上海：有望成為中國并購中心

國內(nèi)市場期待甚久的并購貸款，有望隨著銀監(jiān)會去年12月出臺《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》（下稱《指引》），加速形成大規(guī)模的實務(wù)操作。日前，央行、上海市政府及全國工商聯(lián)并購公會在滬就并購貸款的未來進行了討論。

銀監(jiān)會：立足點是支持國有經(jīng)濟調(diào)整

“市場各方對《指引》的反應(yīng)超出了我們的預(yù)期?！敝苯硬俚吨贫ā吨敢返你y監(jiān)會政策法規(guī)部主任黃毅昨天在會上表示，“這個規(guī)則來之不易，花了12年時間啊”。

黃毅說，《指引》的立足點是支持國有經(jīng)濟調(diào)整、提高企業(yè)的技術(shù)和市場核心競爭力，推動企業(yè)要素和戰(zhàn)略重組。

他表示，以前銀行資金繞道參與企業(yè)并購，“成本高，而制度成本還在不斷抬高?，F(xiàn)在開了政策口子，雖然晚了點，但已屬不易”。

至于下一步銀行具體的并購貸款操作，黃毅說，不鼓勵銀行資金進入產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度不高、產(chǎn)業(yè)調(diào)整性不強的行業(yè)，

當(dāng)然主要依靠市場化運作。

但黃毅表示，監(jiān)管機構(gòu)也擔(dān)心并購貸款中的風(fēng)險管控，擔(dān)憂幾百萬銀行從業(yè)者中懂并購貸款業(yè)務(wù)的人不多，“并購貸款缺少團隊，本身就是風(fēng)險”。

屠光紹：并購貸款將撬動上海企業(yè)重組

對并購貸款甚為關(guān)注的上海市副市長屠光紹也表示，國家下一步將出臺政策，支持上海航運金融業(yè)的發(fā)展。上海正在建設(shè)的航運中心所需的金融服務(wù)，為金融創(chuàng)新提高了新動力。

屠光紹說，上海作為金融資源集中地，需要通過包括并購貸款在內(nèi)的金融創(chuàng)新來釋放金融能量。

“并購貸款將優(yōu)化上海的金融市場功能和資本市場功能，同時對企業(yè)重組起到撬動效果?！蓖拦饨B說。

蘇寧：長三角尤其適合

推動并購貸款發(fā)展

央行副行長蘇寧昨天也要求加速并購貸款業(yè)務(wù)的開展。他說：“并購貸款有利于推動產(chǎn)業(yè)整合和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，對于應(yīng)對當(dāng)前的金融危機有重要作用。”

作為并購貸款一貫的“鼓吹者”，去年4月在南京舉行的“長三角金融論壇”上，蘇寧就倡議推動并購貸款業(yè)務(wù)的開展，并呼吁推動就并購貸款立法、創(chuàng)新監(jiān)管方式。

目前，外界有觀點認為美國此次金融危機源自杠桿交易而質(zhì)疑中國推動并購貸款之舉。蘇寧就此表示，中國除了商品期貨之外還幾乎沒有杠桿交易，“中國的金融創(chuàng)新還處于初級階段，我們不能因為美國發(fā)生金融危機就否定我們的金融創(chuàng)新，更不能因噎廢食，也不能飲鴆止渴。國際金融危機給我們提供了金融改革的機遇，按中醫(yī)原理

講就是‘痛則不通，通則不痛’?！?/p>

蘇寧認為，長三角這樣的民間資本和民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，尤其適宜推動并購貸款發(fā)展，“在推動國企積極參與并購的同時，也要重視民間資本的參與，支持民營經(jīng)濟參與并購活動。銀行要積極發(fā)放并購貸款，支持產(chǎn)業(yè)整合和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整?！?/p>

“上海最有潛力成為中國并購中心”

業(yè)界正在期待中國能出現(xiàn)并購中心，而上海在此次會議上成為各方共同的期待。一位央行局級官員表示：“上海擁有全國質(zhì)量最好的金融資產(chǎn)，上海最有條件成為中國的并購中心?！?/p>

上海銀監(jiān)局局長閻慶民昨天也說，上海推動并購貸款業(yè)務(wù)有市場優(yōu)勢，“上海是國企重鎮(zhèn)，1萬億元國資為并購活動提供了舞臺，而此輪金融危機正好給優(yōu)勢企業(yè)并購困難企業(yè)提供了機會?！?/p>

目前，上海約6萬億元的金融資產(chǎn)，占了全國的1/10。“去年上海金融行業(yè)710億元的利潤占了全國金融業(yè)5800億元利潤的13%，上海最有潛力成為中國的并購中心?！遍悜c民說。

但閻慶民也指出，并購貸款配套政策不一致，以及并購貸款風(fēng)險轉(zhuǎn)移上的難題，將給并購貸款業(yè)務(wù)的開展帶來不確定性，“希望產(chǎn)業(yè)基金能夠參與”。

原載《第一財經(jīng)日報》