試論出口商業發票融資業務風險及其防范

徐亞琴

近年來，在國際貿易領域，賒銷(O／A)取代信用證成為主要結算手段，為適應客戶需求以及激烈的市場競爭，各商業銀行紛紛推出出口商業發票融資業務。盡管名稱各異，但實質是一樣的，即是在“貨到付款”或賒銷匯款結算方式項下，出口地銀行憑出口商的出口商業發票等單據對出口商進行融資的業務。在不能正常從國外收回貨款的情況下，出口商必須償還貼現的本金及其利息，或允許融資銀行主動從其帳戶扣劃貼現的金額及補收有關的費用。實際上，出口商業發票融資是從保理業務的融資功能中演變而來。

一、出口商業發票融資業務的條件

出口商業發票融資的主要作用是使采用非信用證遠期付款方式結算的出口商便利地得到銀行融資，加速企業資金周轉，規避遠期收匯風險，具有流程簡單、手續簡便、費用相對低廉等特點。

國內銀行一般會事先與出口商簽訂年度出口商業發票融資業務合作協議，對出口商核定一個總的貸款額度，然后在總額度內逐筆敘做。于是，出口商業發票融資業務的條件大體可分為資格認定和具體辦理每一筆融資時需滿足的條件，資格認定是在銀行對出口商核定年度總的貸款額度時所依據的條件。

(一)資格認定

資格認定條件主要包括：(1)出口商須持有工商行政管理部門核發和經過年審合格的企業法人營業執照，并持有進出口經營權證明文件。(2)以往結算正常，無違法違規和違約等不良記錄。(3)應當是獨立核算、經營良好的經濟實體，有齊全的生產銷售計劃和健全的財務管理制度；實現出口后如出口虧損有補虧來源或是有能力自行消化的。

銀行一般根據以上條件，對出口商資信的審查，通過審查出口商的資本、信譽、經營狀況等方面情況，結合出口商以往與買方往來的具體業務情況，包括近期簽約情況、付款條件及貿易關系等，以確定交易的真實性后，然后確定一個年度總的信貸額度，這種審查通常由銀行的管理層來決定。

(二)具體敘做每一筆融資時需滿足的條件

具體條件：(1)必須是出口商采用信用方式銷售規定貨物產生的尚未清償的“合格應收帳款”，可以轉讓且未被質押或抵押給任何第三方。(2)“合格應收帳款”具有真實的貿易背景，并能按要求提供相應的商務合同、發票及報關單等證明文件。(3)出口商保證提供的該筆應收帳款代表一筆在正常業務過程中生產和真實善意的貨物銷售，據以向融資銀行轉讓的應收帳款所涉及的貨物銷售符合基礎交易合同規定的內容且債務人不會依據基礎交易合同對支付該筆應收帳款提出任何的抗辯事由。(4)在申請辦理融資時，該筆合格應收帳款到期日在180天之內。

銀行一般結合出口貨物市場行情及該進口商以往資信情況，在按照上述條件認真審查企業提交的各項商業單據后，敘做每一筆額度內的融資業務。這種審查通常由銀行具體經辦支行和國際結算人員進行。

二、出口商業發票融資業務的運作程序

如上所述，出口商業發票融資業務的運作程序一般也就分為總額度申請及核定階段和具體融資業務敘做階段這兩大階段。

(一)總額度的申請及核定階段

1、企業提出出口發票融資業務申請。需提交印鑒相符的《出口商業發票融資額度申請書》、出口貿易合同復印件(如出口商已與進口商簽定合同)、有資格辦理國際結算業務的證明文件，如經年審的營業執照復印件、進出口經營許可證等。

2、銀行審查并核定額度，一般分三個層面：(1)經辦支行對出口商資信進行審查，審查其資本、信譽、經營狀況等方面情況，并認真了解出口商以往與買方往來的具體業務情況，包括近期簽約情況、付款條件及貿易關系等，以確定交易的真實性和額度的適量性。(2)國際業務部門就有關貿易背景、合格貿易合同條款提出審查意見。(3)信貸管理部門根據經辦行送審的資料和國際業務部門的審查意見，對企業資信、還款能力、財務狀況等因素進行審查，并根據授信審批權限審批、報批，按照授信辦法的有關要求落實出口商業發票融資額度。經各有關部門審查通過后，核定企業該項融資業務總的額度。

