金字塔控制結構與股權制衡效應等

金字塔控制結構與股權制衡效應

毛世平管理世界2009年1月

摘要：本文以2004-2006年A股上市公司為樣本，采用非平衡面板數據分析方法建立固定效應計量經濟模型，以上市公司終極控制人為研究主體，研究了金字塔控制結構下的股權制衡產生的治理效應。研究發現，金字塔控制結構下的股權制衡效應在中國上市公司并沒有得到完全發揮，股權制衡正面治理效應的發揮是有其條件限制的。在多個終極控制人共同控制上市公司的情況下，分離型金字塔控制結構和非分離型金字塔控制結構各自對上市公司產生的負面治理效應和正面治理效應發揮著主導作用。研究還發現，股權制衡能夠產生權益效應；分離型金字塔控制結構下，多個終極控制人現金流所有權和控制權的制衡效應降低了公司價值，而非分離型金字塔控制結構下，多個終極控制人現金流所有權和控制權的制衡效應則提高了公司價值。

關鍵詞：金字塔控制結構 股權制衡 終極控制人 公司價值

技術差距、后發陷阱和創新激勵——一個縱向差異模型

寇宗來經濟學季刊第8卷第2期

摘要：本文在縱向差異的模型框架下考察了兩個廠商的技術選擇和創新激勵。最終的均衡結果不但依賴于他們之間的技術差距，也可能與他們的行動順序密切相關。技術后進者面臨一個技術提升的后發陷阱，其中后發者的利潤并不會隨著其技術水平的提升而增加。在此基礎上，我們分析了“市場換技術”策略的可行性，發現該策略存在一個實施上的悖論：如果讓FDI生產技術水平更高的產品，則當地廠商提升技術水平的激勵會減弱甚至沒有；反過來，如果要讓當地廠商具有更大的提升技術水平的激勵，則引入的FDI就必須生產技術水平更低的產品。我們的分析表明，發展中國家在引入FDI時，其真正面臨的可能是在“技術前沿”與“創新激勵”上的一個權衡。由此，若從提升當地技術水平的角度看，發展中國家應該采取當地企業先動的產業政策，以盡可能維護他們提升技術水平的激勵。

關鍵詞：技術差距 后發陷阱 創新激勵 市場換技術

政府規模、市場化與地區腐敗問題研究

周黎安? 陶 婧經濟研究2009年1月

摘要：本文運用中國省級水平1989年至2004年的面板數據，系統考察了地區政府規模、民營化、經濟開放程度、教育水平等社會經濟因素對官員腐敗的影響。通過運用固定效應模型和工具變量方法，我們發現，政府規模的擴大會增加地區腐敗案件的發生率，而核心政府部門規模的影響更為明顯，黨政部門規模上升1%至少會帶動腐敗犯罪案件提高068%—1%。FDI比例的提高會增加地區的官員腐敗水平，而進出口比例的提高卻有助于降低地區的腐敗水平。民營化程度的影響則不確定。我們還發現政府支出規模和結構也對一個地區的官員腐敗產生顯著影響。

關鍵詞：腐敗 市場化 政府規模

技術應用為什么失敗——以近代長三角和珠三角地區機器繅絲業為例（1860—1936）

張茂元??邱澤奇中國社會科學2009年第1期

摘要：1860—1936年的近80年間，長江三角洲在技術、資本、管理等經濟條件均有極大優勢的條件下，其機器繅絲業的發展卻遠遠落后于珠江三角洲。通過對機器繅絲業發展相關因素的研究發現，長三角機器繅絲工廠沒有建立在蠶繭原料供應地，蠶農為了保持自己從家庭繅絲中獲得的利益而不愿意出售蠶繭，從而導致長三角地區機器繅絲業因缺乏原料而發展遲滯。珠三角在引進機器繅絲技術之初則通過對技術的退步性改良使絲廠落戶鄉村，將蠶農直接卷入技術進步和技術應用的紅利分配中。由此，技術應用活動成敗的關鍵不在于社會結構或文化是否構成阻礙，甚至不在于技術是否先進，而在于是否惠及相關的利益團體。讓相關利益群體從中受惠，既是技術影響社會變遷的基礎，也是社會結構或文化塑造技術特征的前提。

關鍵詞：技術應用 技術與社會 互構性發展 機器繅絲