融資租賃中利率變化對出租人收益影響及對策分析

［摘要］為了規避融資租賃中利率上升給出租人收益帶來損失的風險，基于出租人角度采用貼現現金流量分析法構建了出租人的收益函數。分析了貸款利率上升時三種不同的租賃費率調整方法對出租人自身收益的影響，并利用MATLAB軟件對收益函數進行編程，輸出了出租人的收益—利率曲線圖。最后得出結論：只有按照市場貸款利率的上升而等比例的調整融資租賃費率時，出租人的收益才會增加。

［關鍵詞］融資租賃，利率風險，對策

中圖分類號：F830文獻標識碼：A文章編號：

1 引言

在融資租賃業務中，租金的確定直接影響融資租賃雙方的利益，而租金確定的關鍵在于融資租賃租賃費率的確定：如果租賃費率過低，則出租人無收益可尋，必然不會投資；而租賃費率過高，則承租人更愿意選擇向金融機構貸款購買租賃資產。一般情況下，租賃費率的設計都采用同期市場貸款利率加上出租人期望的利潤率。由此可以看出，市場貸款利率的變化直接影響租金的大小，從而影響租賃雙方的收益。

當前中國的貨幣市場并不是完全有效市場，市場利率并不穩定，僅在2007年，人民幣貸款基準利率3-5年期就調整了7次之多，上升幅度達到1%之多。因此，對于主要資金來源為銀行貸款的出租人來說，貸款利率的上升對其收益有重要的影響。站在出租人的角度，有必要對這一影響加以分析，進而采取相應的對策以規避利率上升給自身收益帶來損失的風險。……