元宇宙市場有望迎來反轉

馬雨霏

6月6日凌晨，蘋果CEO蒂姆·庫克在2023年度全球開發者大會（WWDC 2023）最后的“One More Thing”環節正式宣告蘋果第一款MR（混合現實）產品Vision Pro的到來。

對于這款產品，庫克表示，如同Mac帶來個人電腦時代、iPhone帶來移動計算時代，“Vision Pro將帶我們進入空間計算時代”。

蘋果MR值得期待

目前市場上比較常見的主要有VR（虛擬現實）、AR（增強現實）、MR（混合現實）。MR與AR不同，AR是把虛擬的東西疊加到現實，而MR是把現實的東西疊加到虛擬世界，其中的核心就是真實世界與虛擬世界相互交互。

根據Counterpoint的報告，2022年中國XR頭顯（包括AR、VR、MR）的出貨量超過110萬臺。其中，VR仍然是XR市場的主導，2022年占總出貨量的95%以上。目前在國內市場，排名第一的品牌是Pico，市場占有率達到了43%；其次是大朋VR，市場占有率為36%；愛奇藝、Htc和Nolo的市場份額分別為9%、5%和2%。

蘋果的首款MR（混合現實）頭顯Vision Pro，定價3499美元（折合人民幣約2.48萬元），明顯高于同類產品。Vision Pro采用雙芯片設計，除全新的R1芯片外，為專用圖像信號處理器芯片，還有一顆M2芯片。

在交互方面，Vision Pro沒有配備手柄，而是通過語音、眼球追蹤以及手勢來操作。用戶通過注視來瀏覽應用圖標，輕點選擇，輕掃滾動，或者發出語音指令。蘋果方面表示，用戶不會因為戴上頭顯而與周圍的人隔絕，而是會通過EyeSight功能，在旁人靠近時顯示用戶的眼睛。此外，蘋果還發布了為Vision Pro打造的首個基于空間計算的系統VisionOS。

蘋果公司MR頭顯Vision Pro的發售首年銷售目標為15萬臺，而中信證券給出了更加樂觀的預計，即20萬-80萬臺。

東吳證券分析稱，混合設備芯片長期由高通XR系列壟斷，蘋果MR有望憑借其M2芯片突出重圍；M2芯片在圖形處理、運算速度以及存儲能力方面，可以大幅增強混合設備的性能。

安信證券指出，預計2023年，Meta、蘋果、索尼等眾多重磅VR/MR頭顯的發布將推動全行業技術升級和出貨量持續提升，預計2025年前后，蘋果和Meta將推出真正的AR眼鏡，新一代硬件面世后有望帶動產業鏈快速成長。

產業鏈機會幾何

從終端產業鏈來看，XR 產業鏈下游方面分為VR/AR生態內容的制造者與提供生態內容的發布平臺。上游的設備硬件以及中游的終端設備廠商根據下游客戶的應用需求推陳出新，下游客戶分為 B 端（消費級應用市場）與 C 端（企業級應用市場）。

從產品產業鏈角度看，XR頭顯的核心零部件主要分為芯片、顯示模組、光學模組、傳感器、通信模組和聲學器件。平安證券在2023年5月發布的一份研報中指出，芯片是消費級VR設備的關鍵成本，占比約31%；其次為顯示模組和光學模組，占比分別為23%和12%。

對于產業鏈的機會，天風國際認為，虛擬顯示產業鏈終端器件占比逾四成，硬件包括攝像頭、光學器件、微投影器件、傳感器、AI芯片、3D Sensing等。

從全球市場來看，根據IDC預計，全球VR/AR市場規模將從2021年的43.43億美元增長至2025年的361.12億美元，CAGR為69.8%。根據Precedence Research數據，2022年全球虛擬現實市場規模為306.4億美元，該機構預計2032年將達到1135.9億美元，2023-2032年預計GAGR將達到14%。根據Omdia數據，2023年近眼顯示面板出貨量有望達到2406萬臺，同比增長67.3%。眾多數據機構都給出了樂觀的預期。

隨著蘋果MR（混合現實）Vision Pro以及眾多虛擬現實產品的陸續發布，上下游產業鏈有望迎來高速增長。

市場呈現階段性調整

自2014年美國社交巨頭Facebook以20億美元收購OculusVR公司后，虛擬現實行業迎來了快速發展。2016年全球VR/AR領域共獲得23.2億美元投資，增長率高達236.2％。

