對騰訊的經濟學解釋

對騰訊進行經濟學解釋，是一個難題。騰訊不是在書本上寫出來的，是馬化騰用腳，在沒有路的地方，一個人走出來的。所以需要打破常規才能解釋。

我曾說馬化騰以一人之力，發明一個玩意，創造一個行當，撐起一個產業。現在可能還要補充一句：重寫一個法則。一個企業家賺一點錢，幾乎人人能達到；當一回首富，也有許多人能達到；但是，重寫一個法則，這個高度幾乎窮盡一生也難有企業家達到。

在騰訊的成功背后，是否能總結出“馬化騰法則”呢，這決定騰訊最終在歷史上的高度。我們不妨仔細推敲一下。

新古典經濟學是現在的“標準”經濟學，它不能解釋騰訊的發展。我們需要再看新增長理論。新增長理論，又叫新經濟增長理論。與新古典經濟學相比，最大不同，是把技術進步，當作了內生變量納入解釋。有了技術進步，經濟學的解釋范圍馬上出現擴展，從原來的報酬遞減和報酬不變假設，變成了報酬遞增。騰訊一路以來的發展，一直是報酬遞增的。報酬遞增揭示的法則是：在技術進步條件下，采用同一技術的市場容量范圍內，初始投入大，邊際投入低，邊際成本遞減，邊際收益遞增。

這可以很好地解釋騰訊QQ早期的發展。他的初始投入，用現金衡量并不大，但用股份衡量卻大得驚人。騰訊付出了40％的股份給IDG(后來是MIH)，折成2006年的股價，相當于20億美元。但一旦形成上億的用戶，每形成一項新的業務，騰訊不需要再從頭投入，而只需要在邊際上投入。馬化騰給這個法則增添的，只有一點，那就是，用戶也是基礎設施。用馬化騰的話說，是通過社區建設，“把用戶價值最大化”。

進一步分析，這個法則，并沒有把騰訊與一般網絡經濟區分開來。因為象鐵路、電信這樣的傳統網絡經濟，同樣適用這個法則，更不用說新浪等三大門戶。騰訊的特殊性在哪里呢?我們在新增長理論中，可以進一步分出兩個分支，一個支持規模報酬遞增，一個支持范圍報酬遞增。騰訊屬于后一種情況。范圍可以替換為品種。范圍報酬遞增(這概念是我提出的)是指，當共享基礎設施時，品種越多，成本越低。對應“馬化騰法則”就是以下內容：當共享的社區用戶達到一定規模后，提供的增值業務的種類越多，企業平均成本越低。

“馬化騰法則”完整的內容是：以信息技術進步為內在動力，共享用戶基礎設施，以平臺形式提供開放的基礎服務，通過品種多樣化的增值服務，獲取遞增的報酬。我認為這個法則，是中國互聯網服務業的一條普遍法則，也重寫了國際競爭法則。它突破了AOL模式、雅虎模式和微軟互聯網模式。

這一法則的秘密在于，它把服務區分為兩層——基礎業務和增值業務，要求基礎業務開放，而增值業務多樣化。史玉柱是這樣，盛大是這樣，阿里巴巴也是這樣。

基礎業務的開放，要求平臺免費。騰訊并不是一開始就有區分兩層業務的意識，也不是一開始就有明確的基礎業務開放的意識。他是在試錯中發現這條規律的。馬化騰一直在琢磨用戶多到底有什么用。2002年，騰訊在免費注冊的同時一度嘗試為用戶提供了付費注冊的選項。實踐證明，平臺封閉之路是行不通的。朗瑪UC等群雄蜂起，搶食騰訊收費留下的空白，給了騰訊深刻的教訓。創始團隊意識到問題的嚴重性，及時放開了對QQ號碼注冊數量的限制。否則，淘寶攻破eBay的一幕就會在即時通訊平臺上發生。

正是通過這個機緣，馬化騰的境界得到升華。他意識到，QQ不是“搖錢樹”，充其量是種植“搖錢樹”的土壤；QQ也不是金銀礦，最多只是充滿商機的“聚寶盆”。這就把服務層次第一次區分來，分成了兩層：基礎業務的定位是“土壤”、“聚寶盆”；增值業務是“搖錢樹”，“金銀礦”。如果不開放前者，就不能得到后者。顯然，并不是人人都可以達到這個境界。例如李彥宏至今都沒有意識到，競價排名不是成熟商業模式，需要進行“搖錢樹”與種植土壤的分離(例如，報刊軟文要標注廣告版，不能將收費的宣傳，混到正式版面中)。不能直接把基礎服務當“搖錢樹”，否則必有混亂。

馬化騰接下來的一個關鍵判斷，形成了范圍經濟的一個完美注腳。他選擇了增值業務多樣化之路。“騰訊進入相關多元化服務”，“向互聯網相關多元化方向發展”。2005年后，騰訊多點開花的轉型輪廓明晰起來。其新的三色標識，寓意的正是多樣化。這就是我們今天看到的，在騰訊三大平臺上，令人眼花繚亂的多樣化增值業務。

我們回到理論來解釋一下這是怎么回事：

范圍經濟的出發點，是怎么讓產品多樣化賺錢。在規模經濟中，多樣化是賠錢的，因為多樣化要求定制。而定制的成本非常高，不具有經濟性。什么成本低呢?大規模制造的成本低。派恩發現，如果把大規模與定制結合起來，讓平臺大規模開放，增值環節再定制，矛盾就可以解決。

運用到互聯網上，騰訊的三大平臺，作用就是通過大規模共享，降低多樣化增值業務的成本；而多樣化增值業務，相當于定制，又彌補了平臺開放免費附加值的不足。

對騰訊的競爭者來說，他們可能在各自的增值業務上有所專長，但他們要為每一樣增值業務，分別地積累象騰訊那樣多的客戶，在成本上是不經濟的，他們不成功是因為沒有共享平臺。反過來，如果一個基礎服務商，有騰訊那么多的客戶，卻不開發增值業務，成本固然是低了，但又會陷入價格戰，難以獲得資本方所要求的附加值。他們不成功，是因為沒有分離出多樣化應用。

更壞的情況是，基礎業務與增值業務不分。或者基礎業務萎縮為超級應用，從一個行業縮小為一個應用，如電子郵件業務，或者將應用混入基礎服務中，導致行業失序，如競價排名。

有人認為，中國互聯網企業在中國市場上戰勝國外互聯網企業，是由于他們更懂得中國市場。但中國傳統企業難道不比外商更了解市場——從飲料市場、服裝市場到化妝品市場等等——嗎，但他們為什么仍被外商打得落花流水呢?可見，熟悉市場只是必要條件，但不是充分條件。從印度到中國，要戰勝美國企業，只有一條是他怕的，就是美國人自己說的“重寫國際競爭法則”。一旦陷入了美國的游戲規則，再熟悉市場也很難獲得主動。

馬化騰法則，就是一個重寫國際競爭法則的游戲規則。