馬當局執政周年臺灣經濟形勢評析

朱　磊

受國際金融危機影響,臺灣經濟出口遭受重創,加之經濟結構轉型困難,民眾對經濟前景信心低落,主要經濟指標均出現近幾十年來的最糟情況,今年臺灣經濟可能出現戰后最嚴重衰退。

一、臺灣經濟形勢空前惡化

由于遭受國際金融危機沖擊,臺灣宏觀經濟正面臨戰后最嚴重衰退。2008年第4季,臺灣GDP降幅高達8.36%,預計衰退將持續5個季度,臺灣當局估計2009年經濟增長率為-2.97%。臺灣外需和內需都出現嚴重滑坡。2008年第4季出口大幅衰退41.9%,2009年前2月出口同比負增長37.2%,預估全年出口負增長20.1%。2008年民間消費出現1961年以來的首次衰退,幅度為0.29%;民間投資則大幅減少13.47%,是臺灣第2高的衰退紀錄。失業率從2008年4月的3.81%一路攀升到2009年2月的5.75%,失業人數62.4萬,創下1978年臺灣當局公布失業數據以來的最高紀錄。民生指標方面,經常性薪資與消費物價指數也分別創下近30年來最大跌幅。經常性薪資自2008年10月以來連跌4個月,同比負增長4.33%;消費物價指數同樣連跌4個月,同比負增長4.67%,2009年2月同比再降1.31%,全年CPI預估負增長0.82%,且每季年增率均呈負值,已明顯出現通貨緊縮。

臺灣高科技制造業中的液晶面板產業、半導體產業和電子代工產業等同時陷入嚴重衰退。臺灣液晶面板產業2008 年營業收入首度出現年度負增長,平均-26.87%。而在2008年第4季的產銷大幅滑坡后,2009年1月液晶面板光學產品出口同比衰退74%。臺灣半導體產業景氣自2008年下半年急劇下滑,全年產值2619億美元,年增長率1.5%,遠低于往年。2009年1月半導體產品出口減少45%,由于出口下滑,預估2009年產值增長率將降至-2.2%。臺灣電子代工產業也進入景氣寒冬。龍頭企業鴻海2008年12月營業收入出現10年來首次衰退,下滑幅度達18.2%,累計全年營業收入14730億元新臺幣,同比增長19%,遠低于30%的預定目標。

臺灣當局財政狀況顯著惡化,金融形勢空前嚴峻。為刺激經濟復蘇,臺灣當局大量舉債和減稅以增加公共支出,導致2009年臺灣當局(不含地方縣市)債務余額占GDP比率升至32.64%,創歷史新高。2009年前2月的稅收達標率只有8%,同比減少18.4%,是“有紀錄以來最糟的時候”。在股市方面,自島內政權更迭后,臺股指5個月跌掉一半,此后雖有諸多護盤與激勵措施,股指卻始終不見明顯起色。

二、臺灣經濟衰退的深層次原因

臺灣外貿依存度過高且過度集中于少數產業。臺灣外貿依存度近年來高達130%,2008年出口依存度65%,遠高于韓國的40%左右,外部經濟形勢變化對島內經濟景氣影響巨大。國際金融危機背景下,2008年美歐市場自臺進口出現負增長,大陸與日本市場自臺進口的增長率也大幅下降,導致臺灣出口趨冷,經濟惡化。另外,臺灣產業結構過度向高科技產業傾斜,也是受國際金融危機沖擊較大的重要原因。在產業政策的大力扶持下,臺每年約60%-70%的民間投資投入半導體、面板等電子類高科技產業,其產品出口占臺出口總額的40%左右。當全球信息科技景氣滑坡時,臺灣經濟衰退幅度高于日、韓、港、新等周邊經濟。

臺灣企業加工貿易型態易受國際金融危機沖擊。臺灣制造業的主流經營模式是加工出口。該模式在最終產品出口市場穩定時可持續獲利,但自2008年第3季國際金融危機爆發后,美歐市場全面萎縮,金融去杠桿化更嚴重打擊美歐進口商,導致臺灣企業對這些地區的直接和間接出口大幅衰退。

臺灣企業代工生產模式缺乏品牌支撐。與同時從事品牌與代工生產的韓國企業相比,臺灣企業多以代工生產為主,沒有掌握終端市場的品牌和通路,且缺乏自有核心技術。國際金融危機影響下,韓國品牌廠商將訂單優先給自己的制造廠,缺乏品牌支持的臺灣代工企業則訂單大量減少,2009年初島內最大的兩家晶圓代工廠臺積電和聯電的產能利用率甚至降至50%與30%。此外,由于臺灣代工產品的研發和創新不夠,又缺乏垂直整合,產品競爭力下降,不但進不了日韓市場,在歐美市場的占有率也不斷下降。