3、銀企雙方簽訂合作協議。完成額度審批后，經辦行與出口商簽署《出口商業發票融資協議》，落實好相關擔保措施。該協議一般一式四份，由雙方法定代表人或其授權有權簽字人簽字并加蓋公章后，出口商、保證人各保留一份，經辦銀行執二份。

(二)具體辦理融資業務階段

1、出口商交單?？倕f議簽訂后，出口商在提出貸款要求時，可憑《出口商業發票融資申請書》、合同、商業發票、運輸單據副本、正本報關單、海關電子口岸IC卡等材料到銀行申請貸款，該申請書經過銀行批準后成為協議的一部分。

2、單據的審核與寄送。主要包括：(1)銀行對商業單據等的審查。這種審查通常由銀行具體經辦支行和國際業務人員進行。一般需審核的內容有《出口商業發票融資申請書》及商業發票中的有關內容：重點核對進口商名稱是否與《出口商業發票融資額度申請書》及出口貿易合同中的記載一致，付款條件、金額是否正確，貨物名稱是否一致；提請融資的金額是否在融資額度以內：如同一合同項下有多單發票，提請融資的發票金額是否超出了未執行的合同金額；審核各項單據所記載內容的一致性，特別審核提單的表面真實性，如有必要，應要求出口商提供相關提單的正本進行核對；除對單據表面真實性的審查外，銀行一般要通過其他渠道核查相關業務的真實貿易背景，如在出口商協助下登陸海關“中國電子口岸系統”抽查擬融資發票項下貨物的出口報關情況(如時間緊急，亦可在融資后進行定期抽查)等。(2)單據的寄送。D／A項下，應按照托收業務規定寄送單據；O／A項下，原則上由出口商自行寄送單據。

3、發放融資款。審核無誤后，銀行一般會在出口商提交申請后三個工作日之內辦理融資。融資金額原則上不超過受核準發票金額的80％，期限按融資日至發票到期日的實際天數加一定寬限期(不超過30天)確定。一般銀行采取逐筆辦理融資，即一筆發票對應辦理一筆融資，利息可采取先扣(融資時預扣)或后收(實際收匯還貸時收取)兩種方式。企業可擇機選擇原幣發放或按當日結匯價折合人民幣發放。自2008年7月14日開展出口收結匯聯網核查制度以來，融資發生時融資額須進入待核查賬戶核查，登陸海關電子口岸扣減企業可收匯額后才能辦理結匯或劃出手續。若采用人民幣形式融資，則在聯網核查后直接按當日結匯價發放。

4、收款及還貸。收到進口商付款后，不管貸款有否到期，一般銀行都會收回融資本金(如采

用后收利息的融資方式，同時收回約定融資利息)，并將剩余款項劃入出口商待核查帳戶進行聯網核查。同時恢復出口商可融資額度。

三、出口商業發票融資業務的主要風險

盡管出口商業發票融資的表面形式是貿易融資業務，但其實質是銀行向企業發放的流動資金貸款，它的風險性絲毫不亞于普通的流動資金貸款。銀行的許多授信人員對其風險性沒有足夠的認識，從而在授信業務中沒有事先嚴格把關，操作具有較大的隨意性，導致了風險的產生，甚至給銀行帶來巨額損失。它的風險主要體現為：

(一)貿易背景真實性難以確認

由于出口商業發票融資是一種貿易融資，因此，銀行在辦理出口商業發票融資時，也要求企業提供出口貿易合同、商業發票、提單副本等，但銀行僅憑企業的單據是很難判斷某筆具體業務的貿易背景的真實性。發票、商業合同都是企業自己做的，一般做融資時候企業都已經將正本單據寄給國外進口商，提交給銀行的是副本單據。記載在上面的付款方式很多時候企業會按照自己的資金安排做改動，很多時候貿易背景是有的，但在真實交易中，國外進口商是在提貨后立即付款的或者是提單后30天付款的，這時候企業出于自己融資的考慮，把付款期限改成提單后120天，融資的時候企業可能已經正常收匯。甚至有的企業可能拿同一個發票復印件到兩家銀行做融資，雖然實施出口收結匯聯網核查制度以后，對重復融資有遏制作用，但聯網核查是總量核查，無法逐筆核對。這樣，還款來源就有了很大的不確定性，從而導致了出口商業發票融資的潛在風險大大增加。

