我國中小企業(yè)財務危機探源

[摘 要] 中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。但是目前研究表明，我國中小企業(yè)的平均壽命只有一年。在所有市場主體參與的市場競爭中，力量薄弱的中小企業(yè)所面臨的風險，最后都表現(xiàn)在財務領域，隨時可能發(fā)生財務危機。因此，本文從財務管理的角度出發(fā)就中小企業(yè)財務危機產(chǎn)生的原因進行了深層分析，以期為中小企業(yè)財務危機的防范提供借鑒。

[關鍵詞] 財務危機 原因

市場經(jīng)濟中，總會有一些企業(yè)開張問世，蓬勃發(fā)展，同時就會有另一些企業(yè)蕭條衰敗，破產(chǎn)倒閉。因此，企業(yè)發(fā)生財務危機甚至破產(chǎn)只不過是市場經(jīng)濟這個有機體的自我新陳代謝過程。考慮到中小企業(yè)在市場經(jīng)濟發(fā)展中，不像國有企業(yè)那樣容易融資，及時緩和財務狀況，化解財務危機，而只能申請破產(chǎn)或重組。所以，深層剖析中小企業(yè)財務危機的根源至關重要，以期做到早防范早控制，從而避免財務惡果的發(fā)生。一般來說，企業(yè)財務危機是由經(jīng)營風險和財務風險引起的，本文僅從企業(yè)財務風險的角度進行分析。

一、財務危機的涵義

財務危機是指公司無力支付到期債務或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，包括從資金管理技術性失敗到破產(chǎn)及處于兩者之間的各種情況。財務危機一般會引起不良后果，如企業(yè)對合同違約、喪失客戶、利潤下滑、企業(yè)虧損等等。破產(chǎn)是財務危機的一種極端形式，當公司資金匱乏和信用崩潰兩種情況出現(xiàn)時，公司破產(chǎn)便無可挽回。它具有如下特征：

1.漸進性

財務危機往往是企業(yè)一定時期各種經(jīng)營活動與財務活動過程中許多矛盾積累的綜合。如企業(yè)在生產(chǎn)方面，市場價格一定的情況下，成本長期居高不下；銷售方面，市場定位不準，造成產(chǎn)品大量積壓；理財方面，現(xiàn)金收支混亂以及營私舞弊等。這些問題日積月累，最終導致財務危機發(fā)生。

2.突發(fā)性

財務危機由于受到許多企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素的影響，有些是企業(yè)可控的，而有些更是企業(yè)不可控的、意外的，因此有時企業(yè)還沒意識到風雨欲來，財務狀況就急轉(zhuǎn)直下了。

3.破壞性

財務危機一般會給企業(yè)帶來災難性的損失，雖然很多企業(yè)通過外部公關、拓寬融資渠道等手段化解了財務危機，但都付出了沉重的代價。

二、中小企業(yè)出現(xiàn)財務危機的原因

1.內(nèi)部因素

(1)治理結(jié)構(gòu)不健全。20多年的改革開放使國有經(jīng)濟的活力重新迸發(fā)，同時，中小企業(yè)在這個大浪淘沙的過程中，也在逐步脫胎換骨，大多數(shù)企業(yè)基本上建立了現(xiàn)代公司的基本框架，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示：2004年我國設有股東大會的私營企業(yè)已占56.7%，設有董事會的占74.3%，設有監(jiān)事會的占30%，而這些數(shù)字在1995年僅為0，15.8%，0 ，在2000年為27.8%，44.5%，23.5%，從中可以看出，中小企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，但是，其實際運行效果與股份有限公司相比，還有很大差距。特別是一些家族式私人企業(yè)，雖然各個機構(gòu)都設立了，辦公室也安排了，但是仍然是家族內(nèi)部人控制嚴重，兄弟姐妹或親朋好友占據(jù)董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會的各個席位，缺乏嚴格的公司制度建設，職責不分，權(quán)責不順，喪失了組織各個機構(gòu)的權(quán)力制衡功能。而治理結(jié)構(gòu)不健全的最大危害是，使企業(yè)的重大決策缺乏監(jiān)督。中小企業(yè)中普遍存在著領導個人經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象。一些企業(yè)的管理者在取得了一定的成功之后，就開始盲目鋪攤，貪大求全，急功近利，追求高速騰飛，對市場的估計過于樂觀，把過去的成長率當成未來的成長率，夸大新項目的盈利能力，卻忽略了產(chǎn)品生命周期已到飽和期，結(jié)果使自己陷入了財務危機。還有一些企業(yè)，盲目投資其他全新的行業(yè)，因為沒有足夠的市場力量，技術力量的支持，造成投資失敗，結(jié)果把主營業(yè)務的利潤也消耗殆盡。例如，鄭州商業(yè)領袖鄭州友誼商業(yè)(集團)總公司，就是因為兼并其他行業(yè)后負擔太重而正式步入破產(chǎn)程序。