三、臺灣當局采取多種應急舉措

面臨經濟衰退,臺灣當局采取多種措施擴大內需。包括:發放價值857億元新臺幣的消費券以刺激民間消費;通過連續降息、各種減免稅、擴大企業信保貸款等促進民間投資;提出4年5000億元新臺幣的“擴大公共工程計劃”,今年投資1507億元新臺幣;“充電加值計劃”168億元新臺幣;近貧補助177億元新臺幣;長短期促進就業144億元新臺幣;將總額高達數千億元新臺幣的國光石化、六輕五期投資案提前8個月動工。此外,臺灣當局還積極調整產業結構,從島內當前的主導、中間、新興與前瞻產業中,選定光電、太陽能等15項新興產業納入“產業創新走廊計劃”,并將觀光旅游、醫療照護、生物科技、綠色能源、文化創意、精致農業6大產業作為朝陽產業,大力加以扶持,吸引民間投資,強化內需導向,力求改變目前外貿依存度過高的經濟結構。

出口方面也推出各種刺激計劃。包括:新鄭和計劃,未來4年投入85.32億元新臺幣,協助廠商拓銷島外市場;貿易推廣計劃,2008年10月啟動該計劃修正案,向輸出入相關同業公會、辦理貿易相關業務的財團法人及社會團體、大專院校及學術機構、辦理輸出保險的金融機構提供貿易推廣補助;品牌計劃,加強臺灣企業的品牌建設,已實施兩年;會展躍升計劃,在島內舉辦系列會展,邀請全球各地大型企業參展并洽簽銷售合同;農產品拓銷,增加外銷據點的同時,強化對大陸市場的開發。

同時還通過加強兩岸經貿交流降低金融危機沖擊。加速開放兩岸“三通”與大陸民眾赴臺旅游;放寬赴大陸投資限制,金額放寬至企業凈值的60%,簡化對大陸投資審查的方式,放寬投資大陸產業的類別限制,更好地利用兩岸資源整合;開放大陸資金赴臺投資,優先開放制造業、島內基礎建設、銀行業、電信業、資本市場,吸引陸資赴臺參與經濟建設;推動兩岸產業合作,包括加強兩岸能源產業合作、推動“產業搭橋專案”等,借兩岸產業合作吸引跨國企業赴臺投資;推動盡快簽署兩岸經濟合作協議,爭取盡早大幅降低石化等重要產業產品出口大陸的關稅,并為臺灣產品開拓大陸內需市場創造有利條件。

四、近期動向與展望

今年3月以來,臺灣經濟出現一些回暖跡象:通訊、面板等產業急單增加,報價回升,產能利用率回升,企業紛紛取消無薪假;2月份出口數據同比衰退幅度有所下降,環比甚至有所增長;股指反彈了近千點,回升至5000點以上;外匯儲備首次超過3000億美元。

臺灣“經建會主委”將出口與股市的回暖視為經濟復蘇的“兩只燕子”,認為只要再出現民間消費增加的“第三只燕子”,且臺單月出口回升至200億美元,即表示經濟已經“觸底復蘇”。盡管有島內學者同意這一說法,認為臺經濟可能出現V型反彈,但更多人認為以上經濟指標的改善并不意味著經濟基本面開始好轉。股市回升更多的是超跌反彈效應,以及受周邊股市帶動,并無基本面因素支撐。外匯儲備增加則與臺當局為阻止新臺幣升值買入大量美元有關。

從目前形勢看,未來臺灣景氣仍有較多不確定因素。首先是作為國際金融危機源頭的美國經濟形勢未見好轉,世界銀行預估今年全球經濟將衰退1.7%;其次是臺灣產業轉型升級困難,結構性失業無法解決,民間消費也難以得到根本改善;最后是臺灣當局“擴大公共建設”工程執行率較低,臺“主計處”預估,如果公共投資擴大內需的計劃執行不力,經濟增長率將再降至-5.74%?？傊?臺灣經濟是否能在近期走出困境尚需觀察。按照臺灣經濟的景氣循環規律,擴張期平均為40個月、收縮期有16個月。目前臺灣處于第12次景氣循環下行周期,正常情況下2009年第4季應為谷底。但此次國際金融危機對臺灣經濟影響程度會超出一般情況,所以對臺灣經濟的未來表現不宜盲目樂觀?？紤]到諸多不確定因素,尚難得出臺灣經濟復蘇的結論。