制造業中小企業產業升級中的金融支持研究

[摘要] 本文分析了當前我國制造業中小企業產業升級所面臨的問題，探討金融支持產業升級的必要性及機制， 提出拓寬中小企業產業升級的融資渠道和優化融資結構， 從而進一步培育我國制造業中小企業的創新力與核心競爭力， 提高國際競爭力。

一、現階段我國制造業中小企業升級遇到的問題及金融支持的必要性

隨著經濟全球化進程的不斷加快，發達國家與發展中國家的國際產業分工也出現了深化的趨勢。在這一背景下，20世紀80年代以來，跨國公司全球化的戰略安排使生產和貿易發生了深刻的變革，傳統的國際間的制造業產業轉移也發生著演變。改革開放30年以來，中國經濟穩步發展，國內產業積極參與全球經濟分工，成為世界經濟的重要組織部分，中國亦成為國際體系的重要一員。中小企業為我國外向型經濟的發展做出了巨大貢獻。但是，盡管中國制造業規模在世界名列前茅，但存在諸多問題，進而影響整個國家的可持續發展。例如，企業依賴于低要素價格和低匯價，缺乏從事技術革新和產品升級的壓力和動力，成為斯蒂格利茨所說的“勞動密集型產品專業戶”。此外，在這類政策支持下的低檔商品出口利潤很薄，出口商只能靠數量擴張創收，這就容易引起中國與貿易伙伴國之間的貿易摩擦，以及進口國藍領工人對中國的敵意。 而一旦中國的勞動力比較優勢喪失，全球制造基地就會轉移到其他國家和地區。我國制造業只有融人全球產業鏈才能更好地在全球化的背景下實現產業結構的升級，向產業鏈的高端前進。如果比較優勢能夠處于分工的高端，才能成為全球化的真正受益者。在積極融人全球制造業產業鏈實現產業升級的過程中，中小企業需要資金支持。在政府政策指導層面上就體現為金融支持。

1.現階段出口困難，成本增加，中小企業無力升級。

進入21世紀以來，在資源告急、人民幣升值、新勞動法實施及環境、稅收等各項政策從緊的大背景下，企業的利潤增長空間進一步壓縮，導致我國主要出口地區如珠三角、長三角部分企業迫于成本壓力關停或外遷到其他地區。而這些企業曾為國家和地方的經濟增長做出了巨大貢獻，如浙江省六成的財政收入由中小企業創造。這些地區和企業如今正面臨產業轉移、升級換代的痛苦轉型。過去20多年以低勞動力成本、高資源、能源消耗為特征的投資、出口驅動型產業經濟發展模式已經走到了盡頭，如何應對高成本時代的挑戰，轉變產業發展模式，已成為新時期謀求科學發展新優勢的一個核心課題。而很多中小企業維持生存尚且困難，更無力投入人財物進行創新和產業升級。

2.產業升級的長期性，單靠企業投入無法支撐。

要實現一個從加工、組裝型的出口導向型企業慢慢地過渡到有自己的品牌、吸引內需、技術含量高的企業，不是三年五載一蹴而就的。即便是規模、技術、產品比較好的企業，單靠自己的力量完成產業升級也是比較困難的。更別說那些個體的、技術含量并不高，甚至一些小作坊式的企業，特別在當前，外貿形勢對它們的打擊很大。民營企業要創新，要有很多技術投入，但當前金融支持力度卻不夠，很多銀行為規避風險甚至直接對企業進行抽貸，導致問題的進一步惡化。

