王君：警惕地方金融發展中的幾個誤區

為促進中國金融系統的改革與發展，很多人、很多部門做出了很多努力，雖然目前中國的金融業、銀行業改革各個方面已經取得非常重大的進展，獲得很多成就。但是在一些重要的理念上面，還存在很多差距，有些問題很多年過后仍然存在。

首先就是對金融基本功能還存在一些分歧乃至糊涂的認識。金融常常被賦予過多的職能，我常常在想原因是什么，可能是因為鄧小平說過金融是現代社會的核心，因此金融很重要。但是很多職能確實是金融無法承擔的，比如說農村的發展、農業生產、發展農村工商業、發展中小企業都不是單靠金融就能夠解決根本問題的。現在對金融的理解往往存在一種傾向，這種傾向導致對金融的濫用，常常指望金融做很多其根本做不到的事，而且這種想法有可能是由政府主導的，這一點無論中央還是地方，由政府辦金融的現象非常普遍。這次金融危機又加重了這種的認識，使很多人認為西方自由化的市場經濟也出了問題，反過來我們的由政府主導金融的模式就是正確的，進一步加深了政府在金融中的作用這樣的看法。

在中國，無論是在欠發達的地區如東北還是經濟較為發達的沿海省份如廣東、浙江，都能看到一個不容樂觀的事實，多數商業銀行的貸存比都低于銀行監管當局的審慎標準，這說明大量的儲蓄資源并沒有很好地轉化為投資，當然這種情況內陸省份要比沿海省份嚴重得多。其次就是來自農村資金的外流較為明顯，人們有理由相信資金流向了經濟發達省份，但即使是經濟發達的廣東和浙江，也存在大量的資金外流現象，具體說就是農村的資金流向城市，本省資金流向外地。那么流出本地的資金流向了哪里?從中央銀行發布的數據不難看出，資金流向國債、政策性銀行發行的債券，還有在股市熱的情況下流向股市。在這背后應該能得出一個判斷，我們的金融機構還不是能夠很有效率的、穩健的把儲蓄資源轉化為投資。

地方政府能做些什么?積極完善征信體系這已經形成大家對地方政府的一個共同期望，還有一個被忽略的方面就是完善動產抵押體系，在這很多國家包括我們周邊的柬埔寨、羅馬尼亞都被證明是非常有效的。完善的動產抵押系統，可以幫助我們將原先不能當成資本、不能抵押的物品激活。總體來說，在發展本地金融，促進經濟發展方面，地方政府還應注意避免幾個問題。

一是避免盲目進行金融招商。把外地的金融機構引到當地來，為此給予金融機構高管人員獎勵，降低所得稅，提供廉價的辦公場所等等優惠政策，這些做法結果往往非常失敗，而且代價也很高。我們可以設想一下，一個銀行設立分支機構，首先考慮的是自己的戰略規劃，怎么會憑著寥寥的優惠資金就落戶到一個跟它發展戰略根本就沒有關系的地方?這種做法，松原政府一定不能效仿。

二是現在很多地方都要建立信用擔保公司，這實際上是國內金融改革和發展過程中非常重大的誤區。人們憑直覺認為中小企業無法獲得銀行貸款，就是因為它們風險大，然后希望通過信用擔保公司信用增級，解決中小企業貸款難。信用擔保公司的確是有其存在的合理性和價值，但是不是在任何地方都適用?從貸款的本質來說，無論是大企業的貸款，還是小企業的貸款，它的本質都在于貸款人能夠有把握判斷借款人的還款意愿和還款能力，至于說企業規模不同、性質不同，有沒有擔保會產生一定的影響，但本質是不容改變的。如果銀行不能夠做到這一點，區區加入信用擔保公司這一環節，還是解決不了根本問題，反而增加了借款人的成本。信用擔保公司可以起到信用放大的作用，但未必放的越大就越好，在無法控制風險的情況下，反而使危險更大。曾經紅極一時的擔保公司中科智就出現了問題。

第三個問題來自中國金融監管體制的缺陷。最近一輪農村信用社改革以后，中央政府把農信社的管理權交給了地方政府，以此為契機，客觀來看地方政府手中有了大量的金融機構和金融資產。但是這里面卻有兩個職能沒有理順，一是手中握有大量的金融資產，卻并沒有很好的代表國家行使職能;二是監管職能缺乏。雖然各地都有金融服務辦公室，但他們都沒有監管的職能，限于銀行監管部門的能力、人數，很多監管職責并沒有履行到位。全國的地方政府都面臨著理順所有者功能和加強監管功能的問題。

總地來說，目前我們確實需要把一些金融的基本原理搞清楚，避免重復在別的地方證明是失敗的、錯誤的做法。比如說關于約束資金流動的問題，無論在中國還是其他國家都反復證明，試圖對資金的流向進行限制是沒有意義的，因為金融不但是沒有地域的限制，甚至都沒有國界的限制。試圖把儲蓄存款通過行政命令的辦法強制性地限制在某一個地方或者某一個層次，不但徒勞無功反而會造成成本的上升，甚至滋生腐敗。至于一些審慎的辦法，比如規定一定的比例，要求金融機構承擔一定的社會責任，解決農村和落后地區的資金供給，也是不現實的。

(作者系世界銀行高級經濟學家)