吳曉波：全球會不會復蘇要看豬

吳曉波

全球會不會復蘇，要看亞洲，亞洲會不會復蘇，要看中國，那么中國會不會復蘇，要看什么呢?有說要看制造業，有說要看外貿，有說要看4萬億投資的成效，還有說要看地產、看股市、看老百姓有沒有信心。其實，正確的答案是，看豬。

博鱉論壇上，大家都在討論亞洲和中國的經濟危機。一種普遍的觀點是，全球會不會復蘇，要看亞洲，亞洲會不會復蘇，要看中國，那么中國會不會復蘇，要看什么呢?眾說紛紜，有說要看制造業，有說要看外貿，有說要看四萬億投資的成效，還有說要看地產、看股市、看老百姓有沒有信心。

其實，正確的答案是，看豬。

看豬會不會飛起來。

豬曾經飛起來過，在2007年。大家如果還記得的話，兩年前的那次通貨膨脹，標志性的事件就是豬肉瘋了一樣地漲。

2006年，生豬的批發價格是6元／公斤，到了2007年，漲到15元／公斤，最高點在2008年3月，達到20元／公斤，那時北京正在開“兩會”，全中國的領導們當然就很緊張，于是提出要“雙防”，防經濟過熱，防通貨膨脹，本輪宏觀調控就是這樣開始的。各地政府紛紛出臺政策，一個勁地鼓勵農民去養豬，養一頭補貼100元。

可是，到一年后的2009年3月，生豬批發價突然跌到了12元／公斤。我算個賬給大家聽，一頭成豬的重量為90公斤到100公斤左右。按現在的價格，一頭豬要少掉500元到700元純利，這意味著，一年前所有響應號召的農民都血本無歸了。其實，去年5月，我曾到山東一帶調研，已經聽到農民開始殺仔豬的消息，可惜管事的人不明白。

一頭生豬從入欄到出欄，一般需要15個月，所以，現在是生豬價格最慘的時候。可是，豬賤傷農，農民就不養，一不養，豬肉就又會重新漲起來。

前面講的是生豬養殖方面的情況，可是，豬真的要長上翅膀飛起來，還需要有別的“生長激素”。它是什么呢?那就是貨幣的流動性過剩。也就是說，飛豬的“頭號飼養員”是美聯儲和中國央行。

從去年四季度開始，美國因為華爾街的金融危機開動了美元印鈔機，搞得全球匯市大激蕩，而中國為了拯救委靡的經濟，從L1月起也開始大量放貸，到今年3月份，終于放到1，8億元的天量，過去5個月中，信貸規模達到5，5萬億元，已經超額完成了2009年度的放貸任務。那么多的錢，在市場上到處亂流，其實已經形成了一個通貨膨脹的預期，近期，中國股市持續上揚，委頓了一年的樓市也出現了“小陽春”，原因很簡單，就是貨幣過剩和投機所造成的。

溫總理在“兩會”上說，中央預計今年的CPI為4％，他說這話的時候，CPI為-1.8％，大家算一下，全年要達到4％，下半年個別月份的CPI會是一個什么數字。而CPI要起來，關鍵不是石油的價格，不是地產的價格，當然更不是上證指數，而是食品價格。到3月份，CPI指數已經降到一0，6％了，4月份估計將會“轉正”，過不了多久，全中國的媒體將會刊登文章提醒全國人民“一定要跑贏CPI”。而能夠讓老百姓切身感到CPI在上漲的關鍵性商品是什么?豬肉。

我最近在河南、江蘇和珠三角拜訪企業家，常問到的一個問題是：豬肉會漲價嗎?我聽到的七成回答是，會漲，其中被我問到的一位是中國養豬最多的三個人之一，他在去年大幅減少養豬數量，存了大筆錢，現在開始四處搶豬。

豬肉如果漲，意味著溫和性通貨膨脹的開始。

半年前，我就曾經在一篇專欄中寫道：當信心失去作用的時候，恐懼也可能成為生產力。現在它正在成為事實。

中國經濟在2009年走出蕭條的路徑，基本上已經清晰地呈現了出來：第一，4萬億計劃拯救“大兵央企”，第二，民營企業與農民承擔蕭條成本；第三，通過巨額放貸讓豬“飛起來”；第四，靠“飛豬”把老百姓的錢從銀行里嚇出來，然后熱熱鬧鬧地趕進股市和樓市。于是，在制造業和國際貿易狀況沒有得到改善的前提下，中國經濟竟可以靠泡沫“奇跡”般地率先復蘇。

正在寫這篇專欄的時候，收到麈根斯坦利研究部發來的一份報告，其中有一張圖表預測2009年～2010年的中國經濟復蘇之路。圖表顯示，宏觀經濟將在今年一季度到達谷底，然后轉而飛揚，到三季度恢復到2008年一季度的水平，接著又開始下行震蕩調整。那條曲線，看上去非常像一個張開的翅膀。

我突然啞笑。這是誰的翅膀呢?恐怕連畫圖的人都不知道。

這竟是豬的翅膀。

(編輯／若鄰)