有限責任公司股權質權實現時特定問題研究

李　磊

摘要在我國,中小企業一般采用有限責任公司的形式存在,股權作為質押擔保的一個重要標的在企業融資中理應發揮應有的作用。然而在這次金融危機中這些企業卻陷入股權質押困難的境地,究其原因是我國關于股權質權實現的相關法律還不完善,導致現實中銀行等債權人不敢大規模放貸資金,直接結果是中小企業陷入融資窘地。本人旨在從理論上對有限責任公司股權被質押后質權實現問題作出分析,以期能在實踐發揮一定的指導作用。

關鍵詞有限責任公司 股權質押 優先購買權

中圖分類號:D920.5 文獻標識碼:A 文章編號:1009-0592(2009)11-141-01

一、有限責任公司股權質權實現的概述

股權質權的實現是指有限責任公司股權質權所擔保的債權已屆清償期而未得到清償時,質權人實行其權利,就設質股權優先受償的行為。股權質權的實現是質權人所享有的優先受償權的落實,是設立股權質權的最終歸結。

有限責任公司股權質權實現應滿足以下條件:

(一)質權有效存在

股權質權的有效存在是指當事人曾就特定的債權設立股權質權,此項質權尚未因法定原因而消滅,且不受限制。股權質權的設定若無效或已被撤銷,則不能實現。質權雖有效存在,但其實現受到一定限制的,在受限制的范圍內不能實現質權。例如股權質權與主債權同作為其他債權的擔保的,質權人實現質權就受到一定的限制,在受限制的范圍內股權質權就不能實現。

(二)須債務人履行期屆滿而未獲清償或者發生當事人約定的實現質權的情形

質權的目的在于擔保債權受償,如債權人的債權未屆清償期而允許質權人行使質權,將損害債務人享有的期限利益。債權是否已屆清償期,依當事人的約定,無約定時應依法確定。我國《物權法》第二百一十九條對此有明確的規定,債權已屆清償期或者發生當事人約定的實現質權的情形為實現質權的條件。

二、有限責任公司股權質權實現時的特殊問題

(一)是否必須對股權全部處分

股權的價值并非與其所擔保的債權額分毫不差,當變價股權時會有三種不同的情況:一是股權價值與質權人的債權額相等,在此情況下,股權變價所得的價金可以滿足其所擔保的債權,無論采用何種變現方式,其結果均為原出質股東退出公司,新購買人進入公司成為股東(其他股東購買該股權的除外);二是股權價值小于所擔保的債權額,則在股權價值之外的債權只能轉變為一般債權,不得享有優先受償權;三是股權價值大于所擔保的債權額,那么清償債權時是否必須對全部股權進行處分。對于第三種情形,相關學者認為根據質物不可分割性原理,股權質權的實現,須對出質股權進行全部處分,這包含兩層含義:一是指對作為質標的物的全部股權的處分。即使受擔保清償尚有部分甚至少部分屆期未受清償,也須將全部出質股權進行處分,不允許只處分一部分而擱置其余部分,二是指對出質標的物的股權的全部權能的一體處分,而不允許分割或只處分一部分權能。根據這種觀點,當股東設立股權質押時,公司效益一般,但到履行債務,轉讓質權時,公司效益已經增長很多翻,此時只要轉讓一部分股權即可實現債權人的利益,并且有可能其他股東也只有購買部分股權的能力,如果此時還要對全部股權進行處分,一方面會侵害出質股東的利益,使其損失股東地位,另一方面也可能損害其他股東的利益,因為如果其他股東無力購買全部股權,將會導致股權轉讓給第三人,這就破環了有限責任公司的人合性。基于質權的性質僅是起著擔保債權實現的功能,并不是要變更原有公司的股東組織,且轉讓部分股權足以實現擔保債權時,本人認為可只對股權部分進行處分,處分部分股權的股東仍可作為原公司的股東,只是所持股份減少,這樣一方面等最大限度維護出質股東的利益,又有利于維護有限責任公司人合性,且不會損害到債權人利益,因此在一定條件下對出質股東的股權部分處分是合理的。

(二)關于股權變更登記

根據《物權法》、《擔保法》以及《公司法》的規定,有限責任公司股權設定質押是必須進行內部股東名冊變更登記和外部工商備案登記,就現有法律的規定從程序上簡要分析。根據最新工商總局出臺的《股權出質登記管理辦法》(2009.3.1)規定可知,短短的十四條規定中沒有關于質權實現時的變更登記或者注銷登記的規定,再看看各地方法規,上海、重慶、溫州等地都有明確有關于股權質權實現后注銷登記的具體規定,這些地方法規從工商機關的外部登記作出了規定,對當地有一定的指導作用。對于股權質押實現是的內部登記,可以根據《公司法》第74條和第33條的相關規定,如果此時股權已轉讓給其他股東以外的第三人,此時要修改公司的章程和股東名冊的記載。因此,有限責任公司股權質權實現時要經歷內部登記和外部登記這兩中登記方式,相對于其他質權的實現,這有著它的特殊性和復雜性。由于關于外部登記的制度的不完善和內部登記的自治性,我國有限責任公司股權質權的實現登記方式還需通過法律進一步完善。

參考文獻:

[1]高圣平.擔保法論.法律出版社.2009年版.

[2]江平主編.民法學.中國政法大學出版社.2007年版.

[3]劉俊海.現代公司法.法律出版社.2008年版.

[4]魏振瀛主編.民法(第三版).北京大學出版社.2007年版.

[5]張民安.公司法的現代化.中山大學出版社.2006年版.

[6]張俊巖.擔保法典型案例.中國人民大學出版社.2003年版.