(二)結算方式可以隨意改變

出口商業發票融資相對應的結算方式主要為匯款，匯款的靈活性大，可隨時根據企業的要求而改變匯款路徑和收匯銀行，融資銀行難以掌握收款人的收匯時間和金額等信息。銀行在發票上雖然要求企業注明融資行匯款路徑，但實際企業有否告知國外客戶，國外客戶是否按照企業指示，都難以把握。筆者在實務中就碰到這樣的事情，在給一家企業做了80余萬美元的出口商業發票融資后，在融資期限前3天，還沒收到國外進口商的付款，我們向企業催收，企業解釋說那筆款項前幾天國外進口商錯匯到企業在交行的賬戶了，沒按他們要求匯，希望能購匯來歸還我行融資款項。我們要求企業將款項原幣劃轉到我行，因為在做融資時候我們已經進行聯網核查的，而企業卻說這筆資金已經在交行結匯了。我行表示，如果購匯還貸，將作為企業的一次不良記錄，最后該筆融資以第二天企業其他的收匯款歸還了結。雖然最后事情是解決了，但從中我們可以看到，出口商對該類融資處理自主性和隨意性較大，對融資銀行來說確實是一個極大的隱患，出口收匯款項能否作為還款來源很大程度上取決于出口商的信譽。

(三)企業資金風險轉嫁銀行

在正常情況下，出口商業發票融資的還款來源為“貨到付款”或賒銷匯款項下的收匯款，但在某些情況下，如貨物不能按時交付、貨物經外商檢驗存在質量問題、國外進口商“爽約”、進口國外匯管制等等，企業不能正常從國外收回貨款，能否還款就依賴于自身的償債能力，若企業缺乏足夠的償債能力，則很可能因此而造成銀行在出口商業發票項下的墊款。這就造成了企業的資金風險轉嫁于銀行。

四、出口商業發票融資業務的風險防范對策

為防范出口商業發票融資業務的風險，銀行可以從以下幾方面著手：

首先，由于出口商業發票融資是對應于“貨到付款”或賒銷匯款這種純商業信用結算方式的一種融資，出口企業的資信情況及履約能力直接關系融資款能否正常收回，因此，在辦理融資前，銀行必須事先對出口企業的資信及履約能力有充分的了解。盡可能選擇一些信譽佳、經營情況良好、抗風險能力強、與其有多年合作關系的企業辦理。

其次，由于“貨到付款”或賒銷匯款項下的付款依賴于進口商的信譽，因此，必須盡可能了解出口企業的進口客戶的資信情況及履約能力，若該進口商為世界知名企業，則可以適當放寬貼現條件，反之，則應從嚴控制。另外，由于外匯管制的風險，特別是在發展中國家，“貨到付款”或賒銷匯款這種結算方式通常是嚴格外匯管制時首先拖延付款的對象，因而，需提請出口企業盡早與進口付款人聯系，申請外匯額度。

第三，要參照發放流動資金貸款的條件，根據出口企業的不同情況，適當采取其他擔保、質押、抵押等措施，進一步防范風險。按情況不同要求企業提供質押物、抵押品、其他企業的擔?；蛲侗３隹谛庞帽ｋU等，以便萬一發生風險時，使出口企業在處理業務時有所顧忌，融資銀行也可將損失減少到最低程度。

第四，在貸款發放時候，盡量做到一筆發票對應一筆融資，逐筆匹配，在出口款項收回時候，不管貸款有否到期，都必須立即歸還。在實務中，有些融資銀行貪圖方便，往往把企業同一天申請作融資的多筆出口商業發票集中作為一筆貸款發放，因為不能匹配，往往在該筆款項收回(一般貸款都未到期)沒能及時用于還貸，繼續讓企業使用資金，如果企業恰好在這段時間出現財務問題，則會造成不必要的損失。

最后，在出口商業發票融資業務中，宜采取利息前收的辦法，即在貼現時就將利息從本金中扣除，余額入企業帳戶。同時由于出口商業發票融資業務較其他出口融資業務風險大，因此，按“高風險、高收益”的原則，融資利率不宜下浮，費率不宜降低。