炒期必知的５節課

心理因素對于炒期成功至關重要。美國投資大師杰西·里費默認為，期市里只有兩種情感——希望和恐懼。問題在于，當投資者該恐懼的時候卻滿懷希望，手里拿著虧損的頭寸就是不能及時斬倉，總幻想市場有一天能朝著對自己有利的方向發展，以至于最終遭受巨虧；該滿懷希望的時候卻又十分恐懼，手里持有盈利的頭寸時總擔心盈利會跑掉，于是早早獲利了解，其結果是抓了芝麻丟了西瓜。與期貨交易知識、技術、系統乃至策略等只要肯付出朝夕即可掌握不同，要形成成功的投資交易心理，非得投入交易實踐，持之以恒、積極主動磨練心智不可。

研習期貨市場

美國著名期貨專家吉姆·威可夫認為，對于那些不能整日守著期貨市場的投資者，要想在期貨市場取得成功，就需要利用有效的時間來研究期貨市場。

為此，吉姆·威可夫提出以下意見，希望對投資者有所裨益。

親身實踐熟悉規則

只有親身實踐，才能認識期貨。投資者可能為交易謀劃了許久，但只有在真正下單之后，才發現現實絕非想象。只有在市場上盈利或賠錢之后，那種記憶才是真正的刻骨銘心。

投資者不僅要研究交易品種的供需變化，還要研究市場交易的常識，諸如交易場所、合約大小、交易時間、合約到期日和交割注意事項等相關的事項。除此之外，還要深入鉆研用于判斷期貨市場長中短期趨勢，以及出入市時機的各種技術分析方法等。

閱讀成功投資之書

在了解市場的同時，還要向成功的投資者學習，學習他們的投資方法和致使其成功的良好投資心理。閱讀書籍是學習投資心理最好的途徑，好書還探討如何在期貨市場中妥善做好資金管理，這些在期貨市場中非常重要。

制定完整的交易計劃

素有中國期貨之父之稱的常清教授認為，要想在期貨市場上交易致勝，投資期貨的首要問題是制定一套完整的交易計劃，規定投資的各個環節所要遵循的交易規則，一旦制定好，就要義無反顧地堅持下去。一般來說，一個完整的交易計劃包括市場、頭寸規模、入市、止損、離市和策略等幾個方面。

市場計劃關注買賣什么，或者在何種市場進行交易，能夠參與的市場的主要標準就是其流動性。因此，要選擇流動性好的市場，同時選擇交易比較活躍的合約。

頭寸規模計劃頭寸規模關注的是買賣多少。買賣多少既影響多樣化，又影響資金管理，可根據所投資品種的波動性和不同品種的相關性來確定持有頭寸。一般來說，波動劇烈的品種持有的頭寸規模不能過大，相關性強的品種同時持倉不能過大。

入市計劃入市關注的是何時買賣。完整的交易系統必須要有入市的信號，這些信號明確了進入市場買賣的價位和條件。投資者在進行系統設計時，要有入市的原則和依據。

止損計劃 止損關注的是何時止損出市。交易系統中，投資者要根據自己的交易風格，確定止損原則與策略。一般可以根據波動率來設置止損，一方面保存實力，另一方面又不至于在正常的波動情況下止損出局。

離市計劃 離市關注的是何時止盈出市。一套交易系統中要有明確的獲利出市的原則，而不是見小利就跑。一般來說，可根據之前持有的獲利單子的方向是否發生改變，也就是趨勢是否反轉來定，不要盲目追求賣在最高或買在最低。

策略計劃 策略關注的是如何買賣。信號一旦產生，關于執行的策略考慮就變得重要起來。尤其這對于規模較大的賬戶是個實際問題，因為其頭寸的進退可能會導致顯著的反向價格波動或市場影響。如果你知道自己的系統能夠長期賺錢，你就比較容易接受信號，并且在虧損期間按照系統信號進行交易。

資金管理是關鍵

期貨交易成功的最重要因素是什么?是尋找交易時機、準確入市、分析技巧，還是適時平倉出局?都不是。

金鵬期貨經紀有限公司副總經理喻猛國在《股指期貨實戰策略》一書中講道，期貨交易中成功的關鍵是資金管理，資金管理的好壞直接決定投資者的生死存亡!當然，技術分析和基本面情況等也應該熟知。

保存實力、剩者為王是期貨交易成功的法寶，也是最終取得勝利的關鍵。要想生存和盈利，交易計劃中必須有一套完善的資金管理辦法。資金管理的好壞，不在于虧損和盈利次數的多寡，而在于交易中都能嚴格設定止損位，對虧損頭寸能及時斬倉，對盈利頭寸能做到盡可能地擴大戰果。同樣，資金管理的優劣是相對的，適合此投資者的管理辦法對彼投資者未必就最佳。

對于散戶而言，他強調必須嚴格控制手中的資金，認真履行如下原則：1 每次交易資金不要超過總資金的1/3。2 所有的交易都要嚴格設定止損。3 絕對不要加死碼。4 每次交易的風險回報比至少是1:3。

判斷支撐與阻力位

國內資深操盤大師青澤強調，在判斷支撐和阻力位時，交易品種K線圖的歷史價格、最高價、最低價以及收盤價等往往可以說明問題。期貨市場中的頂部或底部往往構成阻力位或支撐位；技術圖形中未補的缺口也形成有效的支撐位或阻力位；均線也有助于投資者判斷支撐位和阻力位；觀察趨勢線的走勢也可以確定市場未來的支撐位和阻力位。當主要支撐位被跌破后，該支撐位就變成了主要阻力位；當主要阻力位被突破后，該阻力位便成了主要支撐位。

回撤(上升行情中稱為調整，下跌行情中稱為修正)也是確定支撐位和阻力位的重要方法。比如，在一輪上升行情中，價格從50點上漲到100點，然后回撤至75點，此后繼續上行，價格進一步走高。75點便是行情從50～100點之間50％的回撤，事實證明75點支撐強勁。下跌行情過程中出現的上漲修正也是一個道理。此外，一些回撤百分比、江恩理論、心理價位等也是用來確定支撐位和阻力位的行之有效的方法。

關注成交量和持倉量

美國市場技術分析大家約翰·墨菲在其大作《期貨市場技術分析》中指出，在期貨市場上，成交量和持倉量的變化往往會直接影響到市場價格走勢。國內外無數資深投資者也都認可，成交量和持倉量是鑒定其他技術圖形必不可少的、重要的輔助技術指標。

市場經驗表明，任何趨勢的發展都會伴隨著成交量的增加。上升行情中的每一次上漲，成交量都會逐級增加，而每一次回調，成交量也都會有所減少。下跌行情中的每一次下跌，成交量都會逐級放大，而每一次回調，成交量也會有所減少。

持倉量也可以幫助確認其他技術指標。投資者除了根據持倉量的變化來判斷資金出入市場的多寡外，還可以根據成交量伴隨持倉量不斷放大，來判定市場將持續現有趨勢。否則，如果成交量和持倉量不斷減少，市場就可能發生逆轉。