由金融危機(jī)看商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

謝曉偉　王佳璽

[摘 要]風(fēng)險(xiǎn)管理是貫穿于商業(yè)銀行三百余年發(fā)展歷程的永恒話題。金融危機(jī)就其表象而言是高智商的金融創(chuàng)新遭遇“滑鐵盧”；但就其本質(zhì)而言，卻是復(fù)雜工程的簡(jiǎn)單錯(cuò)誤金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)性工作不足是這場(chǎng)噩夢(mèng)的始作俑者。國(guó)內(nèi)銀行的經(jīng)營(yíng)管理特別是風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該能夠從中吸取許多警示和啟迪。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 貸款 衍生品

商業(yè)銀行是通過(guò)負(fù)債取得資金來(lái)從事資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊金融企業(yè)，它的一個(gè)基本特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)特定的風(fēng)險(xiǎn)就要有一定的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。風(fēng)險(xiǎn)管理就是要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可以接受的水平內(nèi)，以保持銀行的有效經(jīng)營(yíng)。

2004年6月至2006年6月，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息17次，聯(lián)邦基金利率從1%提至5，25%；而2006年第二季度以來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，抵押品價(jià)值下降。不斷上升的利率和下降的房?jī)r(jià)，使次級(jí)貸款者無(wú)法通過(guò)再融資支付房款，最終導(dǎo)致拖欠債務(wù)比率和抵押品贖回喪失率的上升，使風(fēng)險(xiǎn)集中釋放。次貸危機(jī)不僅反映了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還包含著更深層次的信用風(fēng)險(xiǎn)。作為發(fā)展中國(guó)家，技術(shù)經(jīng)驗(yàn)方面存在缺陷，現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理模式不一定能成為隔離全球風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，則容易處于被動(dòng)局面。

對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段大多數(shù)仍以存貸差獲利為主的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)主要是貸款風(fēng)險(xiǎn)，即銀行貸款損失的不確定性。近6年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直持續(xù)快速增長(zhǎng)，推動(dòng)了房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格快速上漲。從經(jīng)濟(jì)本身運(yùn)行周期特征來(lái)看，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高位增長(zhǎng)的勢(shì)頭可能放緩，資產(chǎn)價(jià)格的回調(diào)的可能性加大，一旦資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂，將給中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融帶來(lái)相當(dāng)大的影響，特別是信貸市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)聯(lián)系日趨緊密的情況下泡沫破滅引發(fā)的資金斷裂、信用收縮和信心崩潰等問(wèn)題會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生直接影響。

這就給我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了挑戰(zhàn)。2008年 12月6日，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確規(guī)定符合條件的商業(yè)銀行可以開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，突破了“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資”的限制性規(guī)定，標(biāo)志商業(yè)銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)的正式開(kāi)閘。銀行開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)在全面分析各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上評(píng)估貸款的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于貸款在業(yè)務(wù)受理、貸款發(fā)放、分期還款計(jì)劃和貸后管理等主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中加強(qiáng)專業(yè)化管理與控制。

商業(yè)銀行要嚴(yán)把信貸閘門，加強(qiáng)信貸管理。首先應(yīng)該把第一還款來(lái)源作為首要考慮因素，除了注重自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理以外，銀行對(duì)于客戶現(xiàn)金流的管理，即對(duì)于客戶第一還款來(lái)源的關(guān)注永遠(yuǎn)要擺在信貸管理的首位。通過(guò)有效地調(diào)查和審查，甄別判斷客戶的預(yù)期現(xiàn)金流情況，作為發(fā)放貸款的基本依據(jù)。警惕資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊。其次要正確對(duì)待第二還款來(lái)源，并購(gòu)貸款出現(xiàn)不良時(shí)，銀行通過(guò)實(shí)現(xiàn)抵質(zhì)押權(quán)短時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制。由于分業(yè)經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制和工具相對(duì)有限，第二還款來(lái)源是銀行信貸投放過(guò)程中關(guān)注的焦點(diǎn)。然而，銀行信貸資產(chǎn)的長(zhǎng)期性與市場(chǎng)強(qiáng)烈的周期性往往難以匹配，市場(chǎng)上漲時(shí)的繁榮和下跌時(shí)的慘烈每每讓置身其中的銀行無(wú)所適從。要警惕經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)拐點(diǎn)后，在緊縮政策下，市場(chǎng)資金鏈繃緊給銀行資產(chǎn)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

