錢也有基因

當前的金融危機使全球市場泥沙俱下，各類資產都面臨著縮水。這時，所有的錢仿佛都有著一樣的命運。

然而，一旦經濟復蘇來臨，不同的錢復蘇的速度和程度是不一樣的。事實上，正是在這種不斷波動的經濟運行中，有的錢翻倍增值了，有的錢卻遭遇“腰斬”乃至徹底蒸發。

從某一時點上看，作為價值尺度，相同數額的錢自然代表著相同的價值。那么，為什么錢又會有如此迥異的命運呢?

或許，這正是由錢的基因所決定的。只有那些擁有優秀基因的錢才能在嚴酷的危機中生存下來。

錢的基因至少體現在兩個方面：一是財務上的穩健性；二是技術上的成長性。

資金鏈斷裂無疑是金融危機中經濟體的第一大死因，這凸顯了財務穩健的重要性。在農業經濟學里，皮爾·斯匹茲曾用“七個家庭模型”論證了預算約束對農戶命運的影響。說是某村莊共有七戶人家，擁有的土地從多到少各不相同，假設有一年這里遭受了旱災，所有田地里的莊稼都減產了三分之一。這時誰遭受的損失最大?直觀地看，毫無疑問是田地最多的那家損失最大。但問題并不這么簡單。

因為農作物減產可以導致糧價成倍地上漲，田地最多的那戶人家由于可供出售的余糧較多，現金收入反而會大幅增加。與此同時，地少的人家糧食自給自足的月數如果不足以持續到下一年收獲，就不得不用自己的田地作抵押來借高利貸，最窮的那戶甚至只好直接把自家的地賣給富戶以換取口糧，而這種“饑荒地價”往往只有平時的七分之一。

隨著“糧價井噴、地價雪崩”，最富的那戶人家不但獲得了更多的現金收入，還變戲法似的抄底，兼并了最窮那戶人家的土地。

這個典型案例充分說明了預算約束對小農經營的重要意義。在饑荒中，有的農戶不得不將種糧用作口糧吃掉，從而導致下一年的生產崩潰，只好把土地和農具低價變賣給其他人。

有著田園詩意的農業領域尚且如此殘酷，那么在其他經濟領域，尤其是在衍生創新工具不斷涌現的金融領域，現金流無疑是一個生死攸關的指標。

另一方面，優勝的錢還須擁有高成長性的技術基因。在今年3月《福布斯》雜志公布的富豪榜上，比爾·蓋茨又重新坐回了世界首富的寶座。盡管這場金融危機也使他在過去的一年中損失了180億美元，但憑借著微軟強大的技術實力，蓋茨的財富顯然更為“抗縮”，以致在退潮之際他的排名不降反升。與此同時，那些金融、地產以及壟斷行業的富豪，由于泡沫破裂，身家急劇縮水，排名往往大幅下降甚至跌出了排行榜。這很大程度上說明了真正的財富是需要有技術支撐的。

而且，危機終將過去，春天會再度來臨。

有一個勵志故事說：有一種水藻，其生長規律是每天增殖一倍，100天可以覆蓋整個池塘的水面。假如我們倒過來設想，在第99天時，它只覆蓋了一半的水面，第98天時只覆蓋了四分之一，而在第50天的時候我們肉眼甚至還看不到它的存在。但是，只要水藻具有這樣的基因，一旦有了適宜的生存環境，它就能演繹生命的奇跡。

其實錢的增值也是類似的，很多國際知名的大企業，在當初草創時只有一個簡陋的手工作坊，甚至只是一個看起來很荒謬的創意，但如果它代表著革命性的技術，那么到了一定時候必會表現出驚人的高成長性。相反，有些錢僅是憑借泡沫效應堆砌起來的，如股市普漲時往往是全線飄紅、雞犬升天，這時無論買什么股好像都能賺錢，但“路遙知馬力”，那些缺乏基本面支持的股票可能會在瞬間被打回原形。

“刪繁就簡三秋樹”。當前的金融危機告訴我們：天冷時如何從容越冬比夏天時如何枝繁葉茂更為重要。那些能在周而復始的經濟波動中生存下來的錢，都曾經歷了反復的廝殺，因此我相信，錢是有基因的。