“零利率”時代的理財之道

天　明

隨著美國次貸危機的發生，人們越來越明白了一個道理：把錢存在銀行不一定就保險，更何況是“零利率”或將到來。

近期，美聯儲宣布：利率降到0—0.25之間，這無疑將迎來全球“零利率”的時代。相比之下，我國利率也是目前世界較高利率的國家之一了，但這種高利率能維持多久呢？在這樣的背景下，我們采訪了幾位投資者，看看他們如何通過各種投資理財渠道，應對“零利率”的到來！

提前還貸一身輕

央行一系列新政后，無論是企業還是居民個人，目前的貸款成本明顯比之前降低。但是家住北京通洲區的馬小姐還是支持提前還貸。她于今年年初按揭買了一套商品房，首付二成后，向銀行貸款40多萬元，貸款年限25年，按當時的利率，馬小姐每個月月供是2754元左右，但如果按2008年11月27日降息后的利率，馬小姐每月月供是2622元，每月可以省132元。

據馬小姐說，她貸款的銀行還沒有出細則，由于她是第一次購房，可以享受七折優惠，到時肯定能省不少錢。“雖是如此，我還是會提前還款，雖然銀行的工作人員告訴我不要急著還，因為利率還有可能繼續下調，甚至面臨‘零利率的風險。但是現在月月這樣供太累了，抓緊機會就還了吧。”筆者在采訪中發現，持馬小姐這種想法的業主并不在少數，很多人表示希望能過上“無債一身輕”的生活。

其實，貸款買房分為兩種，一種是浮動利率，一種是固定利率，浮動利率是指在央行出臺降息的次日后，貸款銀行將會自動調節利率。而固定利率則要等到次年才可以調整，利率不斷下調將會給選擇固定利率房貸的業主帶來利率損失。因此，在“零利率”風險下，以固定利率貸款的業主可能會覺得自己“虧大了”。

有銀行從業人員表示，業主可以申請將固定利率貸款轉為浮動利率貸款，只要與貸款銀行辦理齊全相關手續就可。如果申請將固定利率貸款轉為浮動利率貸款，那就意味著貸款者違約，銀行將會收取剩余貸款本金的違約金。

“零利率”背景下看好投資

也有投資者在接受筆者采訪時表示，利率下降了，如果手頭上資金比較充裕，放在銀行就只會貶值，當然就干脆提前還款算了。但是，如果有其他的投資渠道，也沒必要急于一時提前還。畢竟刺激經濟的政策應該有一定延續性的。

外企工作的許先生在2005年買了房，共借銀行20萬元，目前還欠銀行11萬元，本來他打算明年年底前還清所有房貸，而今年年底則一次性先還6萬元。按照這個計劃，許先生總共就可以節省5萬多元的利息。

但是現在面臨“零利率”，還款壓力不那么大了，許先生反而就不想提前還款了。“按月還貸的壓力變小，月供就讓他繼續吧。”許先生樂呵呵地對筆者說，“現在我已經決定將準備還款的資金用做其他投資了，既然宏觀政策面是刺激經濟的，那我就更應該去抄底了。”

事實上，“零利率”對股市來說一定是利好，它更主要的是會影響人們的意識形態和對未來的預期。因為穩健型投資者，即過去以存銀行或買國債吃利息為主的投資者，進入零利率時代選擇優質股票進行投資那無疑是回報豐厚的投資方式，所以，“零利率”時代必將迎來股市的恢復性上漲。

“三重視角”看“零利率”

“零利率”時代將使得百姓的利息收入有所降低。但是，應該看到，在社會財富構成多元化的今天，在經濟社會各界積極應對國際金融危機沖擊的當前，“零利率”時代的到來對于民生而言，也有益處。

首先，對大多數貸款買房者而言，“月供”從即將到來的新年開始大大減少，省下來的錢可以用到更需要花錢的地方，擴大內需就是從這點點滴滴的地方開始；其次，對于股民而言，“零利率”直接構成對股市的利好，長期則因有利于企業降低運行成本而間接有利于股市。

事實上，擴大內需、促進增長就是最大的民生。“零利率”而降低企業運行成本、推動經濟增長中獲得的收益，老百姓也會從中受益。個中道理十分簡單：企業興，則就業穩；就業穩，則收入增；收入增，則內需足；內需足，則經濟旺。經濟發展，則國泰民安。

“三重視角”看“零利率”，可以歸納為一句話：下降的是利率，提振的是信心！