多重擠壓 中小險企命運堪憂

由于加強了監管，加之外部環境的變化，中小保險公司生存艱難。不過，監管和發展就似“弦”與“箭”的關系，只有適度地拉緊弦，箭才能射得遠。

金融危機下，保監會加強保險監管直指中小保險機構，防范風險。從2008年12月份到現在保監會開出的罰單，我們可以看出，中小型保險機構一直處于監管風暴的中心。

2008年，保險業同樣遭受著金融海嘯的沖擊，中小險企退保潮迭起，險資出海翻船落水，保監會更是對違規者嚴罰不斷，償付不足者頻亮紅燈。這一年，保險業監管之路任重道遠。

2009年保險監管風暴仍將持續。保監會主席吳定富在全國保險工作會議上說，保險業面臨的真正考驗可能在今年。推行分類監管、三大會計新規考驗著保險業。事實上，保監會開始“動真格”了，生存、突圍成為不光是中小保險公司的目標。

中小險企身處監管風暴眼

去年年末，有幾家壽險公司都因違規經營，收到了保監會開出的罰單。華泰人壽因去年初報備的利率聯動萬能險，變相提高保證利率。違反有關規定。被處以30萬元罰款，該產品精算責任人也罰款10萬元。而不久前，民生人壽和中美大都會也因違規受到保監會10萬元行政處罰。

事實上，根據各險企上報的2008年第3季度末償付能力報告，保監會共亮出十多張“黃牌”，并陸續于去年12月發出監管函，要求盡快解決階段性償付充足率不達標的問題。除了天安保險、人保健康險因償付不達標而暫停部分業務，華夏人壽、生命人壽、平安人壽以及合資公司恒康天安人壽也在名單之上。

比較來看，這幾家受處罰的壽險公司規模都較小，在去年的銀行保險豐收年中也表現平平，業務壓力較大。于是，在無法獲得渠道業務支持的情況下，不得不冒險進行種種違規經營和打擦邊球的行為。

據了解，去年三季度末，平安人壽、生命人壽和恒康天安的償付能力分別為80.46％、74％和70.65％，華夏人壽償付能力則低至3％，遠遠低于保監會要求的100％的警戒線。保監會在監管函中已責令這幾家公司暫停新設分支機構，并要求其采取措施使償付能力達標。

2009年伊始，保監會就表現出了強硬的監管態度。因償付能力不足，天安保險五省市非車險業務從1月份開始被暫停。

“出現階段性償付能力不足的現象。多數都因保險公司激進擴張、過度投資，而又沒有及時補充資本金等因素而起。只要保險公司各項整改措施到位后，償付不足的狀況就會得到解決。”一位保險公司人士分析表示。

健康險公司在2008年里也狀況頻出。2009年1月份保監會的一份通報里面，點名批評了中國人民健康保險、瑞福德健康保險、陽光人壽保險，主要是因上述三家公司在產品銷售過程中存在違規銷售問題。

目前我國有四家健康險公司，而此次就有兩家機構收到行政處罰或批評，充分暴露了健康險公司發展的問題。2008年1至11月，四家健康險公司共錄得保費收入139.5億元，同比暴增614％。據報道，DKV健康保險拒絕增資中國人民健康保險，是因為不滿人保健康注重資金型業務的經營模式，同時，由于受到金融危機的影響，健康險“畸形”發展可見一斑。

金融危機下，保監會加強保險監管直指中小保險機構，防范風險。從2008年12月份到現在保監會開出的罰單，我們可以看出，中小型保險機構一直處于監管風暴的中心。

市場擠壓嚴重

依照新的監管制度，凡是被列為D類(高風險)的保險公司將面臨退市或被兼并的命運。在金融風暴影響之下，又處于監管風暴中心的中小保險公司可謂危機四伏，產品結構不合理，銷售渠道單一，導致了它與大型保險公司的差距，市場擠壓嚴重。

目前，全國壽險公司已超過50家，其中排名前十位的壽險公司保費收入總和，占全部壽險保費收入的90％以上。也就是說，八成公司分享一成保費。面對每年不斷增加的各項成本支出，使得違規經營行為很難得到有效遏制。

從2008年前11個月的保費收入來看，已經6歲的民生人壽以60.29億元排名壽險公司第11位，同比增長128％；成立快4年的華泰人壽以24億元保費收入，排名市場第17位，保費增幅達430％；4歲的中美大都會以13.27億元位列壽險公司第29名，保費收入同比減少了8.55％。3家并不年輕的壽險公司，發展仍處于全國壽險市場的中下游水平，對業務渴望程度可見一斑。

專家指出，監管部門加大對保險公司違規經營的檢查和處罰力度，能夠在一定時期內對壽險市場起到震懾作用，但迫于經營壓力，仍有后來者會冒著風險去違規經營。因此，監管部門在整頓市場的同時，也需要為保險公司提供更廣闊的競爭空間。

某壽險公司負責人表示，保險公司要擴大經營規模，就必須加大機構建設。如今監管部門暫停了設立成本較低的營銷服務部，無形之中加大了眾多中小壽險公司鋪點的成本。不僅如此，規模小、資源少、費用低的中小保險公司，在個險渠道、團險渠道難有作為。

華泰人壽主要股東華泰財險，表面上能夠實現保險集團公司的資源整合，建立獨特的交叉銷售模式。然而，其股東華泰財險本身網點和業務，在財險市場毫無優勢可言。因此，相比較人保、國壽、太保、平安等大型保險集團，華泰財險與人壽之間的交叉銷售業務潛力相當有限。

