中小企業融資對策分析

林新佺

摘 要:中小企業在融資方面優勢劣勢共存,機遇挑戰同在。破解中小企業融資難的現狀要從幾方面入手:積極發展民間金融機構,完善信用擔保體系、資本市場體系和企業內部制度,加強政府制度建設。

關鍵詞:中小企業;融資;融資渠道

中圖分類號:F832文獻標識碼:A文章編號:16723198(2009)22018801お

雖然近年來中小企業整體融資環境不斷改善,但仍然存在著融資困難的問題,特別是金融危機以來,中小企業的融資環境有惡化的趨勢。根據中國國家信息中心和國務院中國企業家調查系統等機構的調查,81%的中小企業認為,1年內流動資金部分或者全部不能滿足需要;60.5%的中小企業沒有1-3年的長期貸款,因此,在全球金融危機與中國實施積極財政政策和貨幣政策、大力促進內需的背景下,探討中小企業融資新模式就有積極意義。

1 中小企業融資劣勢

1.1 自有資金少、抵押擔保難

信貸擔保問題是企業融資的重要環節,信貸要求一般必需是同等價值的固定資產作為抵押,這是降低金融風險必不可少的技術環節。然而,對中小企業而言,由于規模較小,自有資金占企業總資產比例不高,特別是那些處于高新技行業的中小企業,其凈資產更低,特別是可用于抵押的固定資產極其有限,即使是資金流健康、非常有發展前景的中小企業,固定資產一般也有限,這大大提高了中小企業信貸擔保的難度。

1.2 金融機構觀念問題

我國銀行對企業的劃分一般仍以所有制為劃分標準,中小私營企業一般難以獲得銀行的貸款。加上由于中國的商業銀行體系,尤其是作為主體的四大國有商業銀行正處于轉型中,遠未真正實現市場化與商業化,為防范金融風險,國有商業銀行近年來實際上轉向了面向大企業、大城市的發展戰略,在貸款管理權限上收的同時撤并了大量原有機構,導致對分布在縣域的中小企業信貸服務的大量收縮。

1.3 融資數額少、頻率高

中小企業所經營的項目和自身的實力所決定的項目規模一般較小,所涉及的資金規模也較小,但類型多,頻率高,導致融資復雜,融資成本和代價高。加上信息透明度極低,與金融機構間的信息不對稱,也是導致中小企業融資困難的因素。

2 中小企業融資優勢

2.1 融資信任制度更為靈活

信任在中小企業融資發揮非常重要的作用,它是中小企業融資的基礎。中小企業融資規模小的特點也決定了其違約代價小,因此,對中小企業的信任制度可以用來近似代替正式金融制度,例如抵押貸款制度等。這種信任可以減少由于信息不對稱所帶來的風險控制成本提高,減小融資的道德風險,正是這種靈活的信任制度可以為中小企業創造出獨特的融資優勢。

2.2 中小企業融資可以形成群優勢

對于任何一個企業來說,新產品、新技術的研究和開發都要承擔一定的成本和風險,在這種情況下,企業自然要求通過技術合作、建立戰略聯盟、加快信息傳遞速度等形式降低創新的成本與風險。由于中小企業規模小,往往在沒有相互合作的情況下很難獨自完成新產品、新技術的研究和開發,從而走向集群合作。而處于集群內的中小企業,可以借用集群的有利環境進行融資,從而使得中小企業相對高昂的融資成本分攤到集群內的企業,降低了融資成本,充分體現了集群的優勢。

3 破解中小企業融資瓶頸的對策

3.1 積極發展民間金融機構

民間金融的存在必然有其生存的空間和原因,它反映了我國處在社會主義初級階段中具有的典型特征即二元經濟結構將長期存在的現實,也是由于現存金融體制只考慮到城市的需要,大企業的需要,對廣大的中小企業和鄉鎮、農村地區長期嚴重缺乏供給,嚴重不適應經濟發展的體現。因此,我們應當辯證的對待民間金融,貫徹疏導和規范相結合的方針,通過立法來規范其發展,對其進行必要的監督,同時也要為民間金融提供發展機會,讓其發展壯大。

