償付能力困擾財險商

過度投資是險商陷入償付能力不足窘境的主要禍首。要真正解決償付能力不足的問題，首先是不要過度的擴張，其次要改變投資權重，第三是進行產品結構的調整。

過去的一年，對于保險市場上眾多的財險公司而言，日子并非好過，中國保監會一紙又一紙監管函讓已經深陷盈利困境的財險公司雪上加霜。

1月5日，由于償付能力不足，總部在上海的天安保險在上海、湖南等五省市的非車險業務再次被叫停，保監會開出的罰單具體生效日期是從2009年1月1日起正式實行。而這也是繼去年7月份大地財險被中國保監會暫停上海、江蘇、浙江、江西等5個省、市的非車險業務之后，國內財險市場上第二家被保監會公開暫停非車險業務的公司。

本刊了解到，盡管大地財險已經在去年十二月份通過其母公司中再集團的21億元注資，解除了償付能力危機，其五省市非車險業務正常開展。但巧合的是，遭保監會叫停業務的財險公司總部均設在上海，而且其總部所在地也相隔不遠，而其業務被叫停的原因均是償付能力不足。

1月12日，上海一位財產險市場資深人士告訴本刊，從表面上看，財險公司是由于近年來過度擴張，因而導致償付能力不足，但是深層原因卻恐非如此，綜觀這幾年的財險市場，由于車險市場的激烈競爭，已經使財險公司占大頭的車險業務陷入虧損境地，且難以自拔，而諸如大地、天安等中型財險公司為了搶占市場和規模，不得不通過規模擴張來達到保費增長的目標，而這些公司另外還通過價格競爭在“圈地”，但是去年國內遭受了百年一遇的汶川地震，這些公司的賠付自不必說，同時經受了2007年一年的牛市，財險公司更多的保費資金還留在資本市場中，被深度套牢，保監會舉起監管之劍，也是無奈之舉，想要達到“殺一儆百”的目的。

一罰剛平一罰又起

去年10月，已被停了數月的大地保險終于得到保監會的“赦令”，由于得到中再集團21億元的注資款，其資本金大大充實，償付能力已經達到保監會的要求，所以被叫停省市的非車險業務可以正常開展。獲悉，大地的其他中小股東9億元增資也陸續到帳，這使得太地的資本金已超過50億元人民幣。

但是財險市場卻并未就此平靜，三個月未滿，總部在上海的天安財險再度接到保監會的“紅色監管文”，同樣的原因：償付能力不足，且未在去年12月31日前達到保監會的償付能力指標，天安財險的5省市非車險業務被暫停。

一知情人士透露，其實早在天安“事發”之前，天安保險的財務就已經出現問題。“公司的賬目很亂，無法看懂，早晚會有事情發生。”上述知情人士如此向本刊表示，但是令這位人士沒有想到的是，“罰單”竟然來的這樣快。

1月14日，這位人士向本刊記者感嘆，該來的還是要來的，現在總公司上下正在尋求解決之道，準備在幾個月之內完成增資，盡快解除這些省市的非車險業務“禁錮”。

但是在分析天安“出事”原因時，一位市場人士也在接受本刊記者采訪時分析，去年財產險行業整體經營都并不理想，天安保險業務沒有出現高速發展的情況，也未出現由于業務攤子過大而導致大量消耗資本金的現象，償付能力不足只能是另有其因，而該人士的觀點也正應和了本刊了解到天安公司內部財務過亂的情況。

本刊也了解到，對于償付能力不足的原因，天安自己向保監會反映的情況是“由于2008年初冰凍雨雪災害賠付較多等所致”，但保監會則認為，除了賠付增加這個原因外，天安保險本身還存在一些內部問題。據了解，就在保監會下達“限業務令”之后，天安保險被叫停的五個省市地方保監局也與天安保險當地分公司高管進行約談。

“現在的問題不是討論被叫停的原因時。我們還是希望總公司能盡快解決資金缺乏的問題，資金一日不到位，我們的非車險業務就無法展開，時間拖的越長，對公司的總體業務發展越不利。”1月15日，天安保險上海分公司一位人士向本刊表示。