事實(shí)上，能夠引起國(guó)際金融市場(chǎng)軒然大波的不僅僅是抵押貸款過(guò)程最核心的卻是以次級(jí)抵押貸款為標(biāo)的創(chuàng)造出大量金融衍生品。

金融衍生品有兩個(gè)突出特征，即融資性和杠桿效應(yīng)、虛擬性和不透明性。在次級(jí)抵押貸款的抵押擔(dān)保證券（MBS）和債務(wù)抵押證券（CDO）可以清楚的看到這兩個(gè)特征。美國(guó)的資產(chǎn)證券化水平很高，貸款風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)債務(wù)抵押證券等分散到全球各種金融機(jī)構(gòu)。而中國(guó)的資產(chǎn)證券化尚處于試驗(yàn)階段，雖發(fā)展迅猛，但法制建設(shè)滯后，金融衍生品種類少，不能有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，衍生產(chǎn)品交易中存在著信用風(fēng)險(xiǎn)隱患。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可以優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解流動(dòng)性壓力，但是在發(fā)生危機(jī)時(shí)，又會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)在第一時(shí)間迅速擴(kuò)散到整個(gè)金融機(jī)構(gòu)，讓整個(gè)金融系統(tǒng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)共振。

控制風(fēng)險(xiǎn)旨在保證收益最大化。銀行獲取收益應(yīng)以適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)為代價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡是關(guān)鍵，風(fēng)險(xiǎn)負(fù)荷能帶來(lái)良好的收益且收益完全抵消風(fēng)險(xiǎn)損失后還有合適的利潤(rùn)，這就是銀行經(jīng)營(yíng)管理的核心技能。加拿大銀行業(yè)的主流風(fēng)險(xiǎn)管理理念不是將風(fēng)險(xiǎn)最小化,而是在可承受風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)收益最大化,因?yàn)檫^(guò)度厭惡風(fēng)險(xiǎn)會(huì)限制銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)。同時(shí)，也要及時(shí)梳理和排除現(xiàn)行的制度瓶頸，結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的特點(diǎn)和顧客需求，加強(qiáng)核心產(chǎn)品和輔助產(chǎn)品的分類管理，建立健全產(chǎn)品研發(fā)機(jī)制和優(yōu)質(zhì)客戶服務(wù)管理體系，形成面向大眾客戶的完整產(chǎn)品線。

以“全面的風(fēng)險(xiǎn)管理范圍、全部的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程、全新的風(fēng)險(xiǎn)管理方法、全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化”為原則，制定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，并對(duì)戰(zhàn)略執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)、考核和適時(shí)修正。建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段。對(duì)銀行賬戶，要在完善現(xiàn)有缺口分析和動(dòng)態(tài)凈利差分析的基礎(chǔ)上，引入久期分析、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、情景分析等分析辦法。根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，建立涵蓋識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制風(fēng)險(xiǎn)的審慎政策。培育健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，高級(jí)管理層要在其經(jīng)營(yíng)思想中貫徹風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)值觀，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀的提煉和風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)方案的策劃，為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化的構(gòu)建指明方向。

我國(guó)商業(yè)銀行要吸取美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，必須高度重視防范購(gòu)房者和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)真吸取美國(guó)監(jiān)管部門的判斷能力、監(jiān)管能力和預(yù)警能力缺失的教訓(xùn)。把有效控制風(fēng)險(xiǎn)放在首位建立和完善資產(chǎn)分類制度、審慎的會(huì)計(jì)制度、損失準(zhǔn)備金制度、互相監(jiān)督牽制制度等風(fēng)險(xiǎn)制度。應(yīng)該在商業(yè)銀行內(nèi)部加強(qiáng)金融衍生品定價(jià)的研究，建立內(nèi)部定價(jià)模型，不應(yīng)該盲目信任國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。同時(shí)，應(yīng)加快高級(jí)金融人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)對(duì)最新金融衍生品的研究。引進(jìn)高素質(zhì)人才，打造銀行家隊(duì)伍，建立高級(jí)管理人員從業(yè)資格準(zhǔn)入制度，保障人員素質(zhì)。

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