ＩＤＧＶＣ：Ｖｉｓｉｏｎ的力量

丁曉磊

最佳VC支持獎

“到目前為止，我們牽頭的投資案例占到總投資案例的70％。”IDGVC資深合伙人熊曉鴿很是得意地說。在投資界，“牽頭投資”的回報率遠高于跟投。這就是為什么經常有業內人士說，IDGVC的投資是只“撒毛毛雨”，卻獲益頗豐的原因。

縷縷獲得這樣的投資收益當然不是偶然的，它很考究合伙人的眼光。IDGVC的合伙人大多有實業經驗：熊曉鴿做媒體出身，章蘇陽曾在上海貝爾電信公司任職，楊飛曾是廣東證監會發行部主任，過以宏曾任索羅斯亞洲基金高層……做實業的經歷讓他們看企業的時候不是“霧里看花”。

為了強調眼光的重要性，熊曉鴿特意將“VC”里的V解釋為“Vision(眼光)”。在熊曉鴿看來，這不僅是因為Vision可以帶來巨大的投資回報，更重要的是，它意味著一個VC對商業社會的價值和對創業企業提供支持的能力。新興產業大多由技術和商業模式催生而來。一個風險投資機構只有能夠比較準確地把握前沿趨勢和理解未來的科技發展，才能做到“搶灘登陸”。

為了保證“Vision”的力量，IDGVC精心設計自身的運作模式。

首先看合伙人的數量。IDGVC現在共有資深合伙人7人，合伙人5人。這使得IDGVC管理的資金總額雖然龐大，但平均到每個合伙人的頭上卻都不會太大。“這可以使我們有更多的精力做好每一個案子。如果每個人管理的資金太大，會導致合伙人沒有時間去做深入研究或者談判，使單筆投資的數目過大，整個基金的投資速度過快，風險自然更高。”

其次，IDGVC現有7名資深合伙人，其中熊曉鴿在VC業工作16年，是最長的一個；最短的也有11年。這7個人的工作年限加起來有100多年。不僅如此，超過13年的磨合使IDGVC的7名合伙人之間有了默契的配合。最近幾個月來，一些2005年后成立來的風險投資機構出現了人員流失，甚至走了一半合伙人，但IDGVC沒有這種煩惱。“我們什么架都吵過，磨合了這么多年，大家都是團結在一起來做項目。”熊曉鴿說。

自2008年1月至今，IDGVC共融資達15億美元，再加上2007年底和Accel Partners建立的IDG-Accel中國成長基金Ⅱ，目前，IDGVC手中掌管了大約19億美元的資金。2008年下半年，金融危機爆發后，IDGVC相繼投資了天盟數碼、暴風影音和美邦傳媒，而在此時，許多VC都選擇了捂緊口袋，停止投資。

多年前，熊曉鴿曾經評價：中國是創業者的天堂，投資者的煉獄。當時，很多風險投資基金成立，開始瘋狂無序的競爭。但經過2008年金融海嘯的洗禮，無論是投資機構還是創業者都變得更加理性了。在他看來，現在的中國已經是創業、投資的天堂。

評審團點評：

IDGVC在投資界以“牽頭投資”著稱，推動創業的同時亦推動風險投資在中國的良性循環

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