飾品黃金可保值但不宜投資

有一種心理叫做黃金情結，亮閃閃的金飾始終是難以抵御的誘惑。在投資者對黃金需求的熱情持續升溫的同時，對黃金飾品的需求如何?黃金飾品具有投資價值嗎，如何購買黃金飾品?為此，本刊記者采訪了世界黃金協會大中華區的總經理王立新先生。

王立新指出，雖然人們習慣于把買黃金飾品歸人黃金投資的方式之一，但在實際上，黃金飾品表現出了與實物黃金投資產品、紙黃金及黃金期貨等投資方式顯著不同的特征，其情感訴求和保值功能遠遠大于投資功能。

黃金投資不宜買飾品

黃金飾品是女人的最愛，倒不僅僅是那些黃澄澄的鏈子、戒指有多漂亮，戴上去有多美，而是用那些東西武裝了之后，人仿佛就有了身價。時至今日，人們熱情不減，只是再戴黃金飾品，起到的更多是實實在在的裝飾效果了。

“人們常見的黃金飾品，主要體現為欣賞價值。”王立新提醒投資者，購買黃金飾品并不等同于黃金投資。因為黃金飾品雖然有使用和收藏價值，但它更是一種工藝品，其價格產生了與作為主體構成的黃金價值的較大差異。在商場里銷售的黃金飾品，其成本需增加運費、工藝費、加工費等，售價往往會在原料價格基礎上溢價20％～30％。變現時，即使是全新的黃金飾品，回收時也只能按照黃金原料對待。在原料價格的基礎上還要扣除提煉、加工磨損等方面的損耗費。另外，黃金飾品的變現能力遠遠低于作為標準化投資品的黃金。在需要變現時，黃金飾品一般只能通過信托公司、首飾加工等渠道來變現。

王立新表示，冶煉技術的不斷提高，新近生產的黃金產品純度要高于早期。在回收20世紀90年代甚至是50年代以及更早的黃金飾品時，由于成色因素，回收價可能還要低于目前回收報價。這些年來雖然金價上漲不少，但除去通脹等因素，做黃金首飾買賣，想賺錢并不容易。

應把飾品看作對個人的形象裝扮或過年饋贈親友的禮品，不能與投資相提并論。簡單地說，黃金飾品不具備一般意義上講的投資價值。

保值具有特殊性

黃金飾品具有黃金的保值功能，與實物黃金、黃金期貨等投資方式相比，還表現出一定的特殊性。人們常說“盛世收藏，亂世黃金”，意指在大環境不好的情況下，人們傾向于舍棄具有藝術價值的收藏品，而選擇具有較高保值功能的黃金。但飾品黃金同時具有了收藏品和黃金的雙重屬性，其市場表現較為復雜。經濟形勢好時，人們有較高的消費能力，黃金飾品的銷量通常會快速上升，經濟陷入困境時，為了避險保值，黃金飾品也成為重要選擇。只有在經濟形勢不好不壞的時候，黃金飾品市場的動向最難判斷。

根據世界黃金協會(WGC)《黃金需求趨勢》報告，2008全年黃金首飾需求約為600億美元，同比上升11％。惡劣的全球經濟環境以及高企且波動不定的價格影響了很多關鍵市場的首飾購買，但當市場價格有吸引力的時候購買力反彈，說明黃金首飾的潛在需求十分強勁。在當前的情況下，王立新認為，黃金飾品為一般消費者提供穩定性的作用將繼續，但如果主要出于投資保值目的，仍建議購買黃金投資產品。