而本刊也向天安總部進行求證，公司總部一位不愿透露姓名的人士表示，天安會在幾個月內進行增資擴股，夯實資本金，盡快解除償付能力危機，增資辦法主要有兩種，一是原有股東增資，另一方面也不排除吸引新的投資的。但是對于具體的時間期限，該人士表示尚不知道，只是會盡快。

“天安增資會遭遇一些困難，它和大地不同，大地的背后還有一個中再集團大股東，而且中再集團本身也在準備整體上市，雖然獲得40億美元中央匯金公司的注資后，中再集團有錢了，但是由于它之前遲遲未給大地財險注資，所以大地被叫停非車險業務只能是‘咎由自取’，天安的股東主要是上海浦東新區的一些股東，實力上比不上大地，所以它到底該怎么解決這個問題，還不得而知。”1月16日，上海另一家中資財險公司負責人告訴本刊。

行業通病

大地和天安只是被保監會明著點名受罰的兩家中型財險公司，而對于整個行業來說，償付能力不足卻是一個通病。

本刊了解到，去年6月底，針對個別財險公司業務增長過快，導致階段性償付能力不達標的情況，保監會就發布了《關于進一步加強償付能力管理工作有關問題的通知》，要求目前償付能力不達標的財險公司，通過增資擴股或采取加大分保等措施化解風險。

“但是很多公司都沒有當一回事，尤其是大地財險，非得等到東窗事發時候，保監會舉起監管之劍，各家財險公司才開始真正動作起來，所以保監會才要‘殺雞給猴看’，但是天安保險還是在年前沒有完成增資目標，無奈之下，保監會不得不第二次‘祭藩’。”上海財經大學保險系一位教授如是分析。

但是據了解，其實在財險業，償付能力不達標的財險公司還有幾家，而這些財險公司基本成立時間都在三到五年之間，業務規模不大，卻急于求成，一面通過發售新型產品增加保費，一面又在牛市中過度投資，而在去年的熊市中卻慘遭虧損。

本刊也從保監會獲悉，今年1月1日，保險業分類監管制度正式實施。保監會相關負責人也明確表示，“將在每年初根據上一年度審計后的數據，對所有保險公司進行一次全面評價分類，決定對各公司采取的監管措施。在此基礎上，再根據每季度的數據評估一次，對年度評價結果和監管措施進行相應調整。2009年上半年，保監會將根據保險公司2008年末的數據進行首次分類評價。”

一家保險公司負責人稱，這預示著不久之后，可能還有更多的償付能力不達標險企被曝光亮相，整個財險業到底有多少家財險公司償付能力不足就會被整個業界關注，現在各家償付能力不足的公司都在緊急行動，各顯神通，尋求增值之道。

多管齊下尋解決之道

多家財險商的償付能力不足，也引起了保險專家的重視。

中央財經大學保險系主任郝演蘇表示，財險公司要真正解決償付能力不足，首先是不要過度的擴張，其次要改變投資權重，第三是財險公司必須通過調整產品結構來增強償付能力，關鍵是壓縮那些占用資本金較多的在銀行渠道銷售的投資型險種。

據本刊了解，在多家償付能力不足的財險公司中，過度投資是個別險商陷入償付能力不足窘境的禍首之一，在資本市場持續低迷之時，因過度投資，個別保險公司的償付能力隨著資產縮水而下降。

“從對保監會不久前下發的紅頭文件的理解來看，保監會已要求超比例投資的保險公司必須調整資產結構。但是對于那些已經遭受保監會處罰的公司來講，整個財險業務要獲得發展，顯然還要經歷一段時間。現在我們就在看天安保險是如何解決增長困境的。”一位業內人士最后對本刊表示，“保監會冀望通過收縮業務來穩住這批保險公司的償付能力，一旦償付能力達標，保監會就會解除警報。”

大地和天安只是被保監會明著點名受罰的兩家中型財險公司，而對于整個行業來說，償付能力不足卻是一個通病。