用信息化改造虛擬經濟

姜奇平

國際金融危機后的虛擬經濟將向何處去?向后看，只看到資金流；向前看，發現的是信息流。下一代經濟要求向前看。一方面，在前進方向上解決問題，比慶幸自己因保守而躲過危機更為可取，另一方面，前進的方向未必是走美國上一代虛擬經濟的老路。中國要開拓新路。

新路就是：用信息化改造虛擬經濟，建設信息化金融(而不是金融信息化)。

過去談信息化，常講“用信息技術改造傳統產業”，但國際金融危機顯示，虛擬經濟一旦出現問題，傳統產業改造得再好，也不免一同遭殃。問題是，銀行和金融業本來就是信息技術應用最普及的行業，而在美國次貸危機中，信息技術并沒有救銀行的命，甚至還在推動金融創新中起到了使其“更有效地犯錯誤”的作用。

為此，我們要反思金融信息化這條思路，將新思路轉向信息化金融，把信息化當作一種生產方式和機制、體制，以改造金融業本身的性質。

原來說的金融信息化，是在工業化的總體框架內，以信息技術手段支持工業化的金融。工業化金融的一個突出特點，是信息不對稱機制下的利益不對稱體制。美國和中國的體制在這一點上并無區別。信息技術的作用在于沿工業化體制慣性加強信息不對稱。比如雷曼兄弟公司的信息技術應用便起到了使日異復雜的金融業務讓人更加看不懂，更加不透明的作用。用信息不對稱掩蓋利益不對稱，會讓代理人更有效地打劫委托人，讓金融業更有效地打擊國民經濟。

信息化體制則相反，其根本方向是通過信息對稱化、透明化的機制，實現委托人與代理人利益對稱化。信息技術的作用在于低成本地實現復雜條件下的信息對稱和利益對稱，以對稱的信息流主導不對稱的資金流，貼近真實世界和以人為本。

中國比美國還多一個工業化與信息化融合的問題。中國的前進目標，不是單純實現銀行和金融業的信息化，而是要在工業化與信息化的體制性矛盾下，尋求專業化這種不對稱機制與透明化這種對稱機制的平衡。既要補美國已完成而中國沒有完成的銀行和金融業工業化的任務，又要繞開讓美國跌得很慘的異化病這種工業化癌癥的覆轍。因此擺在中國人面前的任務，比美國更加艱巨。

在這一背景下，我們討論“金融業變革的力量：競爭、制度創新、信息化”，進行“銀行業新格局盤點”，研究“信息化對于大銀行建立新規則、業務創新、鞏“固地位的作用”等，具有特別的針對性和現實意義。

向前看，中國有沒有反超美國的機會呢?有人說，“全球范圍內看，銀行客戶的80％左右是不能給銀行帶來綜合收益的，只有20％左右的客戶能夠給銀行帶來效益”，“國內對于大多數客戶一視同仁的服務，正是商業化程度不夠的表現。看來，徹底的市場經濟確實是無恥的。”這個觀點過時了。信息化與二八法則的邏輯相反，如果能低成本地為80％的個性化、差異化、異質化需求提供銀行增值服務，中國就會比美國更有競爭力，更加市場經濟!

信息化金融將走向個性化和范圍經濟——既不無恥又能賺錢。