金融“新物種”的進化之路

李新妞

從《金融進化論》的書名就可以看出，這本金融著作把達爾文進化論奉為圭臬。

作者首先把視野拉長，當里奧·蒂爾曼去剖析過去1／4世紀所發生的結構性金融變遷時，他用了一個積極向上的詞：“進化”。優勝劣汰，適者生存。對于整個金融界而言，金融機構和從業者的殘酷競爭，就像新陳代謝一般，是成長的需要。

書中里奧·蒂爾曼全面探討了金融機構所面對的挑戰，以及金融界在挑戰面前形形色色的反應。不確定性和變化，是他頻頻提及的兩個詞。前者講述了外界環境的變遷，而后者則側重于金融機構自身的應變之道。

這本書告訴我們，為什么說金融企業只有在這個充滿復雜性和不確定性的世界里不斷進化演變，才能求得生存和發展，以及如何實現這種演進。同時，該書還揭示了這個“已經發生的未來”，將對我們的戰略、投資、管制和公共政策帶來何種影響。他不只是對那些金融大佬說的(盡管他們對作者并不吝于贊揚)，而是對我們每一個人。

本書的主題是變化，而變化是艱難的，甚至是痛苦的：必須建立新的制度和組織機構，拋棄過時落伍的范例，重新定義企業文化。但是，相反的選擇——達爾文式的進化失敗，只能更痛苦。尤其是在資本市場、客戶以及競爭對手壓得你喘不過氣、讓你無法從容選擇的時候，那種痛苦絕對是致命的。

嚴格來說，《金融進化論》不是一本操作指南，它更像一本啟示錄，提醒我們環境變了，要摸索應變之道。

當代的金融世界，既是一塊充滿不確定性的領域，又是一個創新與機遇無處不在的源泉。曾經不可一世的金融機構，正在面對越來越慘烈的競爭和越來越微薄的利潤空間；在突飛猛進的技術和日趨深化的全球化面前，曾經被時間驗證的諸多投資與經營策略正在遭遇空前的挑戰。

金融危機似乎正在成為家常便飯，頻率之快令人目不暇接。危機重重的當代金融，正在混沌雜亂、起伏跌宕的苦海中艱難跋涉。在前所未有的高速發展進程中，它不僅為我們展現出一幅變幻莫測、世事難料的場景，更有令人目不暇接的創新和機遇。

系統管理學派的主要代表人物弗雷蒙特-卡斯特曾經說過：現代管理最主要的任務是應付變化。可以說，如今金融業的成功比以往任何時候都更依賴于我們對變革的把握，而這種把握則來源于在貌似無關的偶然現象中尋找機緣，以及對左右全球金融的諸多力量的認識。

在書中，里奧·蒂爾曼反復強調，環境的迅速變化需要新的經營模式：“理解當代金融機構和資本市場行為的關鍵性核心，在于這樣一個事實：金融業的價值創造過程，已經經歷了翻天覆地的變革性轉換。具體說，基礎金融業務所承受的巨大盈利壓力和主動性的風險尋求機制，已經開始在金融機構創造或摧毀股東價值方面發揮了越來越重要的作用。”

因此，他不贊成把當前的次貸危機簡單地歸結為周期性信貸現象，而是更多地強調了危機背后的制度性力量，或者說是“結構性因素”；根據“動態金融”所倡導的進化論觀點，在過去1／4世紀里，靜態經營模式所承受的壓力不斷加劇。正在浮現出的美麗新世界，則是基于一種動態的假設，市場呼喚一種新的經營模式的誕生。正像達爾文所說——“每個新物種的出現和維持，都是因為它們較其競爭對手具備某種優勢。”

正是從這個意義上來說，里奧·蒂爾曼給我們帶來的理論框架，不僅是符合規律的必然之路，更為金融管理者提供了一種明確具體的結構化方式。這正是金融“新物種”的生存之道和進化之路。