中國汽車零部件供應(yīng)商面臨生死考驗

金融海嘯給世界經(jīng)濟造成了巨大的影響，汽車業(yè)更是遭遇重創(chuàng)，多家國際汽車巨頭都走到了申請破產(chǎn)保護的邊緣。依托于汽車整車生產(chǎn)的汽車零部件供應(yīng)商亦慘遭拖累、舉步維艱。面臨如此窘境，我國汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)將如何應(yīng)對?

現(xiàn)金流決定零部件企業(yè)生死

2009年4月，記者參加了全球知名商業(yè)咨詢公司AlixPartners關(guān)于中國汽車零部件行業(yè)的調(diào)研報告會，從整體報告來看，逾40%的汽車零部件供應(yīng)商，在2009年都面臨嚴重的流動性(維持正常商業(yè)活動所需資金)的問題。報告指出，在未來的12至18個月內(nèi)，中國數(shù)家汽車零部件供應(yīng)商除非采取進取的措施保留現(xiàn)金，否則都將面臨倒閉。

在報告會上，有專家表示:“面對外部融資的困難，加上2009年很可能是利潤率壓縮的一年，中國汽車零部件供應(yīng)商需要徹底改善他們的現(xiàn)金管理能力，以確保有足夠的流動性。”他還指出:“市場將來的贏家，將會是那些從營運資本和運營業(yè)績提升等方面開始，能全面優(yōu)化各個部門現(xiàn)金管理的企業(yè)。”

絕大多數(shù)企業(yè)反應(yīng)不及

記者了解到，對于經(jīng)濟危機的突然到來，中國汽車零部件供應(yīng)商面對去年市場的急速放緩，大多完全沒有準(zhǔn)備，因而反應(yīng)不及。

據(jù)調(diào)研，2007年，55%的零部件生產(chǎn)商表示，預(yù)期在2008—2010年間，營業(yè)收入有逾20%的增長，而且利潤率呈健康態(tài)勢。而一年后，40%受訪供應(yīng)商表示，經(jīng)濟下滑使他們面臨流動性的問題。這兩者形成了鮮明的對比。同樣，逾20%的供應(yīng)商在今年的調(diào)查中表示，他們在2008 年錄得凈虧損;展望2009年，逾50%的供應(yīng)商表示他們預(yù)期凈利潤率將低于5%。

國內(nèi)企業(yè)并購迫在眉睫

基于起步較晚以及技術(shù)等原因，國內(nèi)零部件在供應(yīng)鏈和商業(yè)運營方面缺乏效率，中國的供應(yīng)商目前對營運資本的需求，是全球同業(yè)的2倍還多。2008年第4季，以平均銷售額計算，中國供應(yīng)商平均營運資本天數(shù)是74日，而歐洲和美國供應(yīng)商為37日。中國供應(yīng)商的利潤率表現(xiàn)，也遠差于全球大部分同行。在此情況下，適當(dāng)?shù)闹亟M并購，將為國內(nèi)零部件生產(chǎn)商帶來取長補短的機會。

據(jù)調(diào)查，汽車零部件供應(yīng)商在國內(nèi)和國際的并購活動，比去年業(yè)界預(yù)期的放慢很多，僅少數(shù)幾宗海外交易得以完成。受訪的高管都表示，并購活動放緩的部分原因，是海外多個主要市場幾乎崩盤、潛在被收購對象存在諸多不確定性因素，此外，管理海外問題資產(chǎn)也有難度。因此，國內(nèi)的重組并購將是國內(nèi)企業(yè)最切合實際的自救方法之一。這一點從采訪數(shù)據(jù)中也可以看出:40%受訪供應(yīng)商表示，他們正在留意國內(nèi)的交易，只有25%的大型企業(yè)表示關(guān)注全球的并購重組機會。

典型:上汽集團重組巴士股份

國內(nèi)多家汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)感覺到了巨大的壓力。滬上汽車零部件生產(chǎn)的龍頭企業(yè)是上汽集團，從去年年中起，上汽集團就已經(jīng)開始醞釀，將旗下零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)進行整合，以應(yīng)對來自國內(nèi)外日益嚴峻的競爭，以及金融危機帶來的影響。

2009年4月20日下午，巴士股份的股東大會，正式通過了決議，將公司名稱改為華域汽車系統(tǒng)股份有限公司。此后，公司的主營業(yè)務(wù)將從公益性質(zhì)的公交客運，轉(zhuǎn)變?yōu)槠嚵悴考莫毩⒀邪l(fā)、生產(chǎn)及銷售。在汽車零部件企業(yè)形勢嚴峻的大前提下，上汽集團通過巴士股份主業(yè)的轉(zhuǎn)變，將獨立供應(yīng)汽車零部件業(yè)務(wù)的整體上市，目的也是將汽車零部件生產(chǎn)的力量壯大，以降低運營資本。

雖然表面上看來，此次重組給巴士股份帶來了資金注入以及更有長遠發(fā)展空間的主營業(yè)務(wù)，但細觀其變化，巴士股份其實是從一個壟斷性行業(yè)進入一個市場競爭激烈的行業(yè)。所以，巴士股份公告當(dāng)天股價跌停，人們對其以后的發(fā)展，打上了一個大大的問號。

在股東大會上，股民們也從別的角度提出了對原巴士股份的擔(dān)憂。他們在股東大會上提出:第一，他們本來就不太理解公司為什么要轉(zhuǎn)變主營業(yè)務(wù)，畢竟公共交通能夠給企業(yè)帶來持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。第二，在全球經(jīng)濟持續(xù)衰退的情況下，其下游汽車企業(yè)現(xiàn)在也面臨銷售不景氣。所以，公司其實應(yīng)該保留其旗下公共交通的穩(wěn)定盈利點，為汽車零配件的研發(fā)生產(chǎn)提供有利的保證。

機遇和解決之道

記者曾就中國汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)的問題采訪了AlixPartners Asia LLC董事總經(jīng)理羅曼先生，他表示:“當(dāng)市場和估價已經(jīng)開始觸底，加上中國市場內(nèi)部的競爭壓力與日俱增時，我們將會看到在中國及海外的并購顯著增加。有一點很清楚，無論并購如何發(fā)展，供應(yīng)商均面對優(yōu)化內(nèi)部管理和提升效率的壓力。這對許多公司而言，需要徹底地改變思維模式。”

對供應(yīng)商而言，一個能帶來機會的領(lǐng)域是售后市場(銷售零部件給零售商和普羅大眾)，這與將零部件銷售給汽車制造商相比，能為零部件供應(yīng)商帶來更高的利潤。大約60%的高管預(yù)期，這方面的收入將會增加。他們表示，2013年以前，中國售后市場收入可望達到全球汽車零部件供應(yīng)市場19%的份額。

然而，研究指出，要把握售后市場的機遇，必須改變現(xiàn)有的商業(yè)模式，而這對眾多供應(yīng)商來說并非易事。AlixPartners上海辦事處Christian Paul先生表示:“許多供應(yīng)商正計劃積極擴展這一市場，但要成功則需要一系列十分不同的技能、新的分銷渠道和新的銷售戰(zhàn)術(shù)。根據(jù)我們的調(diào)查，很多公司都缺少這類經(jīng)驗，所以很難成功。”

對于中國汽車零部件供應(yīng)商行業(yè)而言，今年將會是急速變化的一年。生存還是死亡，這兩者間的差別不僅僅在于是否擁有正確的戰(zhàn)略，更需要正確和有效的執(zhí)行力。