(2)缺乏財務管理戰(zhàn)略。由于中小企業(yè)設立之初就缺乏長期目標規(guī)劃，領導者管理知識欠缺，財務人員素質(zhì)普遍不高等，使企業(yè)缺乏與長期發(fā)展戰(zhàn)略相適應的財務戰(zhàn)略，未對企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)、籌資結(jié)構(gòu)、支出結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等做好定位和科學規(guī)劃。目前，絕大多數(shù)企業(yè)的財務管理部門所從事的工作仍然停留在記帳、提供會計報表階段，甚至有些鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小企業(yè)，連正規(guī)財務報表都無法形成。其中比較明顯的表現(xiàn)為兩個方面：①資本高度集中于個人或家族，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，投資者同時也是經(jīng)營者，造成投資的收益和風險也高度集中。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，1996年私營企業(yè)老板個人資本占企業(yè)資本總量約80.1%，1999年為80.0%，2001年為76.7%。而且普遍存在法人資產(chǎn)和自然人資產(chǎn)沒有嚴格區(qū)分的現(xiàn)象，當企業(yè)發(fā)生經(jīng)營困難時，抽逃資金時常發(fā)生，使中小企業(yè)的信用降低。另外一些中小有限責任公司，即使有多位股東共同投資，但也是“一股獨大”現(xiàn)象嚴重。②權(quán)益資本和債務資本的比例結(jié)構(gòu)不合理。負債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負債利息。在達到臨界點之前，負債增加，股東會獲得更多的財務杠桿利益，但是，一旦超過臨界點，債務增加越多就意味著財務危機發(fā)生的可能性越大。目前很多中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，利潤率低等使得自身資金有限，對外部資金的過度依賴，“外援”一旦停止，財務就陷入混亂狀態(tài)，特別是對于剛剛創(chuàng)立的中小企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)之初，就應做好這一方面的財務規(guī)劃工作。

(3)缺乏有效的財務控制。由于中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)決定了它的財務控制往往是老板單線控制，從而基本一切按老板意志行事，而非完全按照財經(jīng)法規(guī)和經(jīng)濟規(guī)律行事。另一方面，管理者自身管理能力差，管理思想落后，對財務管理理論缺乏應有的認識和研究，越權(quán)行事，結(jié)果造成財務管理混亂。主要表現(xiàn)在如下幾個方面：①現(xiàn)金管理水平低下，經(jīng)常性的造成現(xiàn)金閑置或短缺，使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率下降，影響了資金使用效率。②應收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，最典型的是一些小型餐飲類企業(yè)，一些政府或企事業(yè)單位客人用餐簽單，礙于情面這些欠款遲遲不能回收，一些應收賬款拖了三四年仍無望收回，最后導致企業(yè)周轉(zhuǎn)資金消耗殆盡，最終倒閉。③存貨控制薄弱，造成資金呆滯或存貨成本增加。如企業(yè)缺乏有效的庫存計劃控制，等急用時方才與供貨方聯(lián)系，不光影響了生產(chǎn)效率，供貨方還可能趁機提價；否則就是庫存積壓，占用資金。更有管理不到位的企業(yè)里，原材料、包裝物、半成品丟失嚴重，造成巨大的浪費和資產(chǎn)流失。④固定資產(chǎn)的管理不夠重視，很多企業(yè)的機器設備常年運轉(zhuǎn)，卻極少進行改良和大修理維護，致使固定資產(chǎn)生產(chǎn)效率下降，更有甚者，一場設備引起的重大安全事故造成的巨額賠償就可拖垮企業(yè)。

(4)缺乏有效的財務預警系統(tǒng)。由于中國中小企業(yè)有著自身經(jīng)營能力不高，外部環(huán)境不太有利的特點，所以要綜合選擇財務比率進行預警。而目前很多企業(yè)由于管理者對財務危機認識不強和會計人員素質(zhì)低等原因，并未建立有效的財務預警體系，往往是當局者意識到財務結(jié)果與目標偏離時，財務危機就已經(jīng)發(fā)生了。

以上各因素可以用如下圖表綜合反映：

2.外部因素

(1)國家沒有專設中小企業(yè)扶持政策和機構(gòu)。國家在財政、工商、用工、技術創(chuàng)新、社會服務等方面還沒開展多種方式和渠道對中小企業(yè)進行扶持。另外，國家政策對中小企業(yè)的信息發(fā)布渠道不暢通，不能在第一時間讓經(jīng)營者知道， 經(jīng)常造成重復投資等不良財務行為，這種信息的滯后性不利于企業(yè)審時度勢，發(fā)揮自身的優(yōu)勢。

(2)大多數(shù)銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預的影響，對其貸款采用“歧視性”政策。銀行要么不愿提供貸款，要么提供貸款也因高風險而提高利率，使中小企業(yè)的融資成本增加。

綜上所述，財務危機雖然來勢兇猛，破壞性大，但也不是不可預防的。因為企業(yè)發(fā)生財務危機之前，必然在生產(chǎn)、銷售、企業(yè)信譽及財務管理等方面出現(xiàn)一些異常反應，我們一般將這些異常反應看作財務危機的前兆，既然如此，我們就可以對癥下藥早控制、早預防財務危機的發(fā)生。

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