外資銀行進入對我國銀行業穩健性的影響分析

摘要：在我國逐步放開金融市場的過程中，外資銀行進入我國金融市場的限制越來越少。本文結合目前商業銀行的經營狀況和宏觀金融經濟形勢，對外資銀行對我國銀行業穩健性的影響進行分析評價。

關鍵詞：外資銀行 銀行穩健性

一、研究背景和理論綜述

中國在改革開放30年里經歷了持續高速的發展，對內改革釋放了大量被束縛的經濟資源：對外開放融入到全球化過程中，獲取全球資源配置、國際化分工的利益，但同時也必然地承擔了全球化的負面威脅和挑戰。中國于2001年12月11日正式成為世界貿易組織成員后，加快了國際化的進程，經過5年的過渡期，2006年12月11日金融業開始向外資銀行全面開放，完全取消了外資金融機構在華經營地理位置、經營幣種、客戶類型、經營實體等方面的限制。

銀行是我國最重要的融資中介，在全球范圍內，雖然資本市場在某些發達國家已經比較成熟，規模也達到了一定的程度，但銀行依然是金融界最重要的支柱。因此，保證銀行穩定性具有重要的現實意義，也是目前各國政府及國際社會不遺余力的奮斗目標。

國內外很多學者已經就外資銀行進入對東道國穩健性的影響進行了研究。一些學者的觀點是，外資銀行進入對東道國銀行體系穩健性具有正面影響，主要來自于外資銀行本身管理體系的合理高效、母國監管體系的健全以及提高東道國銀行業的競爭度來間接地提高本國銀行的抗風險能力等方面。外資銀行是否能夠在東道國的政策環境和市場環境中發揮好的導向作用，達到一個技術滲透和金融穩定的作用，取決于很多其他的宏觀因素。

外資銀行的進入提高了新興國家金融體系的效率和競爭性，同時也帶來了改良的風險管理實踐和“進口的”來自母國法規的監管，可以幫助鞏固本國銀行體系。同時，加劇的競爭也使得現有銀行的特許價值降低了，并且可能導致金融的不穩定性(Stiin Claessens and Jong-Kun Lee，2002)。

Ralph de Haas和Iman van Lelyveld(2005)檢驗了外資銀行和國內銀行在中歐和東歐對經濟周期和銀行危機的不同反應。在危機期間，國內銀行收縮了他們的信貸業務，而外資銀行卻沒有。

國內對這個領域較早系統地使用計量方法進行研究的有葉欣和馮宗憲(2004)，他們使用50個國家1988-1997年間的年度數據，檢驗了外資銀行進入與本國銀行體系穩定性之間的關系。結果表明，外資銀行進入增加將顯著降低東道國銀行發生危機的可能性，對東道國銀行業的穩健性有積極的正面效應。焦建東(2008)基于我國14家商業銀行1997-2006年的面板數據，采用固定效應模型與隨機效應模型也得出了相似的結論，

有一些學者則認為，外資銀行進入對銀行體系穩健性具有負面的影響。外資銀行從亞洲金融危機爆發時起，就不斷減少對亞洲地區的信貸供應，從1997年6月至1999年12月，國際清算銀行成員國對亞洲地區的信貸量減少了近20％。直到2000年后，隨著亞洲國家逐漸擺脫金融危機的陰影，外資銀行對該地區的信貸供應才有所增加。由此可見，外資銀行的信貸緊縮與金融危機的加劇和蔓延存在一定的相關關系。對亞洲金融危機前后泰國和馬來西亞進行的個案研究表明，如果監管不力，外資銀行將成為引發金融危機和促使金融危機加劇的重要原因。

此外，引進境外戰略投資者也是外資銀行進入的一個渠道。實證表明，我國境外戰略投資者在一定程度上改善了我國銀行業經營效率，但積極效應還有待進一步發揮(高博和劉赟。2008)。

二、我國銀行業發展及外資進入現狀

2008年，我國銀行業金融機構包括政策性銀行3家，大型商業銀行5家，股份制商業銀行12家，城市商業銀行136家，農村信用社4.965家，外資法人金融機構32家。截至2008年底，銀行業金融機構資產總額62.4萬億元，負債總額58.6萬億元：所有者權益3.8萬億元。其中大型商業銀行的資產占銀行業金融機構資產的份額為51.0％，雖然近幾年來股份制商業銀行及其他地方性商業銀行發展較快，搶占了一部分市場，但是并沒有改變大型商業銀行的市場壟斷地位。

