金融危機下人民幣國際化的有利條件

孟頌程 田 甜

摘要:2007年美國金融危機爆發后,危機逐步從金融領域蔓延到實體經濟領域,并在經濟全球化的背景下通過美元的世界貨幣地位傳導到世界各國,引發美元的全面信用危機。文章將在金融危機的背景下,試圖分析人民幣國際化的有利條件。

關鍵詞:金融危機;人民幣國際化;有利條件

人民幣國際化,是指人民幣能夠跨越國界在境外流通,成為國際上普遍認可的交易、計價、結算及儲備貨幣的過程。從我國的現狀來看,經過30年的改革開放,我國的綜合國力大幅度提高,人民幣國際地位日益增強,這為人民幣走向國際化打下了良好的基礎。其有利的條件表現在:

第一,我國經濟實力持續提升和綜合國力不斷增強,為人民幣國際化提供經濟基礎。一國綜合國力和經濟基礎的強弱是關系到該國貨幣在國際貨幣體系中所處地位的決定性因素,經濟實力的增強也必將導致一國在世界范圍內經濟影響力的擴張和國際經濟地位的上升,而這種經濟擴張和地位上升的一個集中體現就是該國貨幣走向國際化。2008年,我國國內生產總值達300670億元,保持了9%的高速增長,與世界其他國家相比,GDP居世界第三位,僅次于美國、日本;外匯儲備為19460億美元,比2007年末增加4178億美元。以進出口總額計算,2008年進出口總值為25616億美元,同比增長17.8%,其中:出口14285億美元,增長17.2%;進口11331億美元,增長18.5%;進出口順差2954億美元,增長12.4%。信用貨幣流通時期的貨幣價值必須有強大的實物商品支撐,即強勢貨幣是以強勢經濟為基礎的,一個大的經濟體,特別是在國際貿易領域中占有重要地位的國家,本身有推動本幣國際化的能力,并且本幣國際化也將日益成為經濟發展的內在要求。這意味著人民幣國際化已經具備了較為堅實的經濟基礎。

第二,相對穩定的宏觀經濟和政治環境,為人民幣國際化提供經濟和政治保障。改革開放以來,我國國民經濟在快速、穩步發展,物價保持相對穩定,呈現“高增長、低通脹”的良好態勢,保證了我國宏觀經濟環境相對穩定,使人民幣幣值穩定、具有抵御經濟風險的能力。我國國內政局一直十分穩定,同時具有較強的世界政治地位,在世界政治舞臺上發揮著重要的作用,我國政治的穩定性是人民幣國際化的前提和基礎。我國外交戰略十分開放,積極參與國際事務,是負責任的大國。我國還與廣大發展中國家之間存在著廣泛的、多方面的合作關系。這種較強的政治地位可用以加強我國貨幣在國際上的地位,我們可以充分利用這個有利條件,帶動和促進我國經濟的進一步國際化以及人民幣國際化。

第三,人民幣匯率相對穩定,在世界市場上有良好信譽。亞洲金融危機后,人民幣基本實行盯住美元的固定匯率制度。2005年7月21日,我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機制。人民幣匯率新機制的形成將有利于推進人民幣匯率市場化改革,為最終實現人民幣完全自由兌換創造條件。近年來,人民幣匯率在合理、均衡水平上穩中有升,對提高人民幣的國際地位,增強人們對人民幣的信心,逐步實現人民幣的自由兌換和國際化,提供了較為可靠的保障,這意味著人民幣國際化進程又邁出了堅實的一步。

第四,國內金融改革效果顯著,金融市場開放進程加快,金融制度日益完善,為人民幣國際化提供了足夠規模、產品多樣的金融市場。在金融機構改革方面,四大國有銀行已基本實現商業化改革的目標,成為自主經營、自負盈虧、自擔風險的商業銀行,其經營能力不斷強化,業務范圍不斷擴大,創新能力增強,效益不斷提高,不良資產大幅度下降。在加強金融市場的基礎性建設方面,銀行間拆借市場、票據市場、股票市場、債券市場、外匯市場都得到了進一步完善,尤其是外匯市場建設速度加快。另外,我國的利率改革也在加快進行,在中央銀行基準利率的指導下,利率的浮動空間將進一步加大,實現利率市場化的目標已為期不遠。總之,我國金融改革不斷深化,金融業發展水平大大提升,進一步增強了銀行體系的國際競爭力,為加快推進人民幣國際化打下了較為良好的金融基礎。

第五,金融危機為人民幣國際化提供了難得機遇。2007年的金融危機表明,當前國際金融體系正面臨自布雷頓森林體系瓦解以來最為嚴重的危機。全球化已推動各國經濟、金融相互間的依存度越來越高,以單一美元作為國際結算貨幣和儲備貨幣的缺陷越來越大,美元的國際貨幣地位受到嚴重動搖。經過此次金融危機的沖擊,所有持有巨額美元儲備或大量美元債務的國家和地區都遭受到了巨大損失,尤其是由于美國政府出現財政和貿易“雙赤字”,正通過發行大量的貨幣來進行救援,為未來美元泛濫留下了極大的隱患。而與此同時,人民幣幣值穩定,并且有著強大的經濟作為支撐,盡管我國在較大程度上也受到此次金融危機的影響,但經濟增長仍保持強勁,我國在世界經濟中的地位也直接決定了人民幣可以在危機中發揮更大的作用,而人民幣的區域化和國際化是應對當前危機和挽救國際市場信心的有效手段之一。因此,可以說,當前的金融危機正是人民幣走向國際化的絕好時機。

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(作者單位:湖北大學商學院)