中國一年來首減美國債

本報駐美國特約記者 陸 樂 本報特約記者 劉雅芳 本報記者 段聰聰

美國財政部網站15日發布的4月國際資本流動報告顯示，截至今年4月底，中國減持44億美元美國國債，縮減至7635億美元，這是中國自去年2月份以來首次減持美國國債。同時減持的還有巴西、俄羅斯、日本等。在首屆金磚四國峰會正在召開的時刻，傳出幾大債主減持美國國債的消息，立刻成為議論焦點。

八大債主七個減持

從美國財政部公布的一年數據來看，自2008年5月份以來，中國一直在增持美國國債，增持額在2600億美元左右。雖然4月份減持了美國國債的總量，但仍然增持了一年期以上的美國長期國債103.27億美元。由此《華爾街日報》16日分析，中國僅是減持了短期美國國債，也可能是部分國債自然到期。路透社16日的文章《中國所持美國國債一年多來首度下降，但并非主動減持》也持類似觀點，認為是中國在過去一年多的時間里大量增持的美國短期國債陸續到期。而且盡管有所減持，中國仍是美國最大的債券持有國，比第二位的日本多出776億美元。路透社預測，如果中國央行手中沒有大量美元頭寸再投資到美國國債中，未來中國所持美國國債的凈頭寸還可能逐漸減少。

但也有分析認為，中國減持美國國債是在計劃中的。法新社16日評論說，中國持有的美國國債數量一年多來首次出現下降，而俄羅斯和巴西也調整了對美國債券的持有量。早前這三個國家表示，計劃購買大量國際貨幣基金組織發行的債券，這被看成是這三個國家外匯儲備多樣化計劃的一部分。加拿大蒙特利爾銀行資本市場前策略師安德魯·布什奇說：“這三個國家似乎仍將購買美國債券或保持美元儲備，但卻在向世界宣布他們在尋求其他選擇。目前雖然沒有太多的選擇，但經過一段較長的時間，將會有許多選擇。”

美國財政部的4月報告還顯示，在前八大美國國債持有國和組織中，有七個總體減持美國國債。其中，俄羅斯減持14億美元，加勒比海沿岸國家和石油出口國分別減持89億美元和25億美元，日本也減持了8億美元。近日巴西和俄羅斯都曾暗示將減持美國國債，而日本財相與謝野馨日前則力挺美元，稱日本堅信美國國債地位不可動搖，無意加入新興經濟體減持美元資產的大軍中。

減持趨勢還有可能繼續

《華爾街日報》16日分析說，4月份外國投資者和美國投資者將資本大量移出美國，顯示投資者對高風險投資的興趣越來越大。外國投資者拋售以前因規避風險而購入的以美元計值的資產，而美國的投資者則大量購買外國有價證券。文章引用蘇格蘭皇家銀行國際外匯部門主管艾倫·羅斯基的看法，預計下月公布的5月國際資本流動報告中，投資者將更大幅度地減持短期美國國債。但路透社16日的文章援引分析師的話說，與近幾個月、甚至是未來數月進出美國的龐大民間投資金額相比，中國、俄羅斯減持的美國國債金額只是“小兒科”。高盛也表示：“美元長期作為主要儲備貨幣的地位仍不可撼動，但也毫無疑問，接連不斷的有關外匯儲備多元化的傳聞將帶來不確定性。”

中國社會科學院金融研究所研究員尹中立對《環球時報》記者說，中國已經代替日本成為美國最大債權國，所以一舉一動必然會吸引美國和其他投資者，以及美國政府官員的視線。為了刺激經濟，美國政府還有一個巨大的發行國債的計劃。如果今年第三季度國債發行不順利，也將會對市場和經濟造成很大沖擊。無論是什么原因導致中國減持，也不在于減持的數量大小，重要的是這個舉動是一個風向標，對市場可能起到暗示作用。如果現在都在減持，市場會猜測今后美國國債發行是否會更加困難。

美媒稱減持美債會“兩敗俱傷”

相對于中國目前持有的7635億美元美國國債，減持的44億美元還不到0.6%。但這一微小變化還是引起了美國媒體的極大關注，連其他國家媒體也爭相報道。英國廣播公司16日說，中國金融界對增持美國國債一直爭議很大，雖然有專家仍認為美國國債是外匯儲備投資的最佳選擇，但也有不少人警告美國財政赤字高企，應該謹慎購買美國國債。本報之前進行的一項民調顯示，87%的受調查者認為中國的美元投資不夠安全。

但國債好不好賣對美國政府斥資幾萬億美元進行的刺激經濟計劃至關重要，因此美國也極為重視最大債主中國的態度。美國財政部長蓋特納兩周前還專程到北京，向中國領導人保證中國的投資絕對安全。美國《基督教科學箴言報》15日說，目前的情況即使對美元來說還不是一個危機，也足夠給美國議會施加壓力來控制過高的預算赤字。

有美國媒體分析說，如果中國出售美國國債，美元將有可能被廉價出清，導致美國經濟在從目前的危機恢復之前就有可能陷入另一場危機。美國與中國進行商討勸說購買美國債券的最好方法就是明確指出，停止購買美國國債甚至拋售現在的國債也不利于中國自己的利益。如果中國廉價賣出美元資產，美元將會貶值，而人民幣將會升值，從而讓中國在全球市場的競爭力遭受破壞。

美債貶值，中國是最大受害者

16日，外交部發言人秦剛就減持美國國債問題回答記者提問時表示，關于中國的外匯儲備，中國一貫本著“安全、流動、保值”的原則，根據我們自身的需要來經營。至于買多少，什么時候買，都要本著上述原則決定。

北京師范大學金融研究所教授鐘偉對《環球時報》說，從交易行為上講，中國減持美國國債是正確的。在過去一個月里，美國2年期和10年期國債的交易價格都有明顯下跌。如果各國和各機構都預測到美國國債價格會下跌，都會選擇主動減持。而且中國肯定是美國國債交易價格下跌的最大受害者。鐘偉認為，過去國際資金大筆購入美國國債是規避風險，現在全球經濟有復蘇的希望，造成資金從國債等避險工具撤出，流入到原油等原材料市場和資本市場，主權國家減持也是正常的。如果美國經濟恢復的跡象明顯，對美國國債的減持還會更加明顯。▲