三大利好驟至 大煉鋼鐵正此時

鄒芯月

“雙反”初裁結果公布后，美國進口價格將上漲22％—37％，預計難以再對國內市場造成威脅；俄羅斯價格將上漲4.6％—25％，為取向硅鋼上漲帶來空間。

繼工信部9日發布《現有鋼鐵企業生產經營準入條件及管理辦法》(以下簡稱《辦法》)后，10日商務部決定自2009年12月11日起對美俄進口取向硅鋼征收相應保證金，11日寶鋼上調出廠價格。三大利好齊至，鋼鐵板塊會否因此雄起?

小鋼廠面臨整合或淘汰

《辦法》主要從產品質量、環境保護和生產規模等6個方面規定了現有鋼鐵企業生產經營準入條件，并在管理辦法中強調，對不符合準入條件的企業需進行整改，整改無望的企業應逐步退出鋼鐵生產。

對此，國信證券認為“生產規模”的規定是對鋼鐵產能進行限制硬性指標，產能規模小于100萬噸的鋼鐵企業將最終面臨兼并重組或淘汰。但同時我們也認為，雖然進入門檻提高了，但對現存的已經存活的100萬噸以下企業馬上全部淘汰，仍是有相當難度的，短時間內不能被全部淘汰，因為：第一、按照我國目前的鋼鐵消費能力，如果淘汰掉1.32億噸的產能則供給必然嚴重不足；第二、按2009年噸鋼平均價格4200元／噸計算，1.32億噸的粗鋼產量將對應5500億元左右的產值，這對地方就業、政府財政收入等都有重要影響。因此，我們預計，在以調結構為重點的經濟工作中，此項措施不同于以往，力度可能更大，決心可能更大，我們要對此予以高度關注。如果能有明顯效果，那對鋼鐵行業是極大利好，我們拭目以待。

調價幅度超預期

寶鋼此次調價基本涉及公司的全部碳鋼品種，并且是自03年以來同月調價幅度最大的一次。所有品種中，冷軋的上調幅度最大，超過10％。

相對12月份的價格政策以取消優惠的方式進行調價，公司此次全面大幅調價從一個角度反映出四季度板材產品的生產與銷售呈現淡季不淡的特征。另一方面，由于公司產品85％以上均是直供，我們相信此次大幅調價是建立在公司與直供客戶對2010年的供銷形勢進行了充分的溝通的基礎上，加上明年礦石價格上漲的強烈預期，促成了公司的調價行為。

華泰聯合證券強調，在機械、汽車、家電以及出口的帶動下，板材的景氣度將顯著上升，板材的價格具有更大的上漲潛力。

“雙反”推動取向硅鋼價格上漲

12月10日，商務部公布了對美俄進口取向硅鋼反傾銷和反補貼調查的初裁結果。決定自2009年12月11日起對美俄進口取向硅鋼征收相應保證金。美國公司傾銷幅度10.7％—25％，從價補貼率為11.7％—12％；俄羅斯公司的傾銷幅度為4.6％—25％。

對此，中金公司表示，自2009年初俄羅斯和美國開始在中國市場大規模傾銷取向硅鋼起，國內取向硅鋼價格一蹶不振，從高點47000元／噸跌至24000元／噸附近。此次初裁結果公布后，美國進口價格將上漲22％37％，預計難以再對國內市場造成威脅；俄羅斯價格將上漲4.6％—25％，為取向硅鋼上漲帶來空間。

未來幾年國內取向硅鋼需求增長空間很大。根據國家電網規劃，未來三年變壓器產量年均增長在30％以上。但由于電網盈利較弱，今年實際招標情況并不理想。我們預計2010年下半年至2011年是取向硅鋼需求快速釋放的時期，2010—2011年需求增速分別為20％和40％。

武鋼、寶鋼共同分享取向硅鋼盛宴。武鋼取向硅鋼產能40萬噸，今年受到傾銷和需求的壓制開工率僅80％左右，預計全年產量32萬噸。明年在價格和需求回暖的雙重利好之下，預計產量將突破35萬噸。寶鋼10萬噸取向硅鋼生產線于今年5月投產以來，順利完成爬坡已實現月達產，今年產量已突破8萬噸。預計明年將滿產10萬噸，2011年將再建一條10萬噸取向硅鋼生產線。

(資料來源：今日投資)