股指期貨的推出對現貨市場影響的實證研究

摘 要:股指期貨的推出對現貨市場波動性的影響一直備受學術界的關注，本文通過GARCH模型，分析了新加坡證券交易所推出的新華富時A50股指期貨對滬深300指數的影響，發現股指期貨的推出輕微地增大了現貨市場的波動性，同時信息對現貨市場的沖擊更強;通過TARCH/EGARCH模型發現，股指期貨的推出增大了現貨市場的非對稱效應。

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