經濟回升靠政策 趨勢復蘇靠動力

政策刺激是經濟回升的主要動力

投資的高增長，如果論增量，主要來自于政府拉動的基礎設施投資，而消費的高增長，比如家電、汽車，也跟政府的新一輪刺激政策有關。“政府政策刺激使中國經濟在世界上率先企穩回升，這并不表明中國的經濟已經開始復蘇。”范劍平近一步指出，“因為在經濟學上，經濟復蘇有一個很明確的定義，就是經濟復蘇的物質基礎是企業又開始新一輪，大規模的設備更新投資。而今年上半年，盡管中國民間投資的增長速度也不低，但是企業的投資主要是把過去已經開工的項目加緊施工，而新開工項目之間，絕大多數都是政府投資項目，企業開工的項目很少，甚至連房地產新開工面積1～5月份都是負增長16％，只是6月份剛剛開始出現第一次正增長。從這個情況來看，政府投資高增長的接力棒，現在還沒有找到第二棒的接力人。下一步，只有當政府拉動的經濟回升，可以把接力棒交給民間投資和消費，中國的經濟才可以真正復蘇。”

經濟會否出現兩輪探底?這一現象在經濟邏輯上并不存在，但是有的國家出現了兩次探底，范劍平認為，這種結果并不是由于經濟危機和金融危機的沖擊造成的，而是由于宏觀調控政策過早地出現動搖造成的。因而，在中國目前情況下，應堅定不移地執行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

出口依然不樂觀

關于未來中國出口的走勢，范劍平的回答是“不確定”。他表示，沒有任何證據可以確定世界經濟下半年肯定能回升和復蘇。剛剛公布的7月份美國消費者信心指數令人大跌眼鏡，很多人認為一季度、二季度是美國經濟最壞的時期，三季度的信心指數應該上去了，但是美國經濟咨詢委員公布的7月份美國消費者信心指數為46.6，比6月份下降了2.6，跌幅超出市場預期的49，這是該指數連續第二個月下降。

“美國的消費者購買占GDP的70％，消費者信心的下降會加劇當前面臨的經濟衰退形勢。如果消費者的信心起不來，美國的消費就不行，尤其是失業率，很可能下半年會繼續走高。所以中國外貿出口的國際環境，下半年是不是比上半年好，還不確定。另外，即使美國經濟復蘇，如果他們主要不是由于老百姓穩定消費的慷慨解囊，而是對于新能源引領的復蘇，那么這樣的復蘇對于中國的外貿出口就毫無幫助。”范劍平說。

警惕通貨膨脹預期

上半年新增人民幣貸款7.37萬億元，遠超過年初預期的全年新增貸款5萬億元以上的目標，也比去年同期多增加4.92萬億元。即使下半年每月新增貸款保持在5000億元左右的平均水平，全年新增貸款規模也將超過10萬億元。參加論壇的中銀國際控股有限公司首席經濟學家曹遠征認為“這樣的增速必定不可持續”。市場已有猜測，即下半年央行將微調貨幣政策。

對此，國家發展和改革委員會財政金融司副司長曹文煉強調，下半年應該注意對于通貨膨脹預期的管理，任何政策有利有弊、不可能十全十美，因此，下半年有必要在“適度”上多做文章。

全國人大常委會前副委員長成思危在開幕致辭上提到，要及早做好應對“通貨膨脹預期”的準備。

“由于我國實行積極，擴張的財政政策以及適度放松的貨幣政策，現在的貨幣供應量比較充裕，但通貨膨脹現在還沒有發生，原因有兩點，一是從貨幣供應的過量到物價的上漲有一個傳遞的過程二是相當一部分貨幣供應被房市和股市所吸收，致使表面上沒有造成明顯的通貨膨脹。”成思危表示，“雖然通貨膨脹現在還沒到來，但通貨膨脹的預期已經有了，而通貨膨脹的預期比通貨膨脹本身還危險，因為前者往往被估計過高，從而導致恐慌。”