我國中小企業(yè)財務危機探源

[摘 要] 中小企業(yè)是國民經濟的重要組成部分，對經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。但是目前研究表明，我國中小企業(yè)的平均壽命只有一年。在所有市場主體參與的市場競爭中，力量薄弱的中小企業(yè)所面臨的風險，最后都表現(xiàn)在財務領域，隨時可能發(fā)生財務危機。因此，本文從財務管理的角度出發(fā)就中小企業(yè)財務危機產生的原因進行了深層分析，以期為中小企業(yè)財務危機的防范提供借鑒。

[關鍵詞] 財務危機 原因

市場經濟中，總會有一些企業(yè)開張問世，蓬勃發(fā)展，同時就會有另一些企業(yè)蕭條衰敗，破產倒閉。因此，企業(yè)發(fā)生財務危機甚至破產只不過是市場經濟這個有機體的自我新陳代謝過程。考慮到中小企業(yè)在市場經濟發(fā)展中，不像國有企業(yè)那樣容易融資，及時緩和財務狀況，化解財務危機，而只能申請破產或重組。所以，深層剖析中小企業(yè)財務危機的根源至關重要，以期做到早防范早控制，從而避免財務惡果的發(fā)生。一般來說，企業(yè)財務危機是由經營風險和財務風險引起的，本文僅從企業(yè)財務風險的角度進行分析。

一、財務危機的涵義

財務危機是指公司無力支付到期債務或費用的一種經濟現(xiàn)象，包括從資金管理技術性失敗到破產及處于兩者之間的各種情況。財務危機一般會引起不良后果，如企業(yè)對合同違約、喪失客戶、利潤下滑、企業(yè)虧損等等。破產是財務危機的一種極端形式，當公司資金匱乏和信用崩潰兩種情況出現(xiàn)時，公司破產便無可挽回。它具有如下特征：

1.漸進性

財務危機往往是企業(yè)一定時期各種經營活動與財務活動過程中許多矛盾積累的綜合。如企業(yè)在生產方面，市場價格一定的情況下，成本長期居高不下；銷售方面，市場定位不準，造成產品大量積壓；理財方面，現(xiàn)金收支混亂以及營私舞弊等。這些問題日積月累，最終導致財務危機發(fā)生。

2.突發(fā)性

財務危機由于受到許多企業(yè)內外環(huán)境因素的影響，有些是企業(yè)可控的，而有些更是企業(yè)不可控的、意外的，因此有時企業(yè)還沒意識到風雨欲來，財務狀況就急轉直下了。

3.破壞性

財務危機一般會給企業(yè)帶來災難性的損失，雖然很多企業(yè)通過外部公關、拓寬融資渠道等手段化解了財務危機，但都付出了沉重的代價。

二、中小企業(yè)出現(xiàn)財務危機的原因

1.內部因素

(1)治理結構不健全。20多年的改革開放使國有經濟的活力重新迸發(fā)，同時，中小企業(yè)在這個大浪淘沙的過程中，也在逐步脫胎換骨，大多數(shù)企業(yè)基本上建立了現(xiàn)代公司的基本框架，調查數(shù)據顯示：2004年我國設有股東大會的私營企業(yè)已占56.7%，設有董事會的占74.3%，設有監(jiān)事會的占30%，而這些數(shù)字在1995年僅為0，15.8%，0 ，在2000年為27.8%，44.5%，23.5%，從中可以看出，中小企業(yè)的內部組織結構和治理結構已經發(fā)生了翻天覆地的變化，但是，其實際運行效果與股份有限公司相比，還有很大差距。特別是一些家族式私人企業(yè)，雖然各個機構都設立了，辦公室也安排了，但是仍然是家族內部人控制嚴重，兄弟姐妹或親朋好友占據董事會、經理層、監(jiān)事會的各個席位，缺乏嚴格的公司制度建設，職責不分，權責不順，喪失了組織各個機構的權力制衡功能。而治理結構不健全的最大危害是，使企業(yè)的重大決策缺乏監(jiān)督。中小企業(yè)中普遍存在著領導個人經驗決策和主觀決策的現(xiàn)象。一些企業(yè)的管理者在取得了一定的成功之后，就開始盲目鋪攤，貪大求全，急功近利，追求高速騰飛，對市場的估計過于樂觀，把過去的成長率當成未來的成長率，夸大新項目的盈利能力，卻忽略了產品生命周期已到飽和期，結果使自己陷入了財務危機。還有一些企業(yè)，盲目投資其他全新的行業(yè)，因為沒有足夠的市場力量，技術力量的支持，造成投資失敗，結果把主營業(yè)務的利潤也消耗殆盡。例如，鄭州商業(yè)領袖鄭州友誼商業(yè)(集團)總公司，就是因為兼并其他行業(yè)后負擔太重而正式步入破產程序。