3.僧多粥少，在與大企業競爭金融資源中處于劣勢。

在我國中小企業融資難問題長期存在，一方面受制于我國直接融資不發達、金融機構體系不完善，另一方面也與中小企業的自身特點有關。我國中小企業融資長期主要依賴銀行貸款，缺乏直接融資手段。中小企業規模小，收益不穩定，抗風險能力差，缺乏合格抵押擔保品，也在很大程度上影響了銀行對中小企業的貸款支持力度。 在現有的融資制度安排下，中小企業和大型企業在融資的平臺上進行競爭，必然處于劣勢。銀行要追求利潤最大化，分散經營風險，那么風險大、數量多、資訊不對稱的中小企業顯然不是傳統意義上的理想客戶。這一點對于大銀行特別明顯，大銀行喜歡大客戶。另外，從目前金融貸款的資源分配看，國有企業占80%，民營企業20%，但是民營經濟的貢獻卻遠遠超過了50%，而中小企業多為發營企業。在正常途徑不能獲取金融資源的情況下，中小企業往往求助于地下金融組織，既增加了企業的融資成本，也破壞了金融秩序。

二、金融支持制造業中小企業產業升級的目標選擇

金融是一種資源，他的投放也必須遵循資源配置最優化的要求。

1.符合我國產業政策發展需要

制造業應該按照上、中、下游分別采取不同的產業政策，來規范和引導行業升級。我國是資源大國，上游采掘業具有一定的價格傳導能力和定價優勢，但是資源的肆意開采仍然導致資源利用效率低下，政府推動并購重組有利于產業集中度的提高，通過理順能源供給渠道減少資源浪費。處于中游的原材料制造業細分行業結構差距較大，除石油化工行業相對集中外，其他金屬非金屬冶煉行業集中度較低，而且落后產能較多。由于對于來自于上下游的壓力傳導難以抵御，周期性盈虧現象顯著，必須通過有效淘汰落后產能來推進產業合并重組，提高行業效率。而處于產業鏈下游的加工制造業仍然處于全球制造業的低端，以中低附加值產品的生產為主，行業整體缺乏先進技術和經驗積累，高精度精密機床和高質量的原材料缺乏導致加工制造業難以自發地完成產業升級和產品更新換代。 我國中小企業主要集中在產業鏈的下游。政府對中小企業產業升級的金融支持和產業政策傾斜應集中在此。

2.支持企業創新，提高勞動生產率

金融支持對中小企業技術引進以及在此基礎上的自主創新尤為重要。新興制造業是世界制造業的未來發展方向。新興制造業的發展對產業進步具有巨大的意義，并且能夠輻射眾多的上下游行業。通過加強新興產業中新興技術的廣泛應用，實現傳統產業的創新式發展，從而提高勞動生產率。但是新興產業的初始投入巨大，技術研發和產品生產的風險較大，中小企業輕易不敢嘗試，因此對政府政策具有很強的依賴性。指導性強的政府政策導向和金融支持有助于產學研的緊密結合以及新興行業的經驗積累，以此完成新興產業的快速成長，并且通過對其他相關行業的輻射，帶動經濟增長。

3.優勢企業保優，潛力企業挖潛，各有側重

不同的企業處于生命周期的不同階段，因此金融支持的側重點應有所不同。對于已在業界具有一定優勢的企業應著重于保持優勢，而對于新企業應考察其項目的可行性，前瞻性，扶持、挖掘其潛力。不能對不同企業用同一個標準、同一套考察體系去要求。

4.結合環評，注重經濟利益的同時，注重社會利益、環境利益

我國中小企業主要集中在紡織、印染等傳統制造業，且很多為高耗能或高污染行業，產業結構不合理，這也成為制約中小企業融資的一個重要因素。貫徹落實“區別對待、有保有壓”的方針，優化信貸結構，嚴格限制對高能耗、高排放和產能過剩行業劣質企業的貸款投放，加大對重點領域和薄弱環節的金融支持力度。

三、現階段我國金融支持制造業中小企業產業升級的途徑

由于中小企業在不同發展階段融資所需資金規模、資金期限、融資方式和能夠承擔的財務成本有較大差異， 因此在進一步推動金融對中小企業升級的支持過程中，需要建立和完善符合產業升級企業規律和中小企業特點的多元化金融支撐體系。主要包括進一步完善間接融資體系，努力為中小企業直接融資創造良好條件， 建立產業扶持基金和投資基金，加快推動資產證券化進程以及完善金融支持中小企業產業升級的政府服務環境。

