從內卷化到外卷化：一種審視中國股市發展與制度演進的新視角

摘要：中國股票市場十余年的發展道路充滿了艱辛與曲折。由于制度設計中的嚴重缺陷，阻礙了中國股市在尋求富有效率的增長道路上的積極演進。文章闡述了中國股市如何轉“危”為“機”，變“內卷”為“外卷”，實現有效率的發展。

關鍵詞：內卷化；中國股市；博弈；外卷

中圖分類號：F830文獻標識碼：A

文章編號：1674-1145（2009）12-0003-02

“內卷化”這一理論一般用于農業、文化、國家政權等社會現象的研究，用于解釋經濟現象的理論論述比較少，用于解釋中國股市發展狀況的相應文獻并不多見。本文從“利用新理論，解釋舊問題”的動機出發，試圖利用制度內卷化理論，結合中國股市的發展歷程，在理論應用方面作了一次有益的嘗試。

“內卷”概念的最初使用始自人類學家葛爾茨在研究印尼爪哇水稻農業后的發現，利用“內卷”概念進行研究的最著名的學者為黃宗智，其在《長江三角洲小農家庭與鄉村發展》中，把內卷化這一概念用于中國經濟發展與社會變遷的研究，他把通過在有限的土地上投入大量的勞動力來獲得總產量增長的方式，即邊際效益遞減的方式，稱為沒有發展的增長即“內卷化”。

我國股票市場是在轉軌經濟下，由政府強制性的政策措施催生出來的。在完全不同的經濟制度環境中和轉軌經濟的復雜背景下，我國股票市場從誕生之時起就存在著較多的制度缺陷，在各種制度缺陷下，股票市場的運行難以發揮其內在的傳導作用，造成市場參與主體行為和股票價格的扭曲，股票市場運行效率低?！?br>