截至2008年底，商業銀行整體加權平均資本充足率為12％，超過國際監管水平。達標銀行204家，未達標銀行僅1家；達標銀行資產占商業銀行總資產的99.9％。商業銀行不良貸款余額5，602.6億元。不良貸款率2.4％：商業銀行各項資產減值準備金余額7，735億元，撥備覆蓋率116.4％；實現稅后利潤5，834億元，資本回報率17.1％，盈利能力繼續增強。

對外資銀行的界定，我們采用《中華人民共和國外資銀行管理條例》規定，是指依照中華人民共和國有關法律、法規，經批準在中華人民共和國境內設立的下列機構：1家外國銀行單獨出資或者l家外國銀行與其他外國金融機構共同出資設立的外商獨資銀行；外國金融機構與中國的公司、企業共同出資設立的中外合資銀行：外國銀行分行：外國銀行代表處。

截至2008年底，46個國家和地區的196家銀行在華設立237家代表處，獲準經營人民幣業務的外國銀行分行58家、外資法人銀行27家，獲準從事金融衍生產品交易業務的外資銀行機構51家，見表1。

目前，在華外資銀行業營業機構基本面健康，資本充足，資產質量良好，撥備充足，盈利情況較好，流動性充足。主要指標均高于監管要求。截至2008年底，在華外資金融機構資產總額1.3萬億元，流動性比率70.48％，不良貸款比率0.83％。在華外資法人銀行平均資本充足率18.45％，核心資本充足率17.83％；盈利和流動性情況較好。

中資銀行業金融機構在改革過程中。為了能夠改善股權結構，提高自身的管理水平，增強抗風險能力，積極引進合格境外戰略投資者。截至2008年底，中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行和交通銀行4家實施股改的大型商業銀行先后引進9家境外機構投資者，24家中小商業銀行引進33家境外機構投資者，3家農村合作金融機構引進3家境外機構投資者，共引進資本327.8億美元，見表2。

三、銀行穩健性評價

穩定的銀行體系通常指一個由競爭力強的、有清償能力的銀行組成的部門。銀行危機是指由于實際的或潛在的銀行擠提，迫使資產質量低下的銀行停止負債方項目的償付，或者政府為防止而進行的大規模干預。衡量單個銀行不穩健的預測因素包括資本充足率、資產質量、管理、贏利和流動性。衡量系統不穩健的預測指標包括宏觀經濟狀況指標和金融脆弱性兩組指標。前一組包括國內生產總值、行業增長率、工業活動指數、宏觀經濟平衡指標，如資本項目、經常項目和財政收支平衡。金融脆弱指標包括貨幣信貸數據、利率、資產價格指數、消費信貸、公司負債、破產率。

從單個銀行的角度來說，銀行要實現安全性、盈利性和流動性才能長期可持續地健康發展。我們選取幾家主要上市銀行的撥備覆蓋率、平均資產回報率、成本收入比、不良貸款率、資本充足率、手續費及傭金凈收入比營業收入、流動性比率來考察他們的經營狀況。

在我們選取的幾個經營狀況指標中，中資銀行都處在安全或正常的水平上。從資本充足率來看，各家商業銀行都達到了8％的國際監管要求。并且4家大型商業銀行都超過了12％。流動性比率上。各家都超過了30％的安全指標，說明流動性管理得到了各家商業銀行的高度重視。不良貸款率所有的銀行都處在非常低的水平上。總體上說，從安全性、流動性和盈利性三個方面來評價銀行的穩健性，幾家主要商業銀行都處于良好狀態。

