實物期權方法在項目投資決策中的應用ｐｄｆ

黃　卉　門　明

摘要：常用的投資評價理論一現金流貼現法忽略了決策中的靈活性，把決策看成是一個靜止的過程。實物期權方法為投資決策提供了一個全新的視野，它把金融期權的思想運用到實物資產的評價中，充分考慮到決策過程中的管理柔性，以一種動態的方法來評價整個項目。運用Black－seholes模型和二叉樹模型來評價具體案例的投資價值，突出了實物期權方法相對于傳統現金流貼現法的不同和改進，說明了實物期權定價模型的選擇和應用，具有一定的現實意義。

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