3.2 完善信用擔保體系

中小企業融資的一個瓶頸是擔保難,這主要是沒有完善的信用體系的情況下擔保程序復雜、成本高昂。正因為如此,許多發達國家的政府部門對中小企業的扶持雖然有時也會為中小企業提供資金,但共同特點是通過其中最主要的形式——提供擔保支持。根據我們國家的國情和近幾年的實踐,可考慮建立分層次的政府支持小企業融資擔保體系:第一,增強中小企業的信用觀念,加快確立和普及中小企業財務會計模型的配套改革,防止企業財務信息失真,為中小企業信用擔保創造良好的環境;第二,確定中小企業信用擔保的法律地位、運行規則和支撐體系,促進擔保機構與銀行共擔風險,嘗試建立風險補償基金,建立中小企業信用擔保的風險分散機制,分散和降低各方風險,確保擔保機構與銀行資金的安全,保障其收益;第三,拓寬各種擔保機構的資金來源和融資渠道;第四,加強對中小企業擔保機構的外部監管,將政策性擔保機構與商業性擔保機構分類管理。

3.3 完善資本市場體系

資本市場仍是企業主要的、有效的融資渠道,完善直接融資體系,建立公正開放、立體化、多層次的資本市場,是建立起適合我國國情特色的融資模式的關鍵,是解決中小企業融資的根本之道。利用資本市場直接融資無疑是中小企業較好的選擇,資本市場融資包括債券融資和股權融資。可以在主板市場之外,設立一些地方性的中小企業產權交易市場或地方證券市場,為中小企業融資提供便利。建立中小企業板,可以避免中小企業過度依賴銀行貸款這一間接融資方式的現象,為中小企業增加直接融資方式,降低銀行信貸風險,拓寬中小企業的融資渠道,增加中小企業融資的選擇性,從而使目前中小企業融資方式單一、融資渠道狹窄的現狀有一個大的改觀,因此建立多層次、完善的資本市場體系,是解決中小企業融資問題的必要渠道,是建立中國中小企業融資模式的特色。

3.4 加強政府制度建設

中小企業因抵御風險能力差、融資難等問題不是企業自身能夠解決的,需要政府給予扶持,采取扎實有效措施,為中小企業創造良好的融資環境。政府可從以下幾方面著手對中小企業進行扶持:第一,拓寬融資渠道,為中小企業提供便捷的融資渠道。增加各類銀行對中小企業貸款的比例,改革現有的信用評價體系,增加中小企業獲得貸款的可能性,提高中小企業從正規銀行獲取貸款的比例,擴寬中小企業融資渠道。第二,大力加強對中小企業的創業輔導,在稅收、技術、信息、外部環境等方面給予積極扶持,同時加大政策的支持力度,在稅收和財政政策上予以傾斜,增強中小企業的市場競爭能力。第三,逐步完善政策扶持體系,目的是降低中小企業貸款“門檻”。成立專門為中小企業提供政策性貸款的中小企業信貸機構,為中小企業提供優惠貸款、貼息貸款等政策性扶持貸款。同時建立中小企業融資市場,為中小企業建立多元化的融資市場,增加中小企業融資渠道的可選擇性,使企業從多渠道獲得所需資金。

3.5 完善企業內部制度

提高中小企業整體素質是提高中小企業融資能力的關鍵,是增強中小企業抵御市場風險的能力的必要步驟。第一,加快中小企業自身發展,建立現代企業制度,這是解決融資問題的根本之道,包括健全財務制度,提升信用等級。我國中小企業可以從規范企業制度方面開始,逐步建立起符合企業自身特點的企業組織形式和規范的企業管理制度,真正建立起健全的內部管理制度,打破不可持續的家族式管理經營模式,不拘一格地吸收各種專業性的技術和管理人才。通過貫徹以人為本的觀念,依托企業各方面的人才建立起符合企業自身特點的現代企業制度,并在提高經營管理水平過程中,實現企業核心競爭能力穩步的提高。第二,加大中小企業在產品創新和技術革新方面的力度,通過創新實現增強企業的產品市場競爭能力,為爭取金融信貸支持創造條件。第三,增強中小企業會計制度的建設,提高規范性。健全的財務管理制度,透明的財務信息和信息發布的有效性及真實性,是提高金融機構對企業信用評級的關鍵,是中小企業獲得貸款的重要途徑。第四,積極尋找和創造新的融資渠道。可以通過與大公司的聯合,成為其子公司,或與大公司合作雙方成為長期合作伙伴;也可以尋求租賃融資。通過租賃融資,中小企業也可以以較少的資金作為代價,實現獲取先進技術設備以及原材料,從而降低企業負債率,進一步使企業可以邊生產邊還租金。

參考文獻

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