事件

三大航企浮虧百億

隨著原油期貨價格持續下跌，東方航空、中國國航、上海航空先后發布公告稱，在航油套期保值上發生巨額浮虧。分別為：東航18.3億、國航31億、上航0.98億。而自3家航企發布公告以來的一個月內，油價又加速下跌，估計上述3家航企浮虧總額已超過100億元人民幣。

相關評論：這3家航企不約而同地將其期貨浮虧，歸結為“套期保值合約的公允價值損失”，令人感到荒謬。這簡直就是在侮辱投資者的智商——稍有期貨常識的人都知道，老老實實的套期保值肯定能夠對沖風險，而花里胡哨的期貨投機才會使風險擴大。三大航企發生如此巨額浮虧，肯定是在套保以外干了不該干的事。由此看來，這3家航企不僅還欠著投資者一個誠實的說法，同時再一次警示現代企業管理者：不會利用期貨這一風險管理工具來鎖定成本或利潤是傻子，而亂做期貨投機則是瘋子。

強悍降息108個基點

央行宣布從2008年11月27日起，下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各108個基點。從2008年12月5日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。

相關評論：從2006年以來一波強過一波的加息收縮流動性，到如今推出4萬億投資計劃和108個基點的強悍降息，宏觀經濟政策似一列高速行駛的列車嘎然而止，又向駛來的方向高速駛回——其實，在經濟形勢不景氣的大環境下，我們更需要強化經濟政策的前瞻性，才能降低公眾對政策“水多了加面、面多了加水”的固有印象。

人民幣突然開始貶值

2008年12月1日以后，人民幣兌美元大幅走低，連續多個交易日盤中觸及千分之五“跌停”底線，貶值氣息正在市場中彌漫。有專家認為，人民幣匯率異動暗示了中國匯率政策立場的轉向，人民幣貶值旨在應對外貿出口壓力。

相關評論：依賴本幣貶值以刺激出口不算新招，而且可能被貿易對手復制后“以彼之招，還施彼身”，并繼而引發各國貿易保護主義的全面混戰。法國已經限制從中國進口緊固件了，這可是一個很不好的信號。早先《華爾街日報》曾撰文稱：“人民幣貶值是中國刺激出口的最后一張牌。”既然人家早就料到我們會出什么牌，再玩下去就應該小心了。

中國企業抄底世界銅礦

近日中鋁與中國進出口銀行在利馬簽署20億美元的貸款融資協議，該項貸款將用于秘魯特羅莫克銅礦項目的開發，建成后年產銅金屬規模可達20萬噸，相當于我國銅精礦年產量的1/3。同時，中國五礦集團與中國國家開發銀行、江西銅業集團及秘魯信貸銀行簽署關于秘魯Galeno項目融資框架協議。此項目將花費10億美元左右，建成后年產精銅礦14.4萬噸，前5年平均每年產量超過20萬噸。

相關評論：中國經濟的可持續發展離不開各種各樣的自然資源，在全球資產價格大幅縮水的形勢下，出手購入礦山項目可謂未雨綢繆，這至少不用像當初進口鐵礦石一樣看人眼色了。與屢屢投資國外金融資產馬失前蹄相比，這實在是一個讓國人揚眉吐氣的好消息。

百度“競價門”的潛規則

日前，央視以《百度競價排名遭質疑》、《搜索引擎競價排名能否讓人公平獲取信息》為題，對百度競價排名商業模式進行了報道。國家電視臺點燃了引線，社會各界對百度的炮轟于是不絕于耳。那位永遠拿“百度離破產只有30天”來激勵自己的百度創始人——總裁李彥宏，也許真的迎來了人生最為艱難的時刻。

相關評論：有人在百度搜索“鮮花”一詞，結果前10條全部來自廣告客戶，這就好比一份報紙，廣告不但出現在廣告版，而且混跡于新聞版。百度競價排名被質疑也不是第一次，之前即有部分中小網站控訴：拒絕參與競價排名者，會遭到百度的屏蔽。“競價門”再一次提醒那些“雄心勃勃”者：蔑視公眾規則，必將遭公眾蔑視。

地方政府將為“外資非正常撤離”負責

近日，商務部、外交部、公安部、司法部聯合發文，正式將外資抽逃之“追責”上升到國家高度，它意味著那種降低門檻，認為引進外資數量越多越好時代的結束。

相關評論：曾幾何時，地方行政長官工作業績的考核，都有引進外資的數量指標。于是，一個外資進來，幾個地方的政府去爭，相互攀比著降低政策門檻。于是出現了那種把中國當作冒險家樂園，然后扔下一堆債務就跑的所謂外商。如果我們不能在法律法規上健全甄別外資的機制，引進外資就會成為引進風險的代名詞。這不僅是對認真投資中國的外資不公平，更是對國民不負責任。