向松祚:中國怎么辦?

從長遠看，中國匯率政策和貨幣政策到底應該怎么辦?人民幣匯率跟美元固定，相當長時期內是最佳辦法，但不是一個永久性的解決方案。

向松祚認為，政府應勇于承認人民幣升值是錯誤的政策。解決之道原則上有三個選擇，上策就是一次性將人民幣貶值到2005年7月21日匯改之前的水平，然后再明確堅決地固定下來，即將美元對人民幣的匯率重新固定到1:8.27水平上；中策就是在現有匯率水平上穩定下來，實際上從2008年6月初以來，人民幣匯率的走勢就是這樣，全世界都注意到了這個重要轉變；下策就是讓人民幣緩慢貶值，形成一個貶值預期。

那么，面對復雜變化的國際形勢，中國該如何應對呢?針對中國問題，向松祚提出了以下對策：

一，應該選擇目前高位出售美國國債，轉而購買其他實物資產(譬如石油、礦產、森林、土地、科技專利乃至高端人才)。至少不能再追加購買美國國債了。未來國債的收益和購買力將隨著美元泛濫和全球通脹而急劇貶值。中國外匯儲備資產的投資必須采取分散策略，否則未來損失不可估量。

二，必須高度警惕美國、歐洲的貿易保護主義。匯率動蕩尤其是美元急速貶值必將誘發全球規模的貿易保護主義。美國和歐洲已經對中國下手了(譬如美國貿易代表已經向世界貿易組織全面控告中國的貿易政策)，中國必須要有妥善應對策略。

三，中國必須加快建立“大中華貨幣區”和“東南亞貨幣區”，努力擺脫國際貿易和國際金融結算對美元的依賴。爭取用20--30年時間，形成亞洲和全球的“人民幣貨幣區”。到那時，美元、歐元、人民幣三足鼎立，我們就具有非常重要的話語權。

四，中國必須加大力度迅速發展人民幣債券市場，大力度提升上海和香港金融中心地位，迅速擺脫老是將大量外匯儲備投資美元的被動做法。

五，真正確立內需為主的經濟增長長遠戰略，尤其是要制定一整套長期政策和具體措施，徹底解決農村入口收入增長和中西部開放的重大戰略問題。此乃關系到中華民族生死存亡的最大戰略課題。

應該說，站在全球角度來審查全球的貨幣制度安排，最好的制度就是主要大國貨幣之間的匯率固定。美國學術界有許多人認為：全球匯率動蕩是全球金融危機的一個重要原因，所以美國現在學術界和政界有一些人有很強烈的想法：世界主要大國之間的匯率最好穩定。

向松祚最后表示，現在美國和歐洲有這么一股強烈的呼聲，就是能不能像1936年和1944年那樣再把全球匯率穩定下來。看起來目前做不到，為什么呢9是因為主要大國的政治家現在沒有意愿。歐元區自己要擴大，美國現在沒有時間坐下來談，也不愿意認真談。既然美歐沒有意愿來穩定全球匯率體系，面向長遠，中國不可能坐等，必須自己另起爐灶，自己尋找參與國際貨幣體系重建或改革的路子。