相比之下，大公司網點多、渠道廣，在市場競爭初期已經形成了較大的優勢。在上海，平安人壽占據著45％以上的個險業務，中國人壽掌握了40％團險業務，新華和泰康則持有銀保市場1／3的保費收入。

增資自救

船小好掉頭。因恒康天安人壽攤子鋪得不大，僅通過調整資產結構這個方式，就提高了償付能力。截至2008年第4季度末，恒康天安人壽已經將償付能力充足率提高至100％以上，完全達到監管標準。

華夏人壽的增資步伐也在加快。據知情人士稱，華夏人壽目前增資方案已經上報，正等待保監會批復，預計增資額很快就能到位。至于增資的具體規模，該人士表示不便透露。對于造成其償付不足的導火線，該人士稱，由于之前分支機構鋪設速度過快，導致經營性支出激增。不過，也有分析人士稱，可能還有銀保業務規模增速過快的因素。

對于目前增資進展情況，知情人士透露，生命人壽增資方案也正在制定過程中。

對于公司的非車險業務何時能夠復業的問題，天安保險也表示，將著手加快注資進程，最快可能在幾個月內實現，并向保監會遞交復業申請。據悉，其增資的形式可能是通過原有股東增資擴股，但也不排除引入新股東。

業內人士指出，今年保監會分類監管新政開始實施，償付能力指標將成為影響保險公司日常經營的重要坐標，隨著償付監管的細化、透明，將更加有助于保險公司進行有效的資本管理，亦能提早預防償付能力不足的情況，從一定程度上來說，也能更有效地保護投資者及保戶的利益。

除了受到保監會監管令警告的公司之外，不少中小險企未雨綢繆，也在忙著給自己儲糧增資迎接接下來的監管考驗。

據保監會公布，去年12月11日，中宏人壽保險有限公司資本從5億元增至6億元。23日，利寶保險有限公司的注冊資本從2.2億元增至2.4億元。今年1月5日，陽光人壽保險有限公司增資至6.6億元。1月7日，人保集團獲得9.36億元的增資，增資部分為財政部持有中誠信托32.25％的股權。1月8日，太平養老保險股份有限公司的資本增加至8億元。

在業內人士看來，壽險公司紛紛增資主要還是為其業務發展服務。去年銀保業務過快增長以及投資收益大幅下降導致償付能力出現下滑，但未出現嚴重的問題。今年是比較困難的一年，為防止業務出現大起大落，維持公司穩定增長，通過增資來提高償付能力及業務擴張能力也是刻不容緩。

或許，增資公司的未雨綢繆與今年保險業保費收入下降的預期以及對保險公司實施分類監管不無關系。

細分市場 戰略轉型

中小保險公司是保險市場發展的重要力量，我們要鼓勵其發展。但是相對于大保險公司網點多、渠道廣、在市場競爭初期已經形成了較大的優勢來說，中小型保險公司發展沒有優勢。預計未來中小型保險公司將在細化保險市場、產品專業化上面下功夫。為此，各中小保險公司陸續進入了業務結構調整期。

華夏人壽保險公司總經理曹湛表示，“首先要制定出一個合適的公司發展戰略，特別對中小保險公司來說，我們沒有原來一些老公司的利差損包袱，可以輕裝前行，及時調整保險結構、及時調整戰略和策略，使保險行業進入新的發展時期。第二，我們選擇了一條路徑，‘可持續的內涵發展’，這樣能確保中小保險企業健康持續穩定的發展。”

據了解，華夏人壽2009年制定了一個12字工作方針，有三句話：銀團優化(銀行保險和團險)；個險其本，以期交產品作為核心業務；尋找在某些細分領域中擁有核心競爭力的營銷模式。華夏人壽借鑒了國外一些比較成熟的做法，在國內一些中心城市嘗試做完全以客戶需求為導向的高端客戶理財顧問的銷售模式，可能前期投入比傳統的銷售模式大，但它后期的盈利性、可持續性、人均產能、人均投入的資本都會越來越小，會形成一個非常好的循環。

由于新企業會計準則在確認標準和計量基礎方面發生了重大變化，可能使保險業的主要業績指標發生變化。一位保險公司高管認為，雖然保險公司短時間內實現新舊會計準則對接的現實難度較大，但多家保險公司已開始針對新會計準則調整業務結構。

面對新形勢，新華保險已經明確未來3年的發展戰略：“資產和負債均衡發展、前線和后臺全面提升”，2009年全系統要準確處理好“規模與結構”的關系：“一方面加快核心業務發展，一方面在加快核心業務發展的前提下，保持規模業務的持續穩定，以此把握好業務發展的正確方向，創造出更大效益。”新華保險新聞發言人孫玉淳如此詮釋。

信誠人壽首席執行官陳嘉虎也表示將調整公司產品結構，爭取把投資型業務和傳統業務比例從55比45調整為40比60。而人保健康也表示，2009年，公司計劃將原本保障型和投資型險種“三七開”的格局調整為“六四分”。

2009年伊始，多家壽險公司也扎堆推出了新款保障型產品。1月1日，太平人壽率先宣布新的長期健康保障計劃太平“福康安心”重疾醫療保障計劃上市，打響了健康險的“發令槍”一信誠人壽在銀行和個人渠道同時推出了短繳分紅產品“康贏年年”和“安康連連”：人保健康也推出3款新產品，分別是通過代理人渠道銷售的“關愛專家雙重呵護”終身重大疾病保險、“康健無憂”防癌護理健康計劃，通過銀行渠道銷售的“健康專家”防癌疾病保險。人保健康產品開發部總經理喬善波介紹，在經濟周期性調整時，保險公司大都順勢調整結構，大力發展保障型業務。

由此可見，中小保險公司的目光已由“投資”轉向“保障”。