從銀行系統出發，影響銀行業穩健性的主要是外部宏觀氣候和金融環境決定的。我們選取GDP增長率、財政赤字／GDP、通貨膨脹率(作為宏觀經濟的參考指標)：M2增長率、M2／GDP金融指標。其中，GDP增長率能夠反映整個經濟體的發展狀況以及所處的周期。財政赤字／GDP用來衡量政府的財政能力。在發生危機或可能發生危機的時候，政府是否有足夠的財政能力迅速采取措施。通貨膨脹率可以映射出整體的投資環境，過高的通貨膨脹率會損害投資者和債權人的利益，從而影響到本國經濟對外資的吸引力。M2增長率是廣義貨幣投放的增速，研究表明，M2增長和經濟增長之間存在正相關的關系。但是M2增長過快則會導致通貨膨脹的產生，一般認為5％-15％之間是安全的。2008年我國M2的增長率是17.8％，屬于正常的水平。M2／GDP指標反映的是貨幣化的程度。

從宏觀指標上來看，反映了現在我國銀行經營的外部環境是安全的。從宏觀經濟以及金融指標和外資銀行占銀行業金融機構總資產比的走勢上看，指標之間并沒有存在明顯的相關性。宏觀和金融指標與外資銀行占有率之間的關系應該是相互影響的，但是并沒有顯示出明顯的關聯性。外資銀行占銀行業金融機構總資產比例還比較低，對宏觀經濟或者金融活動的影響還非常小。另一方面，由于進入門檻比較高，市場化程度比較低。外資銀行對這些宏觀經濟的指標表現出不敏感。因此，現階段外資銀行通過對我國宏觀經濟和金融狀況的影響進而影響我國銀行業穩健性的可能性非常小。

四、外資銀行對我國銀行穩健性的影響

全球金融危機下，發達國家的銀行普遍出現虧損，面臨破產的風險，外資銀行在我國的市場占有率也有所下降。在我國加入世界貿易組織后，外資銀行并沒有出現井噴式的發展，主要原因是，我國銀行業管制還比較嚴格，在外資銀行的準入和經營范圍上都有很高的門檻。此外，外資銀行對我國經濟發展雖然抱有樂觀的展望，但是我國金融領域的市場化還不充分，考慮到政策風險以及經濟發展的不穩定性，他們更傾向于保持觀望的態度。在5年過渡期結束后，美國次貸危機的影響使得外資銀行經營慘淡，在向新興市場開拓的過程中會更多地考慮風險因素以及流動性問題。

從我國目前的情況來看，外資銀行對銀行穩健性的影響更多的是間接性的。歸納起來有以下幾點：

(一)我國銀行業對外資進入高度的警惕性促使商業銀行提高自身的抗風險能力、盈利能力和經營效率。在提高盈利性、降低成本、發展表外業務等方面有著非常明顯的促進作用。雖然目前外資銀行在國內的市場占有率并不高，但是其發揮的“鯰魚效應”，積極地改進了銀行業的經營面貌和成果。

(二)由于外資銀行的進入，政府監管部門必須將自己的監管水平提高到國際化的水平，否則在金融自由化的過程中將會積累金融風險，對國民經濟構成潛在的威脅。在5年過渡期，我國政府出臺了很多商業銀行的相關法規，促使商業銀行披露的透明性、提高資本充足率和撥備覆蓋率、降低不良貸款率。這是金融開放中必須面對的問題，也是外資銀行進入后迫使監管部門提高自身的監管水平，從而降低整個銀行業的脆弱性。

(三)由于國內銀行擁有大量的經營網點和固定客戶，擁有本地經營的經驗，對市場有更加充分的理解和把握，外資銀行進入初期還需要建立信用基礎。因此在和國內銀行爭奪客戶上外資銀行還不具有優勢。目前外資銀行主要服務對象是大型跨國公司。

(四)外資銀行主要來自于西方發達國家，一般都具有長期經營的歷史，在防范風險上會采取謹慎的態度。以盈利為目的的經營宗旨促使銀行在趨利避害的過程中反應迅速。因此，在東道國或者母國發生經濟危機或金融危機的時候，外資銀行的行為往往更少地受到政策制定者的約束。在東南亞金融危機發生后，我國外資銀行的資產占有率明顯下降，而在此次美國次貸危機引起的全球金融危機下，外資銀行的資產占有率也出現了下降。因此，防范金融危機的情況下外資銀行撤資對銀行業穩定性的影響也是非常重要的。當外資銀行市場占有率提高到一定程度的時候，監管機構可能會失去對金融和經濟活動的控制，導致銀行不穩定性的增大。