1.努力完善間接融資體系， 促進銀行類金融機構業務創新。

不斷深化商業銀行改革，積極提升對中小企業的金融服務水平。培育和發展中小金融機構體系，大力發展村鎮銀行、小額貸款公司、貸款公司和農村資金互助社等新型金融機構。根據中小企業貸款時間急、金額小、用信頻、期限短等特點，建立起有別于大型企業貸款的中小企業信貸流程和管理制度，簡化中小企業信貸流程，下放審批權限，提高審批效率，創新擔保方式和中小企業產品，完善激勵機制，建立專門的風險管理體系。設立了專門為中小企業服務的部門。針對小企業量身定制新產品如最高額抵押貸款、循環額度貸款、小企業聯合保證貸款、法人賬戶透支、動產質押等業務。通過票據貼現和票據承兌渠道為中小企業獲取信用并增強支付能力、保證經營活動正常進行。

2.努力擴大直接融資比重， 發展多層次資本市場。

擺脫單純的銀行依賴，這種意識的轉變對中小企業家來說十分重要，政府應出臺政策和措施幫助和支持條件較成熟的中小企業快速熟悉和融入資本市場實現融資。目前，中小板上市審批加快。已有兩百多家中小企業通過這個資本平臺上市融資。從國內資本市場來說，政府大力發展多層次資本市場如A股主板、中小板、創業板，和OTC，這些均屬于公募范疇，而如PE、VC等私募股權基金是私募范疇。其中，在OTC市場還未正式建立的情況下，中小板上市和尋求私募基金合作是目前中小企業與資本市場對接的主要方式之一。加上創業板推出已經進入倒計時階段，越來越多的科技創新型中小企業有望獲得直接融資。同時，積極發展中小企業公司債券市場，2007年已經有9家發行公司債券。

3.加快推進擔保體系和信用體系建設。各級政府積極協調，采取多種形式促進擔保機構發展，建立健全中小企業的地方擔保體系，改善社會信用環境。要構建起以中小企業和民營企業為主要服務對象，以商業性擔保機構為主體，政策性、互助性擔保機構為補充，擔保機構和再擔保機構配套協作，運作規范，能充分發揮擔保效能，有效分散，控制和化解風險的信用擔保體系；對中小企業產業升級，要加強金融支持，同時做好信用、服務體系建設工作，為企業融資提供基礎。財政部門應出臺相關法規并在預算中設立相應擔保機構風險補貼基金，充分發揮財政資金的導向作用，提高擔保機構拓展和擴大業務的積極性和主動性；加快出臺加強改善中小企業擔保服務指導性意見，以促進擔保機構健康發展。

4.產業升級中充分運用民間資本，完善法制建設，形成民間借貸與正規金融和諧共生的環境，完善多層次融資體系，并有效防范相關風險。當前，我國民間借貸市場發展較快，據一調查，2006年末至2008年3月末，樣本企業民間借貸戶均余額由54.3萬元到74.1萬元，增長36％；樣本自然人民間借貸戶均余額由1.1萬元到1.6萬元，增長45％。對民間借貸區別對待、分類管理，弱化行政手段，強化法律和市場約束，建立跟蹤監測體系，為經濟決策及宏觀調控提供更為全面信息。同時，加強金融知識和輿論宣傳教育，提高民眾金融素質，對民間融資的潛在風險進行必要提示，增強群眾的金融風險意識和風險識別能力。

5.在各級政府財政預算中設立產業結構調整專項基金，用于支持中小企業產業升級，鼓勵中小企業生產技術改造或更新，加大對研發和自有品牌建設的支持。加大對組建行業協會的財政支持力度，發揮財政資金的引導作用。引導行業協會加大對中小企業的公共服務力度，搭建公共技術平臺，推廣成熟技術。

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