中國對美國國債越來越挑剔

美國《紐約時報》5月21日文章，原題：中國對美國國債越來越挑剔 華盛頓和北京的領導人不斷公開表示對相互依賴（有些人稱“互累癥”）表示不安，這種依賴來自中國持有大量美國國債。但這種關系已經在以驚人速度發生改變。

中國愿意投資美國國債，但變得越來越挑剔，并且在修改法律，便于中國公司輕松將通過出口美國掙來的錢投向別國。從這點上說，美國對中國融資依賴相對減弱。

實際上，盡管中國官員抱怨美國的肆意揮霍，去年中國購買國債還是在加速。但美國政府的借貸需求變得更快。因此，中國購買的美國國債份額在迅速減少。“去年中國對美國債的需求增加，但增加幅度遠遠小于財政部的國債銷售量”，美國外交關系協會的中國專家賽特思稱。

最近中美兩國的金融統計數字表明，上個冬天中國向美政府借貸加快，而事實上中國已經停止為美元注入新資金，這令人費解。這種情況是可能的，因為中國一直在交換美元資產———出售美國公司的債券，然后抓緊購買美國國債。新資料顯示，中國也在將長期國債換成短期國債。這凸顯出中國的擔心：從長期看，隨著美國累積創紀錄的債務，通貨膨脹會侵蝕美元價值。

因此，中國購買美國國債增多不代表對美國未來有信心。例如，經濟學家說，中國似乎沒有拋售歐元或者日元來買美國國債。此外，近期中美資料顯示，中國兩萬億美元外匯儲備中82%以美元形式存在。這種趨勢引起雙方領導人的重視。“我們長期積聚的赤字和債務不能再持續下去———我們不能僅靠從中國借錢”，美國總統奧巴馬說。中國總理溫家寶也表示關切：“我們借給美國很多錢。我們當然關心我們的資產安全。坦率地講，我肯定有些擔心。”

中國已經改變購買債券的類型，目的是適當減少受美國通貨膨脹以及其他問題的影響。就在一年前，中國積極購買長期債券，尋求比短期債券更多的收益，而中國實際上幾乎沒買短期債券。但是，從去年12月起，中國每月購買的一年期美國國債多于其他長期債券。這使得中國能夠及時擺脫當前境況。

中國國家外匯管理局最近發布規范草案，該草案利于私有公司在中國籌集美元進行海外投資，這會減少中國政府購買這類美元的需求。▲（作者基思·布拉德舍，向陽譯）