中國應對亞洲金融風暴的幾點啟示

孫志強

摘要:亞洲金融風暴曾給中國經濟造成了一定的沖擊,面對金融風暴,中國采取了行之有效的措施,這些措施對我們應對全球金融危機有借鑒和啟示的意義。

關鍵詞:金融風暴;中國經濟;應對措施

一、亞洲金融風暴對中國的沖擊

(一)國外投資減少,資本外流加速

東南亞是中國外資來源的主要地區,亞洲金融風暴使上述國家綜合經濟實力下降,這些國家或集團開始從中國收縮資金。歐美跨國公司基于對投資環境安全性和穩定性的考慮,對中國的投資也顯得更加謹慎。由于周邊國家匯率貶值,產生了人民幣貶值預期。在國際收支的貿易和資本項目出現連續、巨額雙順差的情況下,不可避免地促使大量資本的外流。同時,也使中國企業境外上市融資難度增大。

(二)競爭加劇,價格競爭力削減

首先,為了減少金融風暴的影響,東南亞各國紛紛出臺了各種具有較強吸引力和競爭力的措施以達到吸引外資的目的。其次,他們的貨幣大幅度貶值,而中國承諾人民幣不貶值,使得中國的商品及勞務價格高于東南亞各國,價格競爭力被削減。再次,中國與東南亞國家出口產品結構有很大的相似性。上述原因,使中國在第三方市場同東南亞各國的競爭變得更加激烈。

(三)出口減少,經濟增長趨緩

由于東南亞各國受金融風暴的影響比較大,直接影響到中國對這些國家的出口。同時,有些國家借金融風暴之名,人為地壓低出口產品價格、擴大出口,使中國外貿企業的盈利水平受到削弱,出口難度增大,經濟增長減速。

二、中國應對亞洲金融風暴的措施

為了抵御亞洲金融風暴,中國政府采取了一系列的有效措施,取得了良好效果,積累了成功經驗。

(一)高度重視金融工作,積極推進金融改革

1997年11月,第一次全國金融工作會議著重強調了金融工作的重要性,指出:“保證金融安全、高效、穩健運行,是國民經濟持續快速健康發展的基本條件”。并提出要用3年左右的時間解決中國金融業的風險問題。伴隨著這次會議的召開,國務院積極深化金融改革,出臺了一系列改革國有商業銀行的措施:定向發行2700億元特別國債,補充4大國有銀行資本金;將13939億元銀行不良資產剝離給新成立的4家資產管理公司;取消貸款規模,實行資產負債比例管理等。相繼頒布了《防范和處置金融機構支付風險暫行辦法》等7項規定,成立保監會,關閉了一些有問題的金融機構,并于1999年開始,對信托投資公司進行第5次清理整頓,近6000億元不良資產被核銷。

(二)針對金融發展新問題,提出金融監管新要求

1999年1月,在省部級主要領導干部金融研究班上的講話中,江澤民分析了金融發展的趨勢和新問題,指出國際資金的加速流動和金融體系的不完善會導致金融運行風險的增加。針對這些新問題,中國建立和健全了相關法律制度,并形成證監會、保監會分別對證券業和保險業進行監管,人民銀行對銀行業、信托業進行監管的分業監管模式。另外,政府對人民銀行自身機構進行了改革,原有的省分行被撤銷,改成9個大區行,使貨幣政策獨立性得以加強。

(三)抓緊進行結構調整,審慎開放資本市場

1999年11月,江澤民在中央經濟工作會議上指出:“調整和優化經濟結構,是促進經濟發展、提高經濟增長質量和效益的根本性措施”。在2000年1月中共中央政治局會議上,他又指出:“不斷擴大國內需求,開拓國內市場,應該成為中國經濟發展的基本立足點和長期戰略方針”。在這里,無論是擴大內需,開拓國內市場,還是進行結構調整,其實質都是要實現經濟增長從主要靠對外貿易驅動向國內消費驅動轉變,夯實經濟基礎,增加抵御風險能力。2002年2月的全國金融工作會議指出:“我們要善于在國際金融市場上周旋,謹慎把握資本市場開放的時機和程度”。這次會議把“謹慎把握資本市場開放的時機和程度”提升到國際戰略高度,并從法規建設、監督機制等方面做了具體安排,有效削弱了因資本市場開放過度而帶來的金融風險,推動中國現代金融制度、金融體系和監管體系的發展,為中國經濟創造了更加優良的發展環境。

(四)形成開放新格局,提高外資利用率

1997年12月,在會見全國外貿工作會議代表時,江澤民提出要實施“引進來”和“走出去”相結合的開放戰略,強調“要更加努力地完善全方位、多層次、寬領域的對外開放格局,把利用外資提高到新的水平”。在這一政策引導下,中國改變了通過特區、保稅區、高新技術區、開發區等特殊政策和優惠引進外資的舊有模式,逐步取消了外資的“超國民待遇”,更加注重“走出去”。在利用外資方面,更加注重將外資引導到高新技術產業、先進制造業、現代服務業、現代農業和環保等產業,把技術水平和附加值高的加工制造環節、研發機構和服務外包業務轉移到中國來。這些措施優化了外資利用結構,提高了利用外資水平,化解了金融風險。

總之,在應對亞洲金融風暴的過程中,中國政府根據國際經濟發展態勢,結合本國實際,審時度勢、因勢利導地深化了金融改革,加快了整頓金融秩序、防范和化解金融風險的步伐;按照社會主義市場經濟要求,積極推進經濟體制和經濟增長方式的轉變,對金融機構管理體制進行了改革,理順了政府、企業和銀行的關系;在堅持依法治國的前提下,規范金融秩序、健全金融法制,把金融活動納入規范化、法制化軌道。為金融的健康、可持續發展創造了良好的經濟環境,減小了亞洲金融風暴對中國經濟的沖擊。

