金融機構的正確引導，明確各類非國有金融機構的發展方向，實施正確的發展戰略，同時要采取有效措施，為非國有金融機構的發展創造良好的外部條件。

最后要規范非國有金融機構的治理結構，加強內部風險控制和管理。

(四)積極鼓勵、推動金融創新

提高金融中介資金運用效益要強化效益觀念，充分利用現有發展基礎和各種資源優勢，盡快開發、設計、推廣高起點、高技術含量、高收益的業務品種，拓寬資金運用渠道，提高商業銀行經營效益。要在積極鞏固現有金融創新業務的基礎上。把滿足客戶的需求作為銀行創新金融業務產品的動力，逐步實現業務處理規范化、辦公事務自動化和決策支持智能化，提高金融中介資金管理水平，改善福建經濟增長質量。

(五)加強閩臺金融合作

鼓勵臺灣地區各類金融和非金融機構，在福建設立、投資、購并、參股福建金融機構。放寬臺資銀行、保險、證券機構進入福建的條件，鼓勵福建省內銀行與臺灣地區銀行聯手發放銀團貸款，滿足福建臺資項目啟動和臺資企業生產流動資金需求。鼓勵福建金融機構推出更多的理財產品，為閩臺居民提供更多的理財選擇，滿足居民逐漸多元化的理財需求。