2016 年，由任天堂、The Pokemon Company、NianticLabs聯合制作開發的寵物養成對戰類RPG手游PokemonGO爆火，讓全世界認識了增強現實技術。

隨著虛擬現實的不斷發展，行業的融資也在不斷增加。2016-2018年，全球VR/AR投資規模分別為23.2億美元、30.8億美元、37.7億美元，到2021年，全球AR/VR總投資規模接近146.7億美元。

但2023年，中國AR/VR市場出貨量下滑非常明顯。根據IDC《中國 AR/VR頭顯市場季度追蹤報告》，2023年第一季度，中國AR/VR市場出貨17.3萬臺，同比下滑37.6%。其中AR市場出貨2.2萬臺，同比增長35.7%，VR市場出貨15萬臺，同比下滑42.2%。

不僅中國市場下滑明顯，全球市場也是如此。IDC報告顯示，2023年全球第一季度AR /VR頭顯出貨量同比下降54.4%。從融資來看也同樣如此，據VR陀螺，2023年1月全球VR/AR產業融資并購規模總額為9.23億元，同比下滑49%，共發生22起融資并購事件，同比持平。

據VR陀螺，2023年3月全球VR/AR產業融資并購規模總額為11.58億元，同比下滑68%，共發生21起融資并購事件，同比減少14件，VR/AR產業回歸冷靜期，融資并購熱度減弱。

從發展趨勢來看，無論是全球市場還是中國市場，雖然出現下滑，但似乎只是一個調整。

2022年11 月1日，工業和信息化部、教育部、文化和旅游部、國家廣播電視總局、國家體育總局五部門聯合印發《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022-2026年）》，目標是到2026年中國虛擬現實產業總體規模（含相關硬件、軟件、應用等）超過3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬臺，培育100家具有較強創新能力和行業影響力的骨干企業。

隨著索尼PS VR 2、Meta Quest 3、蘋果MR等主要產品的陸續推出，以及AIGC未來在內容端的持續賦能，全球元宇宙產業有望迎來新一輪增長。

面臨激烈競爭

近幾年，國際巨頭相繼布局元宇宙市場。早在2020年，Meta便打造了重磅VR設備Quest 2。2021年，該產品出貨量便已經超過千萬，成為VR行業進入消費級市場的關鍵標志。除了Meta，字節跳動在2022年推出了VR新品Pico 4。與蘋果頭顯一樣，Pico 4使用Pancake光學方案，采用HyperSense振感手柄，并打造了游戲、健身、社交等內容生態。

根據國際數據公司日前發布的2022年統計數據，全球AR/VR頭戴設備出貨量達到880萬臺，整體出現了近20%的降幅。Meta市占率接近80%，隨后則是市占率為10%的字節跳動，大朋VR、HTC、愛奇藝等廠商緊隨其后。

2023年以來，眾多國際巨頭相繼推出新產品。

2023年4月4日，據索尼官網，索尼推出新一代3D顯示屏ELF-SR2，可為用戶提供逼真的裸眼3D視覺體驗。ELF-SR2是一款27英寸4K顯示器，無需使用VR頭顯即可提供高度逼真的三維內容，為用戶帶來沉浸式體驗。索尼表示，該顯示屏主要面向建筑、工程、工業設計、軟件和游戲開發的工作人員以及其他各種職業而設計。該顯示屏計劃于2023年5月在美國和加拿大以5000美元的價格發售。

2023年4月16日，在2023華為智能汽車解決方案發布會上，華為自研的AR HUD首發亮相，采用華為AutOptiX智能車載光技術，搭載了車規級LCoS（微米級像素單元）、三色LED光源（入眼亮度12000nits，色域NTSC＞85%）、短焦鏡頭（成像更清晰、畸變＜2%）、偏振組件（光能量利用率90%，對比度1200：1），可實現7.5米處70英寸、10米處96英寸的等效顯示效果，擁有1922×730的量產HUD最高分辨率。

2023年6月1日，Meta宣布新一代VR頭顯Meta Quest 3，這款頭顯設備將會在2023年秋季上市，售價499美元起。Quest 3顯示器部分比Quest 2薄40%，給用戶更舒適的佩戴體驗。

雖然Meta和蘋果更早布局了元宇宙市場，但縱觀目前的市場，全球巨頭都已相繼進入，競相推出更低的產品以應對競爭。隨著眾多公司新產品的上市，元宇宙行業將會進入更加激烈和全面的競爭時期。