三、幾點啟示

這次由美國次貸危機引發的金融危機的沖擊力更大、波及面更廣,且愈演愈烈,已使全球多國經濟受到了嚴重影響,中國政府也采取了一些應對措施。但是,這次金融危機不明朗的形式和不確定的前景,使國家宏觀調控決策面臨嚴峻挑戰。在這種情況下,總結應對亞洲金融風暴的成功經驗,顯得尤為重要。因此,應在科學分析這次金融危機的基礎上,借鑒應對亞洲金融風暴的成功經驗,結合中國實際情況和國際發展趨勢,合理地采取有效措施,以增加抵御風險的能力。

(一)健全和完善金融風險早期預警體系,提高早期應對能力

隨著全球經濟一體化的發展,金融衍生品和金融工具不斷增多,交易形式不斷翻新,國際市場資金流動加速進行,使我們處于一個越來越復雜的經濟環境中,對金融的預警和監管變得愈加重要。首先,預警指示要早期化。因此,要進一步完善預警機制,提高早期預警能力。其次,預警范圍要全面化。資本市場的運行是一個動態化發展的過程,其各種數據和指標的變化十分頻繁和復雜,不能僅僅從宏觀角度進行監測和預警,而應該多層次、全方位的進行,要充分重視和全面分析各種經濟指標,必要時,實時追蹤相關數據的變化。此外,應建立反應快速、行之有效的預警、控制和救援機制,在早期預警基礎上,切實做好控制和救援工作。

(二)加強和改進金融監管,提高宏觀管理水平

“加強金融監管是由金融業的本質所決定的”,隨著金融業的不斷發展,現在的資金市場呈現出越來越復雜多變的趨勢,如果不對金融市場進行恰當而有力的監管,勢必會影響到一國的經濟安全。事實證明,“金融越發展,安全越突出,監管越重要,在現代市場經濟條件下更是如此”。因此,要加強對各類金融企業的監管力度,不僅要加強對內監管,而且要加強對外監管,同時還要對監管者進行監管。應該將與貨幣流通以及信用直接相關的經濟活動以及金融創新產品、金融衍生產品,特別是對沖基金都列入監管的范圍。要規范各種經濟活動,監管各個經濟實體、新興經濟體的經濟行為,加強對外資銀行的準入、運行和退市以及國際游資特別是短期投機資本的監管,增強監管機構的調控力,提高宏觀管理能力和水平。

(三)繼續加強金融法制建設

首先,進一步加強立法體系建設。立法工作要根據形勢發展需要及時跟進,加快信托、期貨、金融機構海外投資等領域的立法。其次,繼續完善執法體系,加大執法力度。依據依法治國方針和“確保權力正確行使,必須讓權力在陽光下運行”的要求,把一切經濟活動都納入規范化、法制化軌道,確保金融體系健康有序發展。再次,確立新形勢下的金融觀,進一步加強監督體系建設,增強金融法制意識。

(四)在優化經濟結構基礎上實現出口市場結構多元化

盡快實現兩個根本性轉變,調整經濟結構,實現資源的高效配置,克服結構性問題。避免過度依賴外資、過分依賴出口和利用外資形式單一等缺陷,控制虛擬經濟和泡沫經濟的非理性發展。靠提高勞動生產率和優化結構來實現經濟發展,而不靠高投入來實現經濟增長。將優化出口市場結構、實現出口市場多元化作為長期發展戰略。全面掌握國際市場發展動態,在原有市場的基礎上,積極開發非洲、中東、東盟、拉美等市場以及其他新興市場和潛在市場。

(五)改革經濟增長模式,拓展外匯使用途徑

這次金融危機使全球需求減少,導致中國出口貿易受到很大影響。在這種情況下,不能把主要精力全部放在出口貿易上,而應轉變到擴大國內消費上來。因此,一是要采取積極的財政和適度寬松的貨幣政策來刺激消費,提高民間消費水平。在“保增長、保穩定、保民生”精神指導下,繼續實施“家電下鄉”、“農機下鄉”、“汽車、摩托車下鄉”和住房按揭貸款利息折扣等措施,提高居民消費能力。二是要深化改革,激發市場活力,挖掘國內消費潛力。深化收入分配制度改革,合理調整政府、企業和居民的收入份額,使人民更多地享有發展成果,避免財富過多地集中在國家手里,避免因產能過剩而導致對出口過度依賴的惡性循環。同時,我們必須明白,中國的金融問題和財政問題是緊密結合的,如果財政出現了問題,金融的穩定性勢必會受到影響。所以,投資應該在財政基礎所能夠承受的范圍內,將錢投到“未來增長瓶頸”上去。實現投資可持續發展,不能釜底抽薪,不能因只顧眼前而為未來埋下隱患。集民意、聚民智,積極拓展外匯使用途徑,改變絕大多數外匯集中于國家的局面,分攤國家外匯儲備壓力,減輕國家的投資壓力和外匯風險。要逐步實施個人、家庭購買外匯政策;要積極學習海外投資經驗,擴展個人、企業的海外投資空間,深化“走出去”戰略。

(六)謹慎推進國際化進程,使本國實際和金融開放程度相適應

在正確處理金融開放與金融創新、金融監管關系基礎上漸進、謹慎推進金融開放。一是要繼續發揮中國制造業的優勢,在不斷增強制造業的核心競爭力基礎上,建立和完善支撐產業體系。二是要確定適度的外資利用規模,優化外資結構,引導外資投向,使外資為本國經濟發展服務,使本國經濟和金融開放程度相適應,不應超前或滯后。

參考文獻:

1、江澤民.江澤民文選[M].人民出版社,2006.

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(作者單位:漳州師范學院政法系)