(2)缺乏財務管理戰(zhàn)略。由于中小企業(yè)設立之初就缺乏長期目標規(guī)劃，領導者管理知識欠缺，財務人員素質普遍不高等，使企業(yè)缺乏與長期發(fā)展戰(zhàn)略相適應的財務戰(zhàn)略，未對企業(yè)的投資結構、籌資結構、支出結構、資產結構等做好定位和科學規(guī)劃。目前，絕大多數(shù)企業(yè)的財務管理部門所從事的工作仍然停留在記帳、提供會計報表階段，甚至有些鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小企業(yè)，連正規(guī)財務報表都無法形成。其中比較明顯的表現(xiàn)為兩個方面：①資本高度集中于個人或家族，所有權與經營權高度統(tǒng)一，投資者同時也是經營者，造成投資的收益和風險也高度集中。根據調查數(shù)據顯示，1996年私營企業(yè)老板個人資本占企業(yè)資本總量約80.1%，1999年為80.0%，2001年為76.7%。而且普遍存在法人資產和自然人資產沒有嚴格區(qū)分的現(xiàn)象，當企業(yè)發(fā)生經營困難時，抽逃資金時常發(fā)生，使中小企業(yè)的信用降低。另外一些中小有限責任公司，即使有多位股東共同投資，但也是“一股獨大”現(xiàn)象嚴重。②權益資本和債務資本的比例結構不合理。負債經營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負債利息。在達到臨界點之前，負債增加，股東會獲得更多的財務杠桿利益，但是，一旦超過臨界點，債務增加越多就意味著財務危機發(fā)生的可能性越大。目前很多中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，利潤率低等使得自身資金有限，對外部資金的過度依賴，“外援”一旦停止，財務就陷入混亂狀態(tài)，特別是對于剛剛創(chuàng)立的中小企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)之初，就應做好這一方面的財務規(guī)劃工作。

(3)缺乏有效的財務控制。由于中小企業(yè)的資本結構和內部治理結構決定了它的財務控制往往是老板單線控制，從而基本一切按老板意志行事，而非完全按照財經法規(guī)和經濟規(guī)律行事。另一方面，管理者自身管理能力差，管理思想落后，對財務管理理論缺乏應有的認識和研究，越權行事，結果造成財務管理混亂。主要表現(xiàn)在如下幾個方面：①現(xiàn)金管理水平低下，經常性的造成現(xiàn)金閑置或短缺，使現(xiàn)金周轉率下降，影響了資金使用效率。②應收賬款周轉緩慢，最典型的是一些小型餐飲類企業(yè)，一些政府或企事業(yè)單位客人用餐簽單，礙于情面這些欠款遲遲不能回收，一些應收賬款拖了三四年仍無望收回，最后導致企業(yè)周轉資金消耗殆盡，最終倒閉。③存貨控制薄弱，造成資金呆滯或存貨成本增加。如企業(yè)缺乏有效的庫存計劃控制，等急用時方才與供貨方聯(lián)系，不光影響了生產效率，供貨方還可能趁機提價；否則就是庫存積壓，占用資金。更有管理不到位的企業(yè)里，原材料、包裝物、半成品丟失嚴重，造成巨大的浪費和資產流失。④固定資產的管理不夠重視，很多企業(yè)的機器設備常年運轉，卻極少進行改良和大修理維護，致使固定資產生產效率下降，更有甚者，一場設備引起的重大安全事故造成的巨額賠償就可拖垮企業(yè)。

(4)缺乏有效的財務預警系統(tǒng)。由于中國中小企業(yè)有著自身經營能力不高，外部環(huán)境不太有利的特點，所以要綜合選擇財務比率進行預警。而目前很多企業(yè)由于管理者對財務危機認識不強和會計人員素質低等原因，并未建立有效的財務預警體系，往往是當局者意識到財務結果與目標偏離時，財務危機就已經發(fā)生了。

以上各因素可以用如下圖表綜合反映：

2.外部因素

(1)國家沒有專設中小企業(yè)扶持政策和機構。國家在財政、工商、用工、技術創(chuàng)新、社會服務等方面還沒開展多種方式和渠道對中小企業(yè)進行扶持。另外，國家政策對中小企業(yè)的信息發(fā)布渠道不暢通，不能在第一時間讓經營者知道， 經常造成重復投資等不良財務行為，這種信息的滯后性不利于企業(yè)審時度勢，發(fā)揮自身的優(yōu)勢。

(2)大多數(shù)銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預的影響，對其貸款采用“歧視性”政策。銀行要么不愿提供貸款，要么提供貸款也因高風險而提高利率，使中小企業(yè)的融資成本增加。

綜上所述，財務危機雖然來勢兇猛，破壞性大，但也不是不可預防的。因為企業(yè)發(fā)生財務危機之前，必然在生產、銷售、企業(yè)信譽及財務管理等方面出現(xiàn)一些異常反應，我們一般將這些異常反應看作財務危機的前兆，既然如此，我們就可以對癥下藥早控制、早預防財務危